Summary: 中直股份 研报中反复涉及 直升机制造。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 航空军工。

受益于产品交付量增长及持续降本增效，公司聚焦低空经济战略，通过丰富产品谱系与推进新机型试飞取证，完成产品结构调整后将持续受益于新机型放量。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 航空制造。

持续聚焦航空产业发展战略机遇，加大市场开拓力度，低空经济及应急救援等新兴市场拓展带动航空产品收入结构优化。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 航空装备。

盈利质量总体稳健，利润结构持续优化。在收入承压背景下，高毛利业务占比提升及成本管控见效，净利润实现逆势增长。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 订单能见度。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 证券。

公司作为国内直升机制造业主力军，伴随航空装备与低空经济需求增长，四季度业绩有望显著提速。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 财务优化。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 资产重组。

低空经济政策红利释放带动直升机及通航需求增长，公司完成重大资产重组与股权激励，产品结构优化与技术创新有望推动订单落地与成长轨道重启。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 通用航空。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 降本增效。


Summary: 中直股份 研报中反复涉及 风险。

业绩下滑系短期价格调整基数所致，全年预计实现年初预算，Q3营收同比大增54.88%验证复苏弹性。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 业务转型。

公司拟收购海鹰集团100%股权，目标成为中船集团高科技、新产业的多元化平台型管理公司，外延资产注入预期强烈，有望显著增厚未来业绩。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 业绩超预期。

2022年业绩受低基数及疫情后修复超预期，船舶行业景气度带动工程设计业务增长。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 业绩预测。

公司拟通过发行股份收购中国船舶集团旗下新能源资产，交易完成后将转型为以风电业务为主的新能源公司，全面打开营收与盈利增长空间。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 估值。

公司全面修订重组草案以回应证监会意见，信息披露进一步完善，并购审查与进度有望加速。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 军工。

sources/stock-research-report-中船科技-600072-2021-年报点评-扣非后归母净利润历史最高-整合风电企业打开全新市场空间-c911bf3d28da.md

2021年工程总承包业务放量带动营收稳步增长，扣非归母净利润创披露以来新高，期间费用率显著下降。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 净利润。


topic:工程勘察设计

Summary: 中船科技 研报中反复涉及 工程勘察设计。

topic:工程勘察设计


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 工程总承包。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 新能源。

并购整合中船系风电资产，配套募资30亿元用于海风总装基地、叶片产线改造及风电场开发，公司正式转型为以风电为主的新能源企业。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 新能源运营。

通过重大资产重组注入风电制造与运营资产，公司将打造涵盖风机研发制造、风电投资运营及工程建设的风电一体化产业链。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 毛利率修复。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 海上风电。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 漂浮式风电。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 电场运营。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 盈利预测。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 船舶制造。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 船舶配件。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 资产注入。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 资产重组。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 风机大型化。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 风电。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 风电设备。


topic:风电资产重组

Summary: 中船科技 研报中反复涉及 风电资产重组。

topic:风电资产重组


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 风险。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 净利润。

重组注入优质风电资产，主业向风机制造与新能源发电转型，产业融合促进持续增长。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 同比。

重组注入优质风电资产，主业向风机制造与新能源发电转型，产业融合促进持续增长。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 新能源装机。

重组注入优质风电资产，主业向风机制造与新能源发电转型，产业融合促进持续增长。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 毛利率修复。

重组注入优质风电资产，主业向风机制造与新能源发电转型，产业融合促进持续增长。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 海上风电。

重组注入优质风电资产，主业向风机制造与新能源发电转型，产业融合促进持续增长。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 证券。

重组注入优质风电资产，主业向风机制造与新能源发电转型，产业融合促进持续增长。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 资产重组。

重组注入优质风电资产，主业向风机制造与新能源发电转型，产业融合促进持续增长。


Summary: 中船科技 研报中反复涉及 风电设备。

重组注入优质风电资产，主业向风机制造与新能源发电转型，产业融合促进持续增长。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 RPK。

航空出行需求加速恢复，暑运旺季盈利弹性充分释放，3Q23单季归母净利润创历史新高。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 业绩修复。

国内航线需求强劲复苏叠加运价坚挺，驱动客运收入同比大增199%；经营效率提升带动单位ASK成本显著下降，毛利率实现由负转正。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 业绩减亏。

