跳到主要内容

紫光国微

一句话结论​

紫光国微 的研报主线集中在 半导体、风险、环比、价格：(3) 石英晶体频率器件营收 1.51 亿元（同比+35.78%），毛利率 11.13%（同比-2.61pct），受益于消费电子市场改善及网络通信、智能汽车等领域发展，业务呈现稳健发展态势。

交互式产业图谱​

当前主线​

  • (3) 石英晶体频率器件营收 1.51 亿元（同比+35.78%），毛利率 11.13%（同比-2.61pct），受益于消费电子市场改善及网络通信、智能汽车等领域发展，业务呈现稳健发展态势。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • ** 公司核心主业特种集成电路业务增长强劲，显示出行业景气度回升和公司龙头地位的稳固。 (source / chunk:d54ce0aa8c60)
  • 该业务受益于下游需求回暖，实现稳健增长，是公司收入增长的主要驱动力。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 我们认为，公司在特种集成电路领域地位稳固，同时在汽车电子、eSIM 等新兴市场多点开花，有望打开长期成长空间，公司在行业景气度回升趋势下或实现稳健成长。 (source / chunk:d54ce0aa8c60)
  • **事件：** 紫光国微发布 2025 年半年报，2025 年上半年公司实现营业收入 30.47 亿元，同比增长 6.07%； (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 2025 年第二季度公司实现营业收入 20.21 亿元，同比增长 16.69%，环比增长 96.98%； (source / chunk:02af2df0ad64)

关键证据​

  • (1) 特种集成电路营收 14.69 亿元（同比+18.09%），毛利率 71.12%（同比-3.44pct）。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • (2) 智能安全芯片营收 13.95 亿元（同比-5.85%），毛利率 44.16%（同比-3.60pct）。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • (3) 石英晶体频率器件营收 1.51 亿元（同比+35.78%），毛利率 11.13%（同比-2.61pct），受益于消费电子市场改善及网络通信、智能汽车等领域发展，业务呈现稳健发展态势。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 2025 年第二季度公司实现营业收入 20.21 亿元，同比增长 16.69%，环比增长 96.98%； (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 毛利率 56.30%，同比下降 1.84pct，环比提升 2.20pct； (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 归母净利润 5.73 亿元，同比增长 32.95%，环比增长 381.51%。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • **事件：** 紫光国微发布 2025 年半年报，2025 年上半年公司实现营业收入 30.47 亿元，同比增长 6.07%； (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 毛利率 55.56%，同比下降 2.39pct； (source / chunk:02af2df0ad64)

财务与估值​

  • (1) 特种集成电路营收 14.69 亿元（同比+18.09%），毛利率 71.12%（同比-3.44pct）。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • (2) 智能安全芯片营收 13.95 亿元（同比-5.85%），毛利率 44.16%（同比-3.60pct）。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • (3) 石英晶体频率器件营收 1.51 亿元（同比+35.78%），毛利率 11.13%（同比-2.61pct），受益于消费电子市场改善及网络通信、智能汽车等领域发展，业务呈现稳健发展态势。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 2025 年第二季度公司实现营业收入 20.21 亿元，同比增长 16.69%，环比增长 96.98%； (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 毛利率 56.30%，同比下降 1.84pct，环比提升 2.20pct； (source / chunk:02af2df0ad64)

分歧与变化​

  • 2025 年 08 月 19 日 / 信达证券 / 评级未识别：信达证券

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 紫光国微 -> 电力：杨宇轩，电子行业分析师，华北电力大学本科，清华大学硕士，曾就职于东方证券、首创证券、赛迪智库，2025 年 1 月加入信达证券电子组，研究方向为半导体等。 置信度 0.62

