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船舶制造

主题定义​

本页聚合研报语料中与 船舶制造 相关的公司、证据和风险。它是 LLMWiki 的综合知识层，底层 source 仅作为证据。

交互式产业图谱​

为什么重要​

  • 2025Q1-3 公司毛利率为 12.56%，净利率为 7.30%，均有明显提升，主要受益于公司加强了对费用率的控制能力，以及船舶市场高景气对公司盈利能力存在推动作用。 (source / chunk:cb86754b362a)
  • 船舶行业为典型外向型行业，行业形势与经济、航运等密切相关，造船行业毛利率波动较大，2022 年造船业务毛利率为 7.6%，较上年下降 1.6pp，随着海上风电行业发展，市场上对风电平台等需求略有增加，海工业务毛利增长。 (source / chunk:c622978d2405)
  • 其中，造船产品为最主要业务（2024 年营收占比为 86.21%），公司毛利润主要来自造船产品，2024 年公司生产效率提高，产品建造成本得到进一步控制，造船业务毛利率 9.33%，较上年增长 3.86pct。 (source / chunk:3125817ce028)
  • 2）考虑到造船企业中原材料占成本的比重较大，我们根据造船完工量以及钢材价格预测公司 2024/25/26 年造船业务成本分别增长 12.4%/18.6%/5.4%。 (source / chunk:130857fe9306)
  • 民船业务伴随着可能来临的民船市场景气大周期与我国造船产业对高附加价值船型的迈进，支撑公司主营业务业绩持续增长。 (source / chunk:937beb93053c)
  • 根据预告，2025 年上半年中国船舶归母净利润 28~31 亿元，同比增长 98%119%，扣非归母净利润 2629 亿元，同比增长 120%~145%，业绩超市场预期。 (source / chunk:f89e2422c7a7)

涉及公司​

主要证据​

  • 2025 年 10 月 30 日：2025Q1-3 公司毛利率为 12.56%，净利率为 7.30%，均有明显提升，主要受益于公司加强了对费用率的控制能力，以及船舶市场高景气对公司盈利能力存在推动作用。
  • 中船防务（600685）国防军工：船舶行业为典型外向型行业，行业形势与经济、航运等密切相关，造船行业毛利率波动较大，2022 年造船业务毛利率为 7.6%，较上年下降 1.6pp，随着海上风电行业发展，市场上对风电平台等需求略有增加，海工业务毛利增长。
  • 国防军工 航海装备Ⅱ：其中，造船产品为最主要业务（2024 年营收占比为 86.21%），公司毛利润主要来自造船产品，2024 年公司生产效率提高，产品建造成本得到进一步控制，造船业务毛利率 9.33%，较上年增长 3.86pct。
  • 2024 年 04 月 26 日：2）考虑到造船企业中原材料占成本的比重较大，我们根据造船完工量以及钢材价格预测公司 2024/25/26 年造船业务成本分别增长 12.4%/18.6%/5.4%。
  • 中船防务（600685）2021 年报点评：在手订单饱满，盈利能力提升，经营活动净现金流大幅改善为历史最高：民船业务伴随着可能来临的民船市场景气大周期与我国造船产业对高附加价值船型的迈进，支撑公司主营业务业绩持续增长。
  • 中国船舶（600150）：根据预告，2025 年上半年中国船舶归母净利润 28~31 亿元，同比增长 98%119%，扣非归母净利润 2629 亿元，同比增长 120%~145%，业绩超市场预期。
  • 船舶制造：基于海风规划与招标需求带动海风行业装机需求提高，以及预期风电场开发业务稳定推进，我们预计公司新增风电业务在 2022-2024 年归母净利润 6.06/8.65/11.92 亿元，同比增长 12.4%/42.7%/ 37.7%，以收购对价对应的 PE 为 15.2/10.6/7.7 倍。
  • 船舶制造：另一方面是公司下半年在上海疫情后业绩修复超预期，船舶行业景气度上升带动中船九院在工程设计相关业务增长，造成营收和毛利高额增长。
  • 信义山证 汇通天下：2022 年上半年，国内公开招标市场新增风电招标量 51.1GW，比去年同期增长了 62.3%，继 2020 年抢装潮后再度实现高增长，风电行业仍将持续受益于减碳政策和成本下降。

分歧与不确定性​

  • 本页由自动抽取生成；关系和结论需要结合 source 页核查。
  • 缺少直接证据的判断不会进入确定结论。

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