民航业进一步复苏，主要航司运力引进保持克制，国际航线修复改善市场格局，行业景气度有望持续提升。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 业绩反转。

三季度业绩强势反转，单位客公里收益提升驱动盈利修复，国际运力预计2025年完全恢复，当前估值低于历史中枢，具备向上弹性。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 估值。

行业供给端受全球供应链扰动及飞机制造商交付能力下降影响，机队规模增速呈“下台阶式”趋势，供需格局持续优化。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 估值修复。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 估值比较。

中长期看好民航复苏趋势，预计2025-2026年行业供需逐步平衡，航司业绩将恢复至正常水平。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 供需修复。

民航供需处于修复阶段，中长期看好行业复苏趋势及业绩弹性。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 供需格局。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 净利润。

民航供需处于修复阶段，中长期看好行业复苏趋势及业绩弹性。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 同比。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 国际航线。

持续推进成本费用控制与国际航线网络优化，助力公司盈利改善。


topic:国际航线恢复

Summary: 中国东航 研报中反复涉及 国际航线恢复。

topic:国际航线恢复


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 客公里收益。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 成本控制。

民航供需处于修复阶段，中长期看好行业复苏趋势及业绩弹性。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 成本管控。

持续推进成本费用控制与国际航线网络优化，助力公司盈利改善。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 机队交付。

行业盈利修复传导至公司盈利弹性，收入侧筑底叠加强成本管控，需求复苏与油价中枢下移将驱动潜在盈利提升。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 枢纽机场。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 民航复苏。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 汇率风险。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 油价。

行业价格承压背景下，客座率显著提升对冲票价下滑，叠加油价回落与单位成本管控出色，驱动盈利大幅改善。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 油价周期。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 环比。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 盈利修复。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 盈利预测。


topic:盈利预测下调

Summary: 中国东航 研报中反复涉及 盈利预测下调。

民航供需处于修复阶段，中长期看好行业复苏趋势及业绩弹性。

topic:盈利预测下调


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 石油。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 航油成本。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 航空。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 航空客运。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 航空运输。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中国东航 研报中反复涉及 风险。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 一季报。

公司作为航天科技集团旗下兼具宇航制造与卫星应用业务的上市平台，深度受益于“十四五”空间基础设施建设及“科改示范企业”改革推进。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 三季报点评。

公司系航天科技集团旗下兼具宇航制造与卫星应用业务的上市平台，有望受益于“十四五”空间基础设施建设及科改示范企业改革红利。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 业绩修复。

单季度收入持续回暖，存货与合同负债双增预示订单逐步落地，2025年财务指标有望逐季修复。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 中报业绩。

公司作为航天科技集团旗下兼具宇航制造与卫星应用业务的上市平台，深度受益于“十四五”空间基础设施建设及“科改示范企业”改革推进，长期成长逻辑明确。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 低轨星座。

公司系航天科技集团宇航制造与卫星应用核心力量，具备小卫星/微小卫星完整序列研制能力，中长期业绩增长逻辑坚实。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 军工。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 净利润。

公司作为航天科技集团旗下兼具宇航制造和卫星应用业务的上市平台，受益于空间基础设施建设及“科改示范企业”改革提质增效，中长期业绩增长逻辑明确。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 北斗导航。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 卫星。

公司聚焦卫星通导遥一体化产业，依托国家级研发平台与核心子公司，具备小卫星研制、系统集成及数据服务全链条能力，业绩保持稳健增长。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 卫星互联网。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 卫星制造。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 卫星应用。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 同比。

公司作为航天科技集团旗下兼具宇航制造与卫星应用业务的上市平台，受益于“十四五”空间基础设施建设及科改示范企业改革，国内小卫星制造领域具备优势地位与发展潜力。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 商业航天。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 国企改革。

公司系航天科技集团旗下兼具宇航制造与卫星应用业务的上市平台，有望受益于“十四五”空间基础设施建设提速及“科改示范企业”改革红利。


topic:央企市值管理

Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 央企市值管理。

topic:央企市值管理


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 央企控股。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 宇航制造。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 宇航应用。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 宇航电子。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 小卫星。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 投资建议。

