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卫星化学（002648）

报告笔记​

  • 公司：卫星化学
  • 股票代码：002648
  • 报告日期：2024 年 8 月 27 日
  • 券商：未识别
  • 评级：买入

核心主线​

    • 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上; (source / chunk:54df3a09497f)
    • 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%; (source / chunk:54df3a09497f)
    • 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上; (source / chunk:54df3a09497f)
    • 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； (source / chunk:54df3a09497f)
    • 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； (source / chunk:54df3a09497f)
    • 中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； (source / chunk:54df3a09497f)

关键证据​

  • 其中，Q3 单季度实现营收 113.11 亿元，同比-12.15%/环比+1.61%； (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • 实现归母净利润 10.11 亿元，同比-38.21%/环比-13.95%； (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • 10 月 24 日晚，卫星化学发布 2025 年三季报，实现营业总收入 347.71 亿元，同比+7.73%； (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • 实现归母净利润 37.55 亿元，同比增长 1.69%； (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • 实现扣非净利润 42.38 亿元，同比增长 3.65%。 (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • 扣非归母净利润 13.42 亿元，同比-27.63%/+11.45%。 (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • 单季度盈利来看，归母净利润同比环比下滑，主要是由于白银租赁价格上涨导致的非经常性损益变动，扣非归母净利润环比实现增长。 (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • 三季度乙烷均价 23.13 美分/加仑，较上季度 24.11 美分/加仑环比-4.05%，丙烷均价 4625.53 元/吨，环比-8.32%。 (source / chunk:7372f90ec7e1)

风险信号​

  • Q3 主要产品价格分化，乙二醇/聚乙烯/丙烯酸/聚丙烯价格分别环比+0.95%/-1.74%/-8.82%/-3.45%。 (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • Value axis: Percentage (-40% to 40%). (source / chunk:10864e215be2)
  • [PRECISION] Gridlines at 20% intervals. (source / chunk:10864e215be2)
  • 10 月 24 日晚，卫星化学发布 2025 年三季报，实现营业总收入 347.71 亿元，同比+7.73%； (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • 实现归母净利润 37.55 亿元，同比增长 1.69%； (source / chunk:7372f90ec7e1)
  • 实现扣非净利润 42.38 亿元，同比增长 3.65%。 (source / chunk:7372f90ec7e1)

关联主题​

原材料与上游线索​

  • 暂未抽取出明确原材料依赖。

来源线索​

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技术溯源​

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  • Document type: stock_research_report
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