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中船特气（688146.SH）2023 年业绩快报点评

报告笔记​

  • 公司：中船特气
  • 股票代码：688146
  • 报告日期：2024 年 03 月 01 日
  • 券商：未识别
  • 评级：推荐

核心主线​

  • 实现扣非归母净利润 0.77 亿元，同比下滑 19.79%，环比提升 148.39%，公司经营业绩同比变动的原因主要系：1）受国际形势和宏观经济环境等因素的影响，公司主要产品电子特种气体下游半导体芯片、液晶显示行业景气度下滑，市场需求疲软，半导体芯片市场 2023 年全年处于调整期。 (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • **投资建议：** 考虑到公司产能持续扩张，预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 3.35/4.21/5.20 亿元，对应现价 2023-2025 年的 PE 为 46/36/30 倍，我们看好公司在特种气体领域的竞争力以及业务成长性，维持“推荐”评级。 (source / chunk:23c04145addb)
  • 民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 (source / chunk:bfbba709d8ea)
  • **事件：** 2 月 28 日，中船特气发布 2023 年度业绩快报公告，2023 年公司实现营收 16.16 亿元，同比下滑 17.39%； (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • 实现归母净利润 3.35 亿元，同比下滑 12.67%； (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • 实现扣非归母净利润 2.45 亿元，同比下滑 30.26%。 (source / chunk:4bf00ae0c9f7)

关键证据​

  • ** 23 年 Q4 单季度公司实现营收 4.17 亿元，同比下滑 17.26%，环比提升 4.51%； (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • 实现归母净利润 0.86 亿元，同比下滑 21.10%，环比提升 11.69%； (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • 实现扣非归母净利润 0.77 亿元，同比下滑 19.79%，环比提升 148.39%，公司经营业绩同比变动的原因主要系：1）受国际形势和宏观经济环境等因素的影响，公司主要产品电子特种气体下游半导体芯片、液晶显示行业景气度下滑，市场需求疲软，半导体芯片市场 2023 年全年处于调整期。 (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • **事件：** 2 月 28 日，中船特气发布 2023 年度业绩快报公告，2023 年公司实现营收 16.16 亿元，同比下滑 17.39%； (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • 实现归母净利润 3.35 亿元，同比下滑 12.67%； (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • 实现扣非归母净利润 2.45 亿元，同比下滑 30.26%。 (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • **投资建议：** 考虑到公司产能持续扩张，预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 3.35/4.21/5.20 亿元，对应现价 2023-2025 年的 PE 为 46/36/30 倍，我们看好公司在特种气体领域的竞争力以及业务成长性，维持“推荐”评级。 (source / chunk:23c04145addb)
  • **Q4 业绩同比承压，环比改善显著。 (source / chunk:4bf00ae0c9f7)

风险信号​

  • 2）公司产品价格调整及市场需求疲软导致营业收入减少，同时公司为长远发展，加大研发投入，研发费用增加，利润有所下降。 (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • **投资建议：** 考虑到公司产能持续扩张，预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 3.35/4.21/5.20 亿元，对应现价 2023-2025 年的 PE 为 46/36/30 倍，我们看好公司在特种气体领域的竞争力以及业务成长性，维持“推荐”评级。 (source / chunk:23c04145addb)
  • **风险提示：** 下游需求不及预期； (source / chunk:23c04145addb)
  • **事件：** 2 月 28 日，中船特气发布 2023 年度业绩快报公告，2023 年公司实现营收 16.16 亿元，同比下滑 17.39%； (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • 实现归母净利润 3.35 亿元，同比下滑 12.67%； (source / chunk:4bf00ae0c9f7)
  • 实现扣非归母净利润 2.45 亿元，同比下滑 30.26%。 (source / chunk:4bf00ae0c9f7)

关联主题​

原材料与上游线索​

  • 锂：年产 3250 吨三氟化氮项目、年产 500 吨双（三氟甲磺酰）亚胺锂项目、年产 1500 吨高纯氯化氢扩建项目于 2023 年 12 月份达到预定可使用状态。 (source / chunk:23c04145addb)

来源线索​

  • chunk:4bf00ae0c9f7 index 0: ## 中船特气（688146.SH）2023 年业绩快报点评 # 公司业绩短期承压，产能扩张静待行业复苏 2024 年 03 月 01 日 **事件：** 2 月 28 日，中船特气发布 2023 年度业绩快报公告，2023 年公司实现营收 16.16 亿元，同比下滑 17.39%；实现归母净利润 3.35 亿元，同比下滑 12.67%；实现扣非归母净利润 2.45 亿元，同比下滑 30.26%。 **Q4 业绩同比承压，环比改善显著。** 23 年 Q4 单季度公司实现营收 4.17 亿元，同比...
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  • chunk:1963e753b2e8 index 2: | 项目/年度 | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E | | --------------- | ----- | ----- | ----- | ----- | | 营业收入（百万元） | 1,956 | 1,616 | 1,995 | 2,419 | | 增长率（%） | 12.9 | -17.4 | 23.5 | 21.2 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 383 | 335 | 421 | 520 | | 增长率（%） | 7.9 | -12.5 | 25.5 | 23....
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技术溯源​

  • Source table: document_chunks
  • Document id: d7543d9d-478a-43cf-8016-594fe3f4b191
  • Document type: stock_research_report
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  • Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z