公司系航天科技集团旗下兼具宇航制造与卫星应用业务的上市平台，有望受益于“十四五”航天事业快速发展及“科改示范企业”改革红利。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 投资收益。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 毛利率改善。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 现金流。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 研发投入。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 科改示范。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 航天。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 航天产业。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 航天军工。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 航天基建。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 财务分析。


Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 财务预测。


topic:通导遥一体化

Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 通导遥一体化。

topic:通导遥一体化


topic:采购计划调整

Summary: 中国卫星 研报中反复涉及 采购计划调整。

topic:采购计划调整


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 301调查。

“两船”合并完成重塑全球竞争格局，规模效应与协同增效助力公司把握造船上行周期。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 LNG船。

合并后规范同业竞争并减少价格战，资产与收入规模扩大产生规模效应，有望降低成本并提升整体盈利能力。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 三季报。

南北船合并收官，中国船舶作为存续公司及中船系核心总装平台，整合资源消除同业竞争，协同效应与全球竞争力显著增强。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 业绩兑现。

“两船”合并完成重塑全球竞争格局，规模效应与协同增效助力公司把握造船上行周期。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 业绩预增。

25H1业绩预增98%-119%超预期，在手订单持续兑现


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 业绩高增。

上半年业绩高增，盈利能力持续提升，主要得益于精益管理提升、交付民船价格同比提升及成本管控得当。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 价格。

“两船”合并完成重塑全球竞争格局，规模效应与协同增效助力公司把握造船上行周期。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 估值。

Q2业绩高增符合预期，在手订单饱满保障后续业绩释放


topic:全球市场份额

Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 全球市场份额。

topic:全球市场份额


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 净利润。

“两船”合并完成重塑全球竞争格局，规模效应与协同增效助力公司把握造船上行周期。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 协同效应。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 南北船合并。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 同比。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 新船价格。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 毛利率改善。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 盈利能力。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 盈利预测。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 船舶制造。

“两船”合并完成重塑全球竞争格局，规模效应与协同增效助力公司把握造船上行周期。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 订单兑现。

25H1业绩预增98%-119%超预期，在手订单持续兑现


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 证券。

“两船”合并完成重塑全球竞争格局，规模效应与协同增效助力公司把握造船上行周期。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 资产整合。

25H1业绩预增98%-119%超预期，在手订单持续兑现


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 资产重组。

“两船”合并完成重塑全球竞争格局，规模效应与协同增效助力公司把握造船上行周期。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 造船。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 造船周期。

“两船”合并完成重塑全球竞争格局，规模效应与协同增效助力公司把握造船上行周期。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 金融。


topic:高价订单交付

Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 高价订单交付。

topic:高价订单交付


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 业绩兑现。

手持高价订单充足且排产至2028-2029年，利润持续兑现确定性高


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 军工。

手持高价订单充足且排产至2028-2029年，利润持续兑现确定性高


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 净利润。

手持高价订单充足且排产至2028-2029年，利润持续兑现确定性高


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 同比。

手持高价订单充足且排产至2028-2029年，利润持续兑现确定性高


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 周期上行。

手持高价订单充足且排产至2028-2029年，利润持续兑现确定性高


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 船舶制造。

手持高价订单充足且排产至2028-2029年，利润持续兑现确定性高


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 证券。

手持高价订单充足且排产至2028-2029年，利润持续兑现确定性高


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 资产重组。

手持高价订单充足且排产至2028-2029年，利润持续兑现确定性高


Summary: 航天机电 研报中反复涉及 光伏。

通过外延并购Erae AMS热交换业务，与公司现有子公司爱斯达克形成产能、技术及客户渠道的深度协同，有望重塑公司在汽车零部件行业的地位，切入跨国整车厂全球供应链。


Summary: 航天机电 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 航天机电 研报中反复涉及 外延并购。


Summary: 航天机电 研报中反复涉及 技术协同。


topic:汽车热交换系统

Summary: 航天机电 研报中反复涉及 汽车热交换系统。

topic:汽车热交换系统


Summary: 航天机电 研报中反复涉及 汽车零部件。


Summary: 航天机电 研报中反复涉及 航天。


Summary: 航天机电 研报中反复涉及 证券。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 业绩反转。

