2024 年 04 月 26 日

报告笔记

• 公司：海特高新
• 股票代码：002023
• 报告日期：2024 年 04 月 26 日
• 券商：未识别
• 评级：买入

核心主线

• 得益于国家政策支持，低空经济市场空间广阔。 (source / chunk:aeac41191862)
• 未来海内外市场共同发力，公司业绩有望持续增长。 (source / chunk:aeac41191862)
• | | 投资建议 | 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 | (source / chunk:2646da35e59e)
• | | 投资建议 | 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 | (source / chunk:c971ced458a7)
• 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 (source / chunk:0559310393f1)
• 海特高新发布 2023 年年报：2023 年实现营业收入 10.53 亿元（同比 +15.81%）； (source / chunk:aeac41191862)

关键证据

• 海特高新发布 2023 年年报：2023 年实现营业收入 10.53 亿元（同比 +15.81%）； (source / chunk:aeac41191862)
• 归母净利润 0.47 亿元，（同比 +263.21%）； (source / chunk:aeac41191862)
• 期间费用率为 28.03%（同比-6.34pct）。 (source / chunk:aeac41191862)
• 公司费用管控能力提升，2023 年期间费用率为 28.03%（同比 -6.34pct）。 (source / chunk:aeac41191862)
• 其中，销售费用率为 1.49%（同比 +0.09pct），管理费用率为 14.9%（同比-3.5pct），主要系公司股权激励费用较上年同期减少 1107 万元； (source / chunk:aeac41191862)
• 财务费用率为 7.8%（同比 -0.57pct），研发费用率为 3.84%（同比 -2.35pct），主要系公司部分研发项目符合资本化条件，研发投入资本化所致。 (source / chunk:aeac41191862)
• 预测公司 2024-2026 年收入分别为 12.11、15.10、18.81 亿元，EPS 分别为 0.13、0.16、0.21 元，当前股价对应 PE 分 (source / chunk:aeac41191862)
• | 1 | 买入 | 20% | (source / chunk:2646da35e59e)

风险信号

• | 52 周价格范围（元） | 6.05-11.27 | (source / chunk:96e9b4482483)
• 海特高新发布 2023 年年报：2023 年实现营业收入 10.53 亿元（同比 +15.81%）； (source / chunk:aeac41191862)
• 归母净利润 0.47 亿元，（同比 +263.21%）； (source / chunk:aeac41191862)
• 期间费用率为 28.03%（同比-6.34pct）。 (source / chunk:aeac41191862)
• 得益于国家政策支持，低空经济市场空间广阔。 (source / chunk:aeac41191862)
• 公司费用管控能力提升，2023 年期间费用率为 28.03%（同比 -6.34pct）。 (source / chunk:aeac41191862)

关联主题

• 证券
• 低空经济
• 同比
• 净利润
• 投资建议
• 风险
• ROE
• 航空
• 政策
• 商业航天
• 金融
• 营收

原材料与上游线索

• 暂未抽取出明确原材料依赖。

来源线索

• chunk:102924a3f9fa index 0: # 2024 年 04 月 26 日 # 净利润扭亏为盈，低空经济未来可期 ### — 海特高新（002023.SZ）公司事件点评报告 ## 买入(首次) **分析师：** 吕卓阳 S1050523060001 **邮箱：** lvzy@cfsc.com.cn ## 基本数据 2024-04-26
• chunk:96e9b4482483 index 1: | 当前股价（元） | 11.27 | | ----------- | ---------- | | 总市值（亿元） | 83 | | 总股本（百万股） | 741 | | 流通股本（百万股） | 741 | | 52 周价格范围（元） | 6.05-11.27 | | 日均成交额（百万元） | 158.07 |
• chunk:2911f765579d index 2: ## 市场表现
• chunk:b5623d08db70 index 3: | 日期 | 海特高新 | 沪深300 | | ----- | ---- | ----- | | 23/04 | 0 | 0 | | 23/05 | 5 | -5 | | 23/06 | 10 | -8 | | 23/07 | 15 | -10 | | 23/08 | 10 | -12 | | 23/09 | 12 | -15 | | 23/10 | 10 | -18 | | 23/11 | 8 | -20 | | 23/12 | 5 | -22 | | 24/01 | 0 | -25 | | 24/02 | 1...
• chunk:aeac41191862 index 4: 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ## 相关研究 ## 事件 海特高新发布 2023 年年报：2023 年实现营业收入 10.53 亿元（同比 +15.81%）；归母净利润 0.47 亿元，（同比 +263.21%）；期间费用率为 28.03%（同比-6.34pct）。 ## 投资要点 ### ▌国家重磅政策加持，低空经济市场未来可期 2023 年 10 月，工信部等四部门印发的《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035 年）》提出，到 2025 年电动通航飞机将投入商业应用，电动垂直起降航空器（e...
• chunk:8b77fbf7c1af index 5: 分别为 0.13、0.16、0.21 元，当前股价对应 PE 分 别为 87.5、71.4、54.0 倍，考虑国家大力发展低空经济，公司战略布局国产大飞机和 eVTOL 赛道以及公司“中国制造、海特创造”核心品牌影响力，给予“买入”投资评级。 # ▌ 风险提示 下游需求不及预期的风险；产品研发进度不及预期的风险；政策变动风险。
• chunk:8b944c2273a9 index 6: | 预测指标 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | ---------- | ------ | ------ | ----- | ----- | | 主营收入（百万元） | 1,053 | 1,211 | 1,510 | 1,881 | | 增长率（%） | 15.8% | 15.0% | 24.6% | 24.6% | | 归母净利润（百万元） | 47 | 95 | 117 | 155 | | 增长率（%） | 264.0% | 103.7% | 22.6% | 32.3% ...
• chunk:8a86379dadf9 index 7: | 预测指标 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | ---------- | ------ | ------ | ----- | ----- | | 股东权益 | 4,268 | 4,307 | 4,354 | 4,418 | | 负债和所有者权益 | 7,378 | 7,459 | 7,576 | 7,753 |
• chunk:2a3e26ec5c4c index 8: 资料来源：Wind，华鑫证券研究 # 公司盈利预测（百万元）
• chunk:b708208327f8 index 9: | 利润表 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | ------- | ----- | ----- | ----- | ----- | | 营业收入 | 1,053 | 1,211 | 1,510 | 1,881 | | 营业成本 | 669 | 770 | 955 | 1,185 | | 营业税金及附加 | 18 | 24 | 30 | 38 | | 销售费用 | 16 | 24 | 30 | 38 | | 管理费用 | 157 | 182 | 226 | 301 | | 财务费...

技术溯源

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• Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z