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恒泰证券

报告笔记​

  • 公司：长城军工
  • 股票代码：601606
  • 报告日期：2018 年 7 月 20 日
  • 券商：未识别
  • 评级：持有

核心主线​

  • 国防支出占GDP比例较低，增长空间较大。 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
  • **重要声明：**恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。 (source / chunk:b7b03360e4a9)
  • **投顾业务部** **心系天下 求实创新** (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
  • 公司为控股型公司，其主营业务均通过子公司开展，分为军品业务与民品业务两部分，以军品业务为主。 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
  • 安徽省国资委为本公司实际控制人，持有公司控股股东军工集团100%的股权。 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
    • **募集资金净额**: 45,534.23万元 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)

关键证据​

  • | 年份 | 营业收入(亿元) | 扣非净利润(亿元) | (source / chunk:c2256d52a225)
  • 安徽省国资委为本公司实际控制人，持有公司控股股东军工集团100%的股权。 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
  • 根据中国国防白皮书以及全国人大、中国外交部、国家统计局发布的数据，我国国防开支占GDP的比重基本稳定在1.3%左右，远低于瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（以下简称“SIPRI”）发布的世界其他各主要军事大国的数据。 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
  • 2015-2017 营业收入及净利润情况 (source / chunk:988e49c9f8d6)
  • 拟使用募集资金 1.52 亿元，用于迫击炮弹及光电对抗弹药系列产品生产能力建设项目。 (source / chunk:ed5c6f85b891)
  • 拟使用募集资金 1.29 亿元，用于便携式单兵火箭系列产品生产能力建设项目。 (source / chunk:ed5c6f85b891)
  • 拟使用募集资金 1 亿元，用于引信及子弹药系列产品生产能力建设项目。 (source / chunk:ed5c6f85b891)
  • 拟使用募集资金 0.75 亿元，用于高强度锚固体系技术升级扩能改造项目。 (source / chunk:ed5c6f85b891)

风险信号​

  • 安徽省国资委为本公司实际控制人，持有公司控股股东军工集团100%的股权。 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
    • **募集资金净额**: 45,534.23万元 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
    • **发行规模**: 14,800万股 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
    • **发行新股**: 14,800万股 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
    • **发行后总股本**: 72,422.84万股 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)
    • **网上初始发行量**: 4,440万股 (source / chunk:eb9dca5bdc4c)

关联主题​

原材料与上游线索​

  • 暂未抽取出明确原材料依赖。

来源线索​

  • chunk:eb9dca5bdc4c index 0: # 恒泰证券 HENGTAISECURITIES # 睿新股 **投顾业务部** **心系天下 求实创新** **投资顾问赵砚泽** 0471-4972414 zhaoyanze@cnht.com.cn 证书编号：S0670611040012 ## 新股申购 长城军工（601606） ### 公司概况： 公司为控股型公司，其主营业务均通过子公司开展，分为军品业务与民品业务两部分，以军品业务为主。 安徽省国资委为本公司实际控制人，持有公司控股股东军工集团100%的股权。 ### 发行数据 - **申购代...
  • chunk:35fd1168750d index 1: | 股东名称 | 发行前 (%) | 发行后(%) | | -------- | ------- | ------ | | 军工集团（SS） | 74.02 | 58.89 | | 君联茂林 | 13.00 | 10.34 | | 李仁莉 | 7.00 | 5.57 |
  • chunk:988e49c9f8d6 index 2: ### 公司亮点： - **行业地位突出**。公司下属四家军品子公司神剑科技、方圆机电、东风机电、红星机电均属重点军工企业，并在其对应领域占据重要地位。 - **产品布局合理**。公司现有或在研产品已全面覆盖了海、陆、空、火箭军各军兵种，已逐步实现由传统弹药向高效毁伤、远程压制、精确打击弹药的跨越，单一弹药系统向武器系统的跨越，陆军弹药装备向海、空和火箭军诸军兵种弹药装备的跨越。 - **符合行业发展趋势**。公司不断分析市场需求、研判武器装备发展趋势，运用新的基础研究、应用技术的成果，结合公司实际经验进行先期技...
  • chunk:c2256d52a225 index 3: | 年份 | 营业收入(亿元) | 扣非净利润(亿元) | | ---- | -------- | --------- | | 2015 | 15.4 | 1.08 | | 2016 | 13 | 0.6 | | 2017 | 14.9 | 1.05 |
  • chunk:a592574c4c69 index 4: # 2017年公司业务构成
  • chunk:667f7df39920 index 5: | 业务类别 | 占比 | | ------ | ----- | | 军品 | 65.11 | | 民品 | 31.65 | | 其他(补充) | 3.24 |
  • chunk:ed5c6f85b891 index 6: # 募投项目 1. 拟使用募集资金 1.52 亿元，用于迫击炮弹及光电对抗弹药系列产品生产能力建设项目。 2. 拟使用募集资金 1.29 亿元，用于便携式单兵火箭系列产品生产能力建设项目。 3. 拟使用募集资金 1 亿元，用于引信及子弹药系列产品生产能力建设项目。 4. 拟使用募集资金 0.75 亿元，用于高强度锚固体系技术升级扩能改造项目。 # 主要潜在风险 **涉密信息脱密披露和豁免披露影响投资者对公司价值判断的风险。**公司主要从事军品业务，部分生产、销售和技术信息属于国家秘密，不宜披露或直接披...
  • chunk:2c4817b40ef1 index 7: | | 7月23日收盘价(元) | 2017年每股收益(元) | 7月24日总市值(亿元) | 2017年营业收入(亿元) | 2017年扣非后净资产收益率% | | ----------- | ----------- | ------------ | ------------ | ------------- | --------------- | | 601606 长城军工 | — | 0.16 摊薄 | — | 14.9 | 6.87 | | 600038 中直股份 | 40.61 | 0.77 | 243 ...
  • chunk:b7b03360e4a9 index 8: **重要声明：**恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告中的数据均来源于公开可获得资料，恒泰证券力求准确可靠，但对数据的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成具体投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经恒泰证券授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。

技术溯源​

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  • Document id: 0ed46d69-def7-407e-b3e5-5655a062be9b
  • Document type: stock_research_report
  • Content hash: f10d2bcf0be5
  • Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z