公司深耕光电防务与光电材料主业，1Q25业绩触底反弹，25年营收目标高增，定增扩产及产品线向机器人/光通信拓展打开中长期成长空间。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 业绩增长。

公司深耕光电领域，在巩固大型武器系统/制导装备导引头/光电信息装备等核心主业优势基础上，产品线向人形机器人、机器狗及机器视觉传感系统拓展，内装与军贸协同发展初显成效，规模效应与提质增效有望持续推升利润率。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 业绩拐点。

防务订单推迟致2024年亏损，但2025年经营计划明确且Q1已扭亏，业绩拐点确立。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 业绩预测。

总装产品交付方式由单车改为连套系统交付，导致2020年收入确认周期拉长，已收军方开工款及进度款将在未来年度逐步转化为业绩。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 业绩高增。

防务产品销量增长与结构优化叠加民品市场回暖，驱动公司业绩大幅提升。


topic:交付模式变更

Summary: 光电股份 研报中反复涉及 交付模式变更。

topic:交付模式变更


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 人形机器人。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 光学材料。

隶属于兵器工业集团，作为集团唯一光电类上市公司，定增扩产积极迎装备信息化复苏。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 光学玻璃。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 光电材料。

防务板块核心竞争力持续，大型武器系统总装集成、精确制导导引头及光电信息装备三大领域订单饱满，确认总装产品价差收入及高毛利产品占比提升驱动业绩高增。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 光电装备。

隶属于兵器工业集团，作为集团唯一光电类上市公司，定增扩产积极迎装备信息化复苏。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 光电防务。

防务产品销量增长与结构优化叠加民品市场回暖，驱动公司业绩大幅提升。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 关联交易。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 军工。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 军工电子。

隶属于兵器工业集团，作为集团唯一光电类上市公司，定增扩产积极迎装备信息化复苏。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 军工防务。

防务新型号竞标成功及军贸突破奠定主业增长基础，光电材料新产线投产带动订单放量，机器人多模态感知头实现产品线多维拓展。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 军民融合。

防务产品销量增长与结构优化叠加民品市场回暖，驱动公司业绩大幅提升。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 净利润。

防务产品销量增长与结构优化叠加民品市场回暖，驱动公司业绩大幅提升。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 半年报业绩。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 同比。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 国防军工。

防务产品销量增长与结构优化叠加民品市场回暖，驱动公司业绩大幅提升。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 定增。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 定增扩产。

隶属于兵器工业集团，作为集团唯一光电类上市公司，定增扩产积极迎装备信息化复苏。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 年报点评。

防务板块持续加大发展力度，在武器系统总装集成、精确制导导引头和光电信息装备领域构建核心竞争优势。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 智能驾驶。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 机器人。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 机器人感知。


topic:机器人视觉模组

Summary: 光电股份 研报中反复涉及 机器人视觉模组。

topic:机器人视觉模组


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 机器视觉。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 消费电子。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 盈利改善。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 精确制导。

隶属于兵器工业集团，作为集团唯一光电类上市公司，定增扩产积极迎装备信息化复苏。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 营收。

隶属于兵器工业集团，作为集团唯一光电类上市公司，定增扩产积极迎装备信息化复苏。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 装备信息化。

隶属于兵器工业集团，作为集团唯一光电类上市公司，定增扩产积极迎装备信息化复苏。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 订单驱动。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 证券。

隶属于兵器工业集团，作为集团唯一光电类上市公司，定增扩产积极迎装备信息化复苏。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 资产注入。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 金融。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 防务装备。


Summary: 光电股份 研报中反复涉及 风险。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 业绩修复。

破产重整后控股权移交辽宁方大集团，新股东着力提升经营效率，在航空上行周期中业绩持续修复。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 人工智能。

海航控股吸引战投的核心价值在于其拥有的稀缺航权时刻、垄断性基地资源及完整的航空牌照网络，具备较高的战略壁垒。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 估值重塑。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 低成本航空。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 供需反转。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 同比。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 战略投资。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 机队结构。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 汇率弹性。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 海南自贸港。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 破产重整。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 竞争格局。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 航权时刻。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 航空。


Summary: 海航控股 研报中反复涉及 证券。


topic:业务结构优化

Summary: 航天信息 研报中反复涉及 业务结构优化。

主动优化业务结构，摒弃低毛利系统集成及渠道销售项目，毛利率改善至四年同期最佳，经营质量提升利于长期健康发展。

topic:业务结构优化


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 业绩评论。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 业绩高增。

