中航光电（002179.SZ）2024 年三季报点评
报告笔记
- 公司：中航光电
- 股票代码：
002179
- 报告日期：2024 年 10 月 30 日
- 券商：未识别
- 评级：推荐
核心主线
- * **3Q24 营收同比增长 6%； (source /
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- * **投资建议：** 公司作为国内特种连接器龙头，坚定向“全球一流”互连方案供应商迈进。 (source /
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- 中航光电（002179.SZ）2024 年一季报点评：1Q24 归母净利润环比增长 69%； (source /
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- 中航光电（002179.SZ）2023 年报点评：23 年利润增长 23%； (source /
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- 中航光电（002179.SZ）2023 年三季报点评：1~3Q23 利润增长 27%； (source /
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- 中航光电（002179.SZ）2023 年中报点评：1H23 利润增长 29%； (source /
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关键证据
- * **事件：** 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报，1~3Q24 实现营收 140.95 亿元，YOY -8.2%； (source /
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- 归母净利润 25.13 亿元，YOY -13.2%； (source /
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- 扣非净利润 24.52 亿元，YOY -13.8%。 (source /
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- * **3Q24 营收同比增长 6%； (source /
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- ** 1）**营收端：** 公司 3Q24 实现营收 48.98 亿元，YOY +6.4%； (source /
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- 2）**利润端：** 公司 3Q24 实现归母净利润 8.45 亿元，YOY -10.1%； (source /
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- 扣非净利润 8.13 亿元，YOY -12.0%。 (source /
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- 3）**利润率：** 公司 1~3Q24 毛利率同比下滑 2.2ppt 至 36.6%； (source /
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风险信号
- * **风险提示：** 下游需求恢复不及预期、产品价格下降等。 (source /
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- * **事件：** 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报，1~3Q24 实现营收 140.95 亿元，YOY -8.2%； (source /
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- 归母净利润 25.13 亿元，YOY -13.2%； (source /
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- 扣非净利润 24.52 亿元，YOY -13.8%。 (source /
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- **当前价格：** **44.18 元** (source /
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- * **3Q24 营收同比增长 6%； (source /
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关联主题
原材料与上游线索
来源线索
chunk:b37ba58b9e37 index 0: # 中航光电（002179.SZ）2024 年三季报点评 # 3Q24 营收同比增长 6%；静待行业需求复苏 2024 年 10 月 30 日 * **事件：** 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报，1~3Q24 实现营收 140.95 亿元，YOY -8.2%；归母净利润 25.13 亿元，YOY -13.2%；扣非净利润 24.52 亿元，YOY -13.8%。**业绩表现基本符合市场预期。** 受行业需求节奏总体放缓影响，公司前三季度业绩承压，但第三季度营收实现同比增长，我们综合点评如下：...chunk:f462d0a716d0 index 1: 亿元，较 2Q24 末增加 9.6%；**4）** 合同负债 2.86 亿元，较 2Q24 末减少 0.7%。1~3Q24，经营活动净现金流为 7.25 亿元，同比增加 76.0%。 **分析师 尹会伟** 执业证书：S0100521120005 邮箱：yinhuiwei@mszq.com * **拟与洛阳光联基金战略合作；发挥自身产业优势。** 2024 年 10 月 29 日，公司公告拟与洛阳光联基金开展战略合作。洛阳光联基金成立于 2024 年 9 月 25 日，主要围绕洛阳市光电产业链发展方向进行纵向、...chunk:6eca2511c5f8 index 2: 中航光电（002179.SZ）2023 年报点评：23 年利润增长 23%；战略新兴产业打造“第二增长曲线”-2024/03/16 4. 中航光电（002179.SZ）2023 年三季报点评：1~3Q23 利润增长 27%；打造高端互连推动产业链发展-2023/10/25 5. 中航光电（002179.SZ）2023 年中报点评：1H23 利润增长 29%；华南基地运营提升产业化水平-2023/08/23 ### 盈利预测与财务指标chunk:f0ca05b9c1c2 index 3: | 项目/年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --------------- | ------ | ------ | ------ | ------ | | 营业收入（百万元） | 20,074 | 22,133 | 25,028 | 27,808 | | 增长率（%） | 26.7 | 10.3 | 13.1 | 11.1 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 3,339 | 3,694 | 4,345 | 4,975 | | 增长率（%） | 22.9 | 10...chunk:291e61198ca1 index 4: 资料来源：wind，ifind，民生证券研究院预测；（注：股价为 2024 年 10 月 29 日收盘价） # 公司财务报表数据预测汇总chunk:b1776d8754d8 index 5: | 利润表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --------- | ------ | ------ | ------ | ------ | | 营业总收入 | 20,074 | 22,133 | 25,028 | 27,808 | | 营业成本 | 12,456 | 13,769 | 15,549 | 17,253 | | 营业税金及附加 | 117 | 148 | 159 | 172 | | 销售费用 | 534 | 598 | 608 | 667 | | 管理...chunk:004522f07735 index 6: | 主要财务指标 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | ---------- | ------ | ------ | ------ | ------ | | 成长能力（%） | | | | | | 营业收入增长率 | 26.75 | 10.26 | 13.08 | 11.11 | | EBIT 增长率 | 24.62 | 12.32 | 19.22 | 14.55 | | 净利润增长率 | 22.86 | 10.62 | 17.62 | 14.51 | | 盈利能力（%） | |...chunk:1730e4a4a25f index 7: | 资产负债表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | ---------- | ------ | ------ | ------ | ------ | | 货币资金 | 9,886 | 11,923 | 14,752 | 18,156 | | 应收账款及票据 | 13,179 | 13,895 | 15,295 | 16,503 | | 预付款项 | 76 | 84 | 95 | 105 | | 存货 | 4,190 | 4,367 | 4,673 | 5,185 | ...chunk:b16a16f473ff index 8: | 现金流量表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | ---------- | ------ | ------ | ------ | ------ | | 净利润 | 3,536 | 3,911 | 4,600 | 5,268 | | 折旧和摊销 | 446 | 508 | 588 | 650 | | 营运资金变动 | -879 | -314 | -259 | -337 | | 经营活动现金流 | 3,088 | 3,970 | 4,817 | 5,458 | | 资本...chunk:b6f1e06346e5 index 9: 资料来源：公司公告、民生证券研究院预测 # 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 # 评级说明
技术溯源
- Source table:
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- Document id:
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- Document type:
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- Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z