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中航沈飞

一句话结论​

中航沈飞 的研报主线集中在 产业链、估值、航空、金融：资产负债表方面，合同负债大幅增长至 75.32 亿元，较年初增加 113.47%，显示公司预收款订单充裕，未来收入确认空间广阔；

交互式产业图谱​

当前主线​

  • 资产负债表方面，合同负债大幅增长至 75.32 亿元，较年初增加 113.47%，显示公司预收款订单充裕，未来收入确认空间广阔； (source / chunk:92e7bc97744d)
  • 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 (source / chunk:0f4da154e2f2)
  • 伴随国内大飞机产业逐步放量，公司在民机市场亦具备长期成长空间。 (source / chunk:3d68334d767a)
  • 根据中国证监会颁发的《经营证券业务许可证》(Z23834000)，国元证券股份有限公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 (source / chunk:0f4da154e2f2)
  • 证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。 (source / chunk:0f4da154e2f2)
  • **事件**：公司 8 月 26 日发布 2025 年半年度报告，期内实现营业收入 146.28 亿元，同比下降 32.35%； (source / chunk:0df9221b0ea3)

关键证据​

  • 分季度看，2Q25 单季收入 87.9 亿元，同比下降 27.5%，归母净利润 7.1 亿元，同比下降 21.8%，环比一季度回升，显示业绩逐步企稳。 (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • **事件**：公司 8 月 26 日发布 2025 年半年度报告，期内实现营业收入 146.28 亿元，同比下降 32.35%； (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 实现归母净利润 11.36 亿元，同比下降 29.78%。 (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 2025 年上半年，公司实现营业收入 146.28 亿元，同比下降 32.35%； (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 归母净利润 11.36 亿元，同比下降 29.78%； (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 扣非后归母净利润 10.74 亿元，同比下降 32.38%。 (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 2025 年上半年，公司毛利率为 12.25%，同比下降 0.28 个百分点，基本维持稳定； (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 费用结构上呈现分化：管理费用同比上升 20.43%至 3.92 亿元，主要因修理费和物料消耗增加； (source / chunk:92e7bc97744d)

财务与估值​

  • 分季度看，2Q25 单季收入 87.9 亿元，同比下降 27.5%，归母净利润 7.1 亿元，同比下降 21.8%，环比一季度回升，显示业绩逐步企稳。 (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • **事件**：公司 8 月 26 日发布 2025 年半年度报告，期内实现营业收入 146.28 亿元，同比下降 32.35%； (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 实现归母净利润 11.36 亿元，同比下降 29.78%。 (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 2025 年上半年，公司实现营业收入 146.28 亿元，同比下降 32.35%； (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 归母净利润 11.36 亿元，同比下降 29.78%； (source / chunk:0df9221b0ea3)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 中航沈飞 -> 钛：复合材料和钛合金生产线能力建设加速推进，为未来隐身战机批量化交付奠定产能基础。 置信度 0.62
  • 中航沈飞 -> 碳纤维：复合材料和钛合金生产线能力建设加速推进，为未来隐身战机批量化交付奠定产能基础。 置信度 0.62