与阿里战略合作实现技术与渠道优势互补，完善财税云化及智慧城市业务布局，强化企业服务领军地位。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 云计算。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 产业互联网。

税控设备政策性调价影响短期消化，公司开启盘活客户基础、转型服务模式的征程。


topic:企业会员服务

Summary: 航天信息 研报中反复涉及 企业会员服务。

税控设备政策性调价影响短期消化，公司开启盘活客户基础、转型服务模式的征程。

topic:企业会员服务


topic:企业增值服务

Summary: 航天信息 研报中反复涉及 企业增值服务。

扣非净利润增速达8年来次高，低毛利渠道销售占比下降，收入结构持续优化。

topic:企业增值服务


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 企业征信。

税控领域绝对龙头，一般纳税人市占率超80%，依托覆盖全国的销售服务网络积累超千万企业用户，基本盘稳固。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 企业数字化。

税控业务向会员制与云服务转型，电子发票及助贷业务打造第二增长曲线


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 企业服务。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 会员制。

税控核心业务在盘价下调背景下，通过拓展电子发票、云办税及会员制等增值服务实现收入增长与盈利优化。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 会员制服务。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 会员制转型。

扣非净利润增速明显提速，各业务线毛利率全面提升，业务结构优化驱动盈利能力提高。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 估值修复。

税控设备政策性调价影响短期消化，公司开启盘活客户基础、转型服务模式的征程。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 信创。

营收实现快速增长，但涉企税控收费降价及低毛利渠道销售业务占比提升导致整体盈利承压。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 信贷服务。

税控盘降价风险已有效对冲，扣非净利润增速呈现季度改善趋势；政策利好持续释放，公司依托税务数据优势拓展信贷与会员制业务，打开多元变现空间。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 净利润。

扣非净利润增速达8年来次高，低毛利渠道销售占比下降，收入结构持续优化。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 助贷。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 助贷业务。

税控设备政策性调价影响短期消化，公司开启盘活客户基础、转型服务模式的征程。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 区块链。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 同比。

扣非净利润增速达8年来次高，低毛利渠道销售占比下降，收入结构持续优化。


topic:小微企业金融

Summary: 航天信息 研报中反复涉及 小微企业金融。

topic:小微企业金融


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 战略合作。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 扣非净利润。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 普惠金融。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 智慧城市。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 毛利率改善。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 渠道销售。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 电子发票。

税控设备政策性调价影响短期消化，公司开启盘活客户基础、转型服务模式的征程。


topic:盈利结构优化

Summary: 航天信息 研报中反复涉及 盈利结构优化。

topic:盈利结构优化


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 税务会员制。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 税务信息化。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 税控。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 税控业务。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 税控服务。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 税控系统。

税控设备政策性调价影响短期消化，公司开启盘活客户基础、转型服务模式的征程。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 税控设备。

税控业务向会员制与云服务转型，电子发票及助贷业务打造第二增长曲线


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 网信安可。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 航天。

扣非净利润增速明显提速，各业务线毛利率全面提升，业务结构优化驱动盈利能力提高。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 营改增。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 计算机。

扣非净利润增速明显提速，各业务线毛利率全面提升，业务结构优化驱动盈利能力提高。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 计算机应用。

扣非净利润增速达8年来次高，低毛利渠道销售占比下降，收入结构持续优化。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 证券。

税控设备政策性调价影响短期消化，公司开启盘活客户基础、转型服务模式的征程。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 财税云服务。

税控业务向会员制与云服务转型，电子发票及助贷业务打造第二增长曲线


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 财税数字化。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 财税服务。

扣非净利润增速明显提速，各业务线毛利率全面提升，业务结构优化驱动盈利能力提高。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 资本运作。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 金税工程。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 金融。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 金融科技。

税控设备政策性调价影响短期消化，公司开启盘活客户基础、转型服务模式的征程。


Summary: 航天信息 研报中反复涉及 防伪税控。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 业绩反转。

公司教练机和导弹产品线均进入高速增长期，未来5年将持续保持景气。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 业绩承压。

