石油
资源定义
石油 属于 能源。本页只记录研报中可追溯到 source/chunk 的上游原材料线索。
交互式产业图谱
相关公司
- 中航西飞：旧机相比新机燃油效率较低，并且会面临部件老化等问题，使成本上升。 置信度 0.78
- 卫星化学：**第三季度成本端价格下降裂解价差走扩，受原油价格影响 C2、C3 下游产品价格有所回落。 置信度 0.78
- 卫星化学：全球乙烯原料多元化发展，轻烃路线的重要性提升，高油价和地缘扰动会快速抬升石脑油路线成本，不同原料路线之间的成本差异、能耗差异和碳排差异被进一步放大，公司是国内领先的乙烷裂解制乙烯企业，竞争优势进一步增强。 置信度 0.78
- 卫星化学：2026 年 3 月以来，中东局势急剧升温，美伊军事冲突导致霍尔木兹海峡通航受阻，国际原油期货价格大幅拉升，布伦特原油超越 100 美元/桶大关，气头路线的卫星化学可形成显著的成本优势。 置信度 0.78
- 卫星化学：* **事件：地缘冲突引发国际油价大幅上涨，气头制烯烃路线的安全性与盈利性凸显。 置信度 0.78
- 卫星化学：* **地缘冲突推涨油价，公司产品价格普遍上涨：** 受地缘冲突影响，国际油价上升，对产品成本端存在支撑，2026Q1，国内 HDPE/聚丙烯/丙烯酸/丙烯酸丁酯/正丁醇/辛醇均价分别 7767/7334/7322/8820/6891/7585 元/吨，环比+8%/+13%/+24%/+29%/+26%/+18%。 置信度 0.78
- 华夏航空：宏观经济周期扰动、航空需求季节性影响、突发事件风险、替代性交通运输工具竞争、票价修复及客座率提升不及预期风险、支线航空补贴政策变化风险、运力投放及机队引进不及预期风险、机构运力购买及地方合作落地不及预期风险、通程产品推广及次级枢纽复制不及预期风险、国产机型导入及机队切换风险、飞行员资源短缺、油价及汇率发生不利波动。 置信度 0.78
- 华夏航空：* **风险提示**：宏观经济周期波动风险、航空业政策变化风险、航油价格波动风险、汇率波动风险等。 置信度 0.78
- 华夏航空：宏观经济下滑，油价汇率剧烈波动，安全事故 置信度 0.78
- 华夏航空：➢ **利用率回升、油价下降改善单位成本，机队机型结构调整，单位成本或仍有改善空间。 置信度 0.78
- 华夏航空：**2024 年公司持续推进节油工作，通过航路优化、APU（辅助动力装置）使用措施优化、重心节油等措施，共节油 10164 吨，降低航油成本，实现节能减排，2024 年公司实现毛利率为 1.8%，同比增长 8.8pp。 置信度 0.78
- 华夏航空：宏观经济下滑，油价汇率剧烈波动，安全事故。 置信度 0.78
- 华夏航空：25Q3 公司盈利同比增长主要受益于单位成本下降，单位非油成本随着运力增长持续下降，油价下降亦带来成本下降，收益端客座率同比提升对冲了票价下降影响。 置信度 0.78
- 上海机场：需求恢复不及预期，免税业务经营风险，扩建影响超预期风险，收费价格管制风险，航油政策风险。 置信度 0.78
- 南方航空：* **油价下跌助力成本节约，业绩符合预期** 置信度 0.78
- 南方航空：**风险提示：**宏观经济下行，油价汇率剧烈波动，安全事故。 置信度 0.78
- 南方航空：价方面，2024H1 公司客公里收益为 0.46 元，同比下降 6%，主要系商务线承压及燃油附加费减少，座公里收益同比下降 3%； 置信度 0.78
- 南方航空：受油价下降影响，2025Q3 公司单位座公里营业成本为 0.41 元，同比下降 3.9%。 置信度 0.78
- 南方航空：➢ **票价小幅下降，单位成本受益于油价仍有缩减。 置信度 0.78
- 南方航空：其中单位燃油成本 0.137 元，同比-13.9%，与油价降幅大体一致； 置信度 0.78
- 南方航空：25Q2 公司营收 429 亿元，同比+6.7%，归母净亏 7.9 亿元（24Q2 归母净亏 19.8 亿元），扣非归母净亏 8.7 亿（24Q2 扣非归母净亏 40.1 亿元），公司同比减亏主要由于油价下降以及确认川航投资损失减少。 置信度 0.78
- 南方航空：**运力扩张部分对冲降价影响：** 我们测算 25Q3 公司整体客收同比-3.6%，其中国内同比-3.6%、国际同比-3.7%，暑期旺季价格表现较弱而 9 月淡季价格转为同比上涨，航班管家显示 7-9 月国内航线含燃油附加费价格同比-4.6%，而 9 月同比+1.0%，运力增速高于价格降幅，带动三季度收入小幅增长。 置信度 0.78
- 南方航空：**人民币汇率波动，油价上涨，出行需求不及预期，地缘政治风险。 置信度 0.78
- 中国东航：③油价和汇率因素：油价和汇率是影响航司盈利能力的两个重要因素，2025 年前 9 月，航空煤油均价为 85.85 美元/桶，较去年同期下降 11.93%。 置信度 0.78
- 中国东航：**得益于经营效率提升以及油价下跌，公司单位成本同比下降。 置信度 0.78
- 中国东航：**因供需快速修复，2023 年公司营业成本实现 1124.6 亿元，同比增长 50.8%，其中航油成本 411.0 亿元，同比增长 84.9%，非油成本 713.6 亿元，同比增长 36.3%。 置信度 0.78
