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火炬电子

一句话结论​

火炬电子 的研报主线集中在 电子元器件、房地产、风险、国防军工：电子元器件行业景气度逐步改善，市场需求稳步增长带动公司订单迅速回升，自产元器件与新材料业务实现高增长，综合毛利率提升，全年经营业绩表现看好。

交互式产业图谱​

当前主线​

  • 电子元器件行业景气度逐步改善，市场需求稳步增长带动公司订单迅速回升，自产元器件与新材料业务实现高增长，综合毛利率提升，全年经营业绩表现看好。 (source / chunk:6a92f33060b5)

关键证据​

  • 2025年上半年实现营业收入17.72亿元（同比+24.20%），归母净利润2.61亿元（同比+59.04%），基本每股收益0.57元。 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 自产元器件业务收入6.92亿元（同比+27.62%），新材料业务收入1.33亿元（同比+101.88%），国际贸易收入9.41亿元（同比+15.86%）。 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 综合毛利率达35.59%，较上年同期提升2.65个百分点，盈利能力明显改善。 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 公司拥有695项专利（含发明专利152项），子公司立亚新材掌握高性能特种陶瓷材料产业化专有技术，具备规模化生产能力。 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 预计2025-2027年归母净利润分别为5.01亿元、6.31亿元、7.60亿元，对应EPS为1.05元、1.33元、1.60元。 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 对应2025-2027年PE分别为38倍、31倍、25倍。 (source / chunk:f0d62e9a0b59)
  • 预计2025-2027年营业收入分别为37.82亿元、47.28亿元、56.73亿元，同比增速分别为35.00%、25.00%、20.00%。 (source / chunk:4121f883b00f)

财务与估值​

  • 2025年上半年实现营业收入17.72亿元（同比+24.20%），归母净利润2.61亿元（同比+59.04%），基本每股收益0.57元。 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 自产元器件业务收入6.92亿元（同比+27.62%），新材料业务收入1.33亿元（同比+101.88%），国际贸易收入9.41亿元（同比+15.86%）。 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 综合毛利率达35.59%，较上年同期提升2.65个百分点，盈利能力明显改善。 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 公司拥有695项专利（含发明专利152项），子公司立亚新材掌握高性能特种陶瓷材料产业化专有技术，具备规模化生产能力。 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 预计2025-2027年归母净利润分别为5.01亿元、6.31亿元、7.60亿元，对应EPS为1.05元、1.33元、1.60元。 (source / chunk:6a92f33060b5)

分歧与变化​

关系图谱​

上游原材料路径​

  • 暂未抽取出明确上游原材料路径。

公司关系​

  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：2025年03月25日 证券研究报告|公司研究|军工公司点评 # 火炬电子 (603678) ## 2024年报点评：元器件、碳化硅纤维双轮驱动 * **投资评级**: 增持 * **维持评级** * **日期**: 2025年03月24日 * **收盘价(元)**: 38.38 **业绩概要**：2024年公司实现营业收入28.0亿元（-20.0%），实... 置信度 0.44
  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：# 火炬电子（603678.SH）：产业拐点将至，员工持股计划业绩目标彰显信心 2025 年 3 月 28 日 ## ——公司 2024 年度业绩点评 **推荐/维持** **火炬电子** | **公司报告** 东兴证券股份有限公司证券研究报告 ### 事件： 2025 年 3 月 22 日，火炬电子发布 202 置信度 0.44
  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：# 火炬电子（603678.SH）：行业景气度逐步改善，三大业务持续向好 ## ——公司 2025 半年报业绩点评 2025 年 8 月 30 日 **推荐/维持** **火炬电子 | 公司报告** ### 事件： 2025 年 8 月 23 日，火炬电子发布 2025 年半年度报告，报告期内，实现营业收入 17.72 置信度 0.44
  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：2025年08月22日 证券研究报告|公司研究|公司点评 # 火炬电子 (603678) ## 2025年中报点评：主业稳健，陶瓷纤维超预期放量 **投资评级**: 买入 **上调评级** 2025年08月22日 **收盘价(元)**: 40.38 **业绩概要**：2025年上半年公司实现营业收入17.72亿元（+24.20%），实现归母净利润2.61亿... 置信度 0.44
  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：# 火炬电子（603678.SH）：行业景气度逐步改善，三大业务持续向好 ——公司 2025 年报业绩点评 2026 年 4 月 14 日 | 推荐/维持 | | ----------------- | | \*\*火炬电子\*\* 公司报告 | ### 事件： 2026 年 3 月 30 日，火炬电子发布 2025 年年度 置信度 0.44
  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：# 火炬电子（603678） # 2024 年报点评：拐点已至看好业绩回暖，第四期员工持股计划出炉 2025 年 03 月 24 日 ### 买入（维持） **证券分析师 苏立赞** 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn **证券分析师 许牧** 执业证书：S0600523060002 置信度 0.44
  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：# 火炬电子（603678） # 2025 年中报点评：行业景气度改善及市场需求回升，电子元器件订单快速恢复 ## 买入（维持） **2025 年 08 月 26 日** **证券分析师 苏立赞** 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn **证券分析师 许牧** 执业证书：S06005 置信度 0.44
  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：# 火炬电子（603678） **目标价**：50.00 **昨收盘**：33.39 国防军工 # 盈利能力稳步提升，未来前景持续向好 ## ■ 走势比较 | 月份 | 火炬电子 | 沪深300 | | ------ | ---- | ----- | | Nov/24 | 0 | 0 | | Dec/24 | 5 | -2 置信度 0.44
  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：# 电容销售逆势增长，特种高性能新材料空间广阔 ## — 火炬电子（603678.SH）公司事件点评报告 ### 买入(首次) **分析师**：高永豪 S1050524120001 gaoyh7@cfsc.com.cn **联系人**：张璐 S1050123120019 zhanglu2@cfsc.com.cn ### 事件 火炬电子发布 2025 年一季... 置信度 0.44
  • partner_of 火炬电子 -> 火炬电子：国防军工 # 受益行业景气回暖，盈利能力明显改善 ■ 走势比较 | Month | 火炬电子 | 沪深300 | | ------ | ---- | ----- | | Aug/24 | 0 | 0 | | Sep/24 | 20 | 5 | | Oct/24 | 35 | 10 | | Nov/24 | 45 | 15 | | Dec/24 | 30 |... 置信度 0.44

风险​

  • 订单增长不及预期 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 存货水平较高 (source / chunk:6a92f33060b5)
  • 产品价格波动风险 (source / chunk:f0d62e9a0b59)

相关主题​

相关原材料​

  • 暂无原材料页。

相关研报​

维护记录​

  • Source count: 1
  • Generated at: 2026-05-13T09:15:18.609Z