教练机交付节奏放缓导致短期业绩承压，但公司存货备货充足且管理能力持续优化，长期护城河显著，盈利具备修复弹性。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 业绩拐点。

L15教练机具备“多功能+廉价”特质，有望成为歼-20僚机及衍生舰载/对地攻击平台，催生海空军大量需求。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 业绩预测。

公司教练机产品线覆盖初、中、高级，高教-10进入批量列装阶段，初教-6获民航适航证打开新市场，叠加置入导弹资产，形成飞机与导弹双轮驱动格局，经营拐点已现。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 产能扩张。

教练机与防务产品交付量创近年新高，公司正式迈入快速增长通道。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 估值。

公司教练机和导弹产品线均进入高速增长期，未来5年将持续保持景气。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 关联交易。

教练机与导弹防务业务双轮驱动，下游需求旺盛带动业绩稳步增长。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 军工。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 军用教练机。

国内稀缺的全谱系教练机总装单位，教练机体系由“三机三级制”向“两机两级制”变革牵引需求放量，且具备有人-无人协同能力。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 军贸出口。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 同比。

公司作为“机弹合一、场所合一、战训合一”航空主机厂，深度受益军贸与弹药双景气提升；教练机全谱系研制能力稳固基本盘，防务产品释放业绩弹性，民机配套与精益数智升级有望打开新增量。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 国企改革。

国企改革三年行动持续推进，债转股成功化解债务风险，叠加国防预算增长，内外双改善激发发展活力。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 国防预算。

教练机与导弹防务业务双轮驱动，下游需求旺盛带动业绩稳步增长。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 存货备货。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 实战化训练。

教练机与防务产品交付量创近年新高，公司正式迈入快速增长通道。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 导弹。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 导弹消耗。

教练机与防务产品交付量创近年新高，公司正式迈入快速增长通道。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 导弹资产。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 导弹防务。

教练机与导弹防务业务双轮驱动，下游需求旺盛带动业绩稳步增长。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 批量列装。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 教练机。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 无人机。

教练机+导弹双主业格局确立，公司是国内唯一能研制初、中、高级教练机企业，2019年资产置换置入导弹业务。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 无人机协同。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 机弹一体。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 民机配套。


topic:盈利能力修复

Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 盈利能力修复。

topic:盈利能力修复


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 盈利预测。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 航空。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 航空军工。

公司教练机和导弹产品线均进入高速增长期，未来5年将持续保持景气。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 航空制造。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 航空装备。

教练机与防务产品交付量创近年新高，公司正式迈入快速增长通道。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 航空防务。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 证券。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 资产注入。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 资产置换。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 防务产品。

教练机与防务产品交付量创近年新高，公司正式迈入快速增长通道。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 飞行员培训。


Summary: 洪都航空 研报中反复涉及 高景气。

公司教练机和导弹产品线均进入高速增长期，未来5年将持续保持景气。


Summary: 航天动力 研报中反复涉及 发动机。

长征九号重型火箭发动机研制取得突破性进展，完成首次发生器-涡轮泵联试，奠定公司技术升级与业务拓展基础。


Summary: 航天动力 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 航天动力 研报中反复涉及 航天。


Summary: 航天动力 研报中反复涉及 航天军工。


Summary: 航天动力 研报中反复涉及 证券。


Summary: 航天动力 研报中反复涉及 资产证券化。


Summary: 航天动力 研报中反复涉及 资产重组。


Summary: 航天动力 研报中反复涉及 重型火箭。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 C919。

航空机载技术保持国内领先，多项新研项目通过认证，部分达国际先进水平，技术壁垒持续强化。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 C919大飞机。

短期业绩波动不改长期增长逻辑，公司作为航空机载产品链主，在民用大飞机配套及低空经济领域具备明确增量空间。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 eVTOL配套。

短期业绩受行业周期及政策影响承压，但低空经济等新兴产业布局打开长期成长空间。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 三季报。

公司聚焦飞行控制、雷达、光电探测等机载系统，合并吸收中航机电后供应链管理能力增强，有望充分受益于“十四五”新一代航空装备放量。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 三季报点评。

以“技术领先+产能扩张”双轮驱动，产品结构优化与成本控制初见成效，主业盈利可持续性具备基础。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 业绩承压。