公司关系​

  • competitor_of 紫光国微 -> 紫光国微：# 紫光国微（002049） ## 2025 年中报点评：特种集成电路业务保持强劲增长，智能安全芯片市场竞争加剧 ### 买入（维持） **2025 年 08 月 20 日** **证券分析师 苏立赞** 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn **证券分析师 许牧** 执业证书：S060 置信度 0.72
  • downstream_of 紫光国微 -> 紫光国微：# 紫光国微 (002049.SZ) # 买入（维持评级） 公司点评 证券研究报告 # 下游需求承压，持续加大研发投入 **电子组** **分析师：樊志远（执业 S1130518070003）** **fanzhiyuan@gjzq.com.cn** ### 业绩简评 2024 年 8 月 22 日，公司发布 2024 年中 置信度 0.62
  • partner_of 紫光国微 -> 紫光国微：公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 # 紫光国微(002049)公司点评报告 2024 年 05 月 04 日 # 产品谱系持续丰富，短期承压不改长期投资价值 **买入|上调** ## ——紫光国微 2023 一季报点评 **事件：**2024 年 4 月 26 日，公司发布 2024 年一季度报告，公司实现营业收入 11.41 亿元... 置信度 0.44
  • partner_of 紫光国微 -> 紫光国微：------------------------------------------------------------------------------------------- | - | | \*\*公司研究\*\* | | | \*\*公司点评报告\*\* | | | 紫光国微 (002049) | | | 投资评级 | | | 上次评级 | |... 置信度 0.44
  • partner_of 紫光国微 -> 紫光国微：# 紫光国微（002049.SZ）事件点评 ## 股权激励高目标彰显信心，特种芯片龙头焕新机 2025 年 09 月 27 日 ➢ **事件**：紫光国微 9 月 25 日晚发布 2025 年股权激励计划（草案），计划向激励对象授予股票期权 1680 万份，占公司股本的 1.98%，其中首次授予股票期权 1560.14 万份 置信度 0.44
  • partner_of 紫光国微 -> 紫光国微：# 紫光国微（002049） # 2024 年中报点评：半导体市场稳步复苏，业绩有望持续增长 ### 买入（维持） **2024 年 08 月 26 日** **证券分析师 苏立赞** 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn **证券分析师 许牧** 执业证书：S060052306000 置信度 0.44
  • partner_of 紫光国微 -> 紫光国微：证券研究报告·公司点评报告·半导体 # 紫光国微（002049） # 2025 年三季报点评：技术驱动与产能扩张并举，有望迎来盈利与现金流的共振释放 2025 年 10 月 29 日 ### 买入（维持） **证券分析师**：苏立赞 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn **证券分析师**：许牧 执业证书：S060052 置信度 0.44
  • partner_of 紫光国微 -> 紫光国微：# 紫光国微（002049） ## 2023 年年报点评：业务表现的基本稳定，产品谱系持续拓展 ### 买入（维持） **2024 年 04 月 22 日** **证券分析师 苏立赞** 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn **证券分析师 许牧** 执业证书：S06005230600 置信度 0.44
  • partner_of 紫光国微 -> 紫光国微：# 紫光国微（002049.SZ）2024 年三季报点评 ## 业绩有所承压，静待行业复苏 **推荐** **维持评级** **当前价格：** **64.18 元** ➢ **事件：** 10 月 29 日晚，紫光国微发布 2024 年三季报，2024 年前三季度，公司实现营业收入 42.63 亿元，同比下滑 24.56%，实 置信度 0.44
  • partner_of 紫光国微 -> 紫光国微：信达证券 CINDA SECURITIES ## 紫光国微 2025 半年报点评：二季度环比大幅提升，特种 IC 业务强劲复苏 **2025 年 08 月 19 日** **事件：** 紫光国微发布 2025 年半年报，2025 年上半年公司实现营业收入 30.47 亿元，同比增长 6.07%；毛利率 55.56%，同比下降 2.39pct；归母净利润 6... 置信度 0.44

风险​

  • 毛利率 55.56%，同比下降 2.39pct； (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 归母净利润 6.92 亿元，同比下降 6.18%。 (source / chunk:02af2df0ad64)
  • 毛利率 56.30%，同比下降 1.84pct，环比提升 2.20pct； (source / chunk:02af2df0ad64)
  • ➢ **风险因素**：特种领域需求不及预期； (source / chunk:d54ce0aa8c60)
  • 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动，涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证。 (source / chunk:ea69e05d3b9b)
  • 持有：股价相对基准波动在±5% 之间； (source / chunk:942796ed30fc)

相关主题​

相关原材料​

相关研报​

维护记录​

  • Source count: 1
  • Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z