公司关系​

  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：# 中航沈飞（600760.SH） # 买入（维持评级） ## 公司点评 证券研究报告 # 25Q3 营收同比高增，新厂区建设提速 彰显发展信心 **军工组** **分析师**：杨晨（执业 S1130522060001） yangchen@gjzq.com.cn **分析师**：任旭欢（执业 S1130524070004 置信度 0.44
  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：# 中航沈飞（600760） # 2025 年三季报点评：新一代装备全面突破，短期业绩波动不改长期发展主航道 2025 年 10 月 30 日 ### 买入（维持） **证券分析师**：苏立赞 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn **证券分析师**：许牧 执业证书：S06005230 置信度 0.44
  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：# 中航沈飞（600760） # 2025 年中报点评：军品交付进度调整，民品收入占比提升 ### 买入（维持） **2025 年 08 月 26 日** | 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | ------------- | ------ | ------ 置信度 0.44
  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：证券研究报告 其他军工Ⅲ # 中航沈飞（600760.SH） **买入-A(维持)** ### 合同负债较年初大增，内装外贸双轮驱动 2025 年 8 月 26 日 公司研究/公司快报 **公司近一年市场表现** | 日期 | 中航沈飞 | 上证指数 | | ----- | ---- | ---- | | 24/08 | 0 | 0 | | 24 置信度 0.44
  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：# 中航沈飞（600760.SH）2025 年三季报点评 # 3Q25 营收增长 63%；增资吉航公司推动维保能力建设 # 2025 年 10 月 31 日 ➢ **事件：** 10 月 29 日，公司发布 2025 年三季报，1~3Q25 实现营收 206.07 亿元，YOY -18.54%；归母净利润 13.62 亿元， 置信度 0.44
  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：# 信义山证 汇通天下 证券研究报告 ## 其他军工Ⅲ ## 中航沈飞（600760.SH） ## 买入-A(维持) ### 三季度业绩恢复增长，持续推进能力建设 2025 年 11 月 3 日 公司研究/公司快报 **公司近一年市场表现** | 日期 | 中航沈飞 | 上证指数 | | ----- | ---- | ---- | | 24/11 | 0 ... 置信度 0.44
  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：其他军工Ⅲ # 中航沈飞（600760.SH） # 买入-A(维持) ### 加速产品转代更迭，内装外贸双轮驱动 2026 年 4 月 9 日 公司研究/公司快报 **公司近一年市场表现** | 日期 | 中航沈飞 | 上证指数 | | ----- | ---- | ---- | | 25/04 | 0 | 0 | | 25/06 | 置信度 0.44
  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：# 中航沈飞（600760） 公司点评 # 第三季度经营稳健，军贸或成未来关注方向 ## 投资评级：买入（维持） ### 主要观点： **报告日期：** 2025-11-06 **⚫ 事件描述** **收盘价（元）**: 60.38 **近 12 个月最高/最低（元）**: 73.66/39.06 **总股本（百万股 置信度 0.44
  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：2025 年 10 月 31 日 # 合同负债相较期初增长 60.20%，公司加速开拓军贸市场 ## — 中航沈飞（600760.SH）公司事件点评报告 ### 买入(首次) **分析师：**宋子豪 S1050525090001 songzh@cfsc.com.cn ### 事件 中航沈飞发布 2025 年三季报，公司实现营业总收入 206.07 亿元（-... 置信度 0.44
  • partner_of 中航沈飞 -> 中航沈飞：# 交付节奏阶段性承压，订单充裕保障长期成长 ——中航沈飞 2025 年半年度报告点评 # 买入|维持 **事件**：公司 8 月 26 日发布 2025 年半年度报告，期内实现营业收入 146.28 亿元，同比下降 32.35%；实现归母净利润 11.36 亿元，同比下降 29.78%。 **点评**： **当前价**： 54.24 元 ## ● 业绩下... 置信度 0.44

风险​

  • 研发费用则同比下降 67.88%至 1.82 亿元，主要系项目研制周期性波动所致。 (source / chunk:92e7bc97744d)
  • **事件**：公司 8 月 26 日发布 2025 年半年度报告，期内实现营业收入 146.28 亿元，同比下降 32.35%； (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 实现归母净利润 11.36 亿元，同比下降 29.78%。 (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 2025 年上半年，公司实现营业收入 146.28 亿元，同比下降 32.35%； (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 归母净利润 11.36 亿元，同比下降 29.78%； (source / chunk:0df9221b0ea3)
  • 扣非后归母净利润 10.74 亿元，同比下降 32.38%。 (source / chunk:0df9221b0ea3)

相关主题​

相关原材料​

相关研报​

维护记录​

  • Source count: 1
  • Generated at: 2026-05-03T16:58:18.642Z