公司作为航空机载系统研制国家队，深度绑定C919等民机项目，并前瞻布局低空经济eVTOL配套，中长期成长逻辑明确。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 业绩预测。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 产能建设。

公司作为航空机载系统国家队，依托技术优势向防务装备新质战斗力集成，并大力拓展民机PMA航材、深度维修及低空经济等新兴产业，加快大飞机机载产品研制与适航取证，打造第二增长曲线。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 估值。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 低空经济。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 军工。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 军工周期。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 军工电子。

短期业绩波动主要受交付节奏影响，长期增长逻辑未变；通过增资核心子公司凯天电子，有望进一步提升科研生产能力与经营效益。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 减值。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 半年报。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 同比。

防务航空基本盘稳固，各子公司持续保障产品订货供给；民用航空围绕国家大飞机项目制定高质量发展方案，多型成品处于研制与适航取证阶段，为中长期增长蓄力。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 大飞机。

民用航空产业战略布局取得显著进展，围绕国家大飞机项目制定高质量发展方案，部分产品已完成关键适航取证。


topic:大飞机产业链

Summary: 中航机载 研报中反复涉及 大飞机产业链。

topic:大飞机产业链


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 子公司增资。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 新质生产力。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 机载系统。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 民机。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 民机配套。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 民用航空。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 现金流。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 现金流改善。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 盈利能力。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 航空。

短期业绩受行业周期及政策影响承压，但低空经济等新兴产业布局打开长期成长空间。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 航空机载。


topic:航空机载系统

Summary: 中航机载 研报中反复涉及 航空机载系统。

topic:航空机载系统


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 航空装备。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 航空防务。

短期业绩受行业周期及政策影响承压，但低空经济等新兴产业布局打开长期成长空间。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 财务分析。


Summary: 中航机载 研报中反复涉及 防务航空。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 业绩反转。

困境反转确立，2021Q4单季盈利创历史最佳，全年实现扭亏为盈。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 业绩扭亏。

经营能力逐步提升，内贸航空及外贸产品业务双轮驱动助力公司业绩扭亏为盈。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 业绩拐点。

中报业绩实现近六年首次扭亏为盈，盈利能力显著改善，毛利率与净利率均创近五年新高。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 业绩点评。

内贸航空业务市占率100%且业绩稳定，外贸转包虽短期承压但公司正推动产品高端化与系列化转型，构建长期均衡发展格局。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 两机专项。

公司正处于产品结构优化与转型升级过渡期，主动放弃低附加值或亏损产品，聚焦航空发动机高附加值主业，短期阵痛不改长期增长潜力。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 估值预测。

困境反转确立，2021Q4单季盈利创历史最佳，全年实现扭亏为盈。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 内贸航空。

经营能力逐步提升，内贸航空及外贸产品业务双轮驱动助力公司业绩扭亏为盈。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 军工。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 净利润。

盈利大幅改善，毛利率、净利率、ROE均达近五年最佳水平


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 国产替代。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 国防军工。

经营能力逐步提升，内贸航空及外贸产品业务双轮驱动助力公司业绩扭亏为盈。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 外贸转包。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 燃气轮机。


topic:燃气轮机零部件

Summary: 航发科技 研报中反复涉及 燃气轮机零部件。

topic:燃气轮机零部件


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 航空。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 航空发动机。


topic:航空发动机零部件

Summary: 航发科技 研报中反复涉及 航空发动机零部件。

经营能力逐步提升，内贸航空及外贸产品业务双轮驱动助力公司业绩扭亏为盈。

topic:航空发动机零部件


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 航空轴承。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 证券。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 金融。

经营能力逐步提升，内贸航空及外贸产品业务双轮驱动助力公司业绩扭亏为盈。


Summary: 航发科技 研报中反复涉及 零部件制造。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 业绩反转。

“十四五”末期军品订单交付节奏加快，带动收入规模快速扩张与业绩强劲反弹。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 业绩拐点。

经营拐点已至，逐季改善趋势明确。受益于“十四五”收官装备列装加速，导航主业交付提速，2025Q1-Q3归母净利润同比大增268.8%，Q3末合同负债同比+238.8%，后续业绩有望延续改善。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 业绩高增。

公司为国内制导控制平台龙头，受益于“十四五”末远火及低成本弹药进入放量期，交付提速带动业绩持续高增。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 估值。