- 中国东航：因业务量恢复，公司 2023 年营业成本 1124.6 亿元，同比增长 50.8%，其中航油成本因用油量上升及航油价格下降的综合影响，成本达到 411.0 亿元，升幅为 84.9%，单位 ASK 航油成本 0.1678 元，同比下降 27.4%。 置信度 0.78
- 中国东航：公司第三季度营业成本相比 2019 年同期增长 7.5%，主要受燃油价格拖累。 置信度 0.78
- 中国东航：* **25Q2 座收同比降幅有限，油价回落、成本费用控制出色推动半年减亏，汇率升值对半年度盈利影响有限。 置信度 0.78
- 中国东航：➢ **25Q3 座收同比降幅有限，油价回落、成本费用控制出色带动盈利增长，汇率升值对单季度盈利贡献有限。 置信度 0.78
- 中国东航：* **油价同比回落但座收同比降幅有限、单位扣油成本控制出色推动全年减亏，汇率贬值拖累盈利。 置信度 0.78
- 中国船舶：* ◼ **风险提示：宏观经济波动、地缘政治风险、原油价格波动等。 置信度 0.78
- 中国船舶：◼ **风险提示**：宏观经济波动、地缘政治风险、原油价格波动等。 置信度 0.78
- 中国船舶：■ **风险提示**：宏观经济波动、地缘政治风险、原油价格波动等。 置信度 0.78
- 海航控股：**人民币汇率波动，油价上涨，出行需求不及预期，债务扩大。 置信度 0.78
- 中国动力：图表 69： LNG、甲醇双燃料成品油轮比传统燃料油轮的价格更高 31 置信度 0.78
- 中国动力：2022 年 2 月，俄乌战争爆发，引发的原油贸易流向迅速改变，导致阿芙拉型和苏伊士型油轮运价大幅上涨。 置信度 0.78
- 中航高科：| 低密度 | 减轻航空器重量，显著提升其运载能力和燃油效率， 降低运行成本，减少有害气体排放进而实现环保飞行 | 置信度 0.78
- 春秋航空：** 公司持续提升国际市场运力投放，叠加国际油价影响，2024 年全年营业成本达到 174.1 亿，同比增长 12.2%，其中航油成本 61.4 亿，同比增长 8.9%，非油成本 112.7 亿，同比增长 14.1%。 置信度 0.78
- 春秋航空：** 2025H1 公司单位成本为 0.303 元，同比下降 3.5%，主要系油价下跌及日利用率小时同比提升 5.0%带来单位固定成本下降； 置信度 0.78
价格与供需影响
- 旧机相比新机燃油效率较低，并且会面临部件老化等问题，使成本上升。 来源：source
- **第三季度成本端价格下降裂解价差走扩，受原油价格影响 C2、C3 下游产品价格有所回落。 来源：source
- 全球乙烯原料多元化发展，轻烃路线的重要性提升，高油价和地缘扰动会快速抬升石脑油路线成本，不同原料路线之间的成本差异、能耗差异和碳排差异被进一步放大，公司是国内领先的乙烷裂解制乙烯企业，竞争优势进一步增强。 来源：source
- 2026 年 3 月以来，中东局势急剧升温，美伊军事冲突导致霍尔木兹海峡通航受阻，国际原油期货价格大幅拉升，布伦特原油超越 100 美元/桶大关，气头路线的卫星化学可形成显著的成本优势。 来源：source
- * **事件：地缘冲突引发国际油价大幅上涨，气头制烯烃路线的安全性与盈利性凸显。 来源：source
- * **地缘冲突推涨油价，公司产品价格普遍上涨：** 受地缘冲突影响，国际油价上升，对产品成本端存在支撑，2026Q1，国内 HDPE/聚丙烯/丙烯酸/丙烯酸丁酯/正丁醇/辛醇均价分别 7767/7334/7322/8820/6891/7585 元/吨，环比+8%/+13%/+24%/+29%/+26%/+18%。 来源：source
- 宏观经济周期扰动、航空需求季节性影响、突发事件风险、替代性交通运输工具竞争、票价修复及客座率提升不及预期风险、支线航空补贴政策变化风险、运力投放及机队引进不及预期风险、机构运力购买及地方合作落地不及预期风险、通程产品推广及次级枢纽复制不及预期风险、国产机型导入及机队切换风险、飞行员资源短缺、油价及汇率发生不利波动。 来源：source
- * **风险提示**：宏观经济周期波动风险、航空业政策变化风险、航油价格波动风险、汇率波动风险等。 来源：source
- 宏观经济下滑，油价汇率剧烈波动，安全事故 来源：source
- ➢ **利用率回升、油价下降改善单位成本，机队机型结构调整，单位成本或仍有改善空间。 来源：source
- **2024 年公司持续推进节油工作，通过航路优化、APU（辅助动力装置）使用措施优化、重心节油等措施，共节油 10164 吨，降低航油成本，实现节能减排，2024 年公司实现毛利率为 1.8%，同比增长 8.8pp。 来源：source
- 宏观经济下滑，油价汇率剧烈波动，安全事故。 来源：source
下游路径
- 中航西飞 -> 石油
- 卫星化学 -> 石油
- 卫星化学 -> 石油
- 卫星化学 -> 石油
- 卫星化学 -> 石油
- 卫星化学 -> 石油
- 华夏航空 -> 石油
- 华夏航空 -> 石油
- 华夏航空 -> 石油
- 华夏航空 -> 石油
- 华夏航空 -> 石油
- 华夏航空 -> 石油
- 华夏航空 -> 石油
- 上海机场 -> 石油
- 南方航空 -> 石油
- 南方航空 -> 石油
- 南方航空 -> 石油
- 南方航空 -> 石油
- 南方航空 -> 石油
- 南方航空 -> 石油