公司作为国内制导控制平台龙头，核心产品远程火箭炮作为低成本弹药重点方向需求长期向好，十五五期间有望持续放量，驱动业绩进入高增长通道。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 低成本弹药。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 兵器集团。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 军工。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 军工电子。

“十四五”末期军品订单交付节奏加快，带动收入规模快速扩张与业绩强劲反弹。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 分红规划。

新质作战力量需求拉动导航控制与弹药信息化赛道高景气，十四五末交付加速确立业绩拐点。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 制导控制。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 制导系统。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 合同负债。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 同比。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 国防军工。


topic:央企市值管理

Summary: 北方导航 研报中反复涉及 央企市值管理。

topic:央企市值管理


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 导航控制。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 弹药信息化。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 数据链。

公司作为导航控制和弹药信息化核心供应商，产业链卡位优势显著，积极布局特种通信/数据链及智能弹药，把握装备智能化/无人化趋势，叠加降本增效推动经营韧性提升，业绩有望重拾增长。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 数智化转型。

十四五末军品订单集中释放，制导系列产品交付放量成为营收增长核心驱动力


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 智能弹药。


topic:盈利能力修复

Summary: 北方导航 研报中反复涉及 盈利能力修复。

topic:盈利能力修复


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 股权激励。

十四五末军品订单集中释放，制导系列产品交付放量成为营收增长核心驱动力


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 规模效应。

十四五末军品订单集中释放，制导系列产品交付放量成为营收增长核心驱动力


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 订单。

公司为国内制导控制平台龙头，核心受益于远火装备持续放量。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 订单交付。

“十四五”末期军品订单交付节奏加快，带动收入规模快速扩张与业绩强劲反弹。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 证券。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 财务改善。

“十四五”末期军品订单交付节奏加快，带动收入规模快速扩张与业绩强劲反弹。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 远火。

公司为国内制导控制平台龙头，核心受益于远火装备持续放量。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 远火交付。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 远程火箭弹。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 远程火箭炮。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 金融。

公司为国内制导控制平台龙头，核心受益于远火装备持续放量。


Summary: 北方导航 研报中反复涉及 风险。

“十四五”末期军品订单交付节奏加快，带动收入规模快速扩张与业绩强劲反弹。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 AIDC。

中船旗下核心动力平台，柴油动力业务已成第一大板块，盈利迎向上拐点。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 LNG双燃料发动机。

造船周期上行带动船用柴油机量价齐升，公司拟收购中船柴油机16.51%股权将控股比例提升至68.36%，高毛利业务整合有望显著增强未来利润弹性。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 业绩高增。

受益造船周期持续上行，公司船海产业维持高景气度，柴油动力业务收入实现高增。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 价格。

背靠中国船舶集团且双燃料技术领先，船舶发动机订单确定性高，接单能力有望持续提升。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 估值预测。

受益造船周期持续上行，公司船海产业维持高景气度，柴油动力业务收入实现高增。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 军工动力。

全球造船周期景气上行，船东更新老旧及非环保船需求释放，景气度向中游船厂及上游船舶配套产业传导。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 动力系统。

受益船舶大周期上行及环保政策趋严，船用低速柴油机需求旺盛，公司订单高增且合同负债持续攀升。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 动力装备。

中船旗下核心动力平台，柴油动力业务已成第一大板块，盈利迎向上拐点。


topic:双燃料发动机

Summary: 中国动力 研报中反复涉及 双燃料发动机。

topic:双燃料发动机


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 双燃料技术。

受益造船周期持续上行，公司船海产业维持高景气度，柴油动力业务收入实现高增。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 合同负债。

造船大周期景气上行叠加环保政策趋严，推动船用动力系统需求旺盛；双燃料发动机替代趋势明确，量价齐升有望持续改善公司盈利能力。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 同比。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 周期景气。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 售后服务。

受益造船周期持续上行，公司船海产业维持高景气度，柴油动力业务收入实现高增。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 天然气。

中船旗下核心动力平台，柴油动力业务已成第一大板块，盈利迎向上拐点。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 数据中心。

中船旗下核心动力平台，柴油动力业务已成第一大板块，盈利迎向上拐点。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 柴油发动机。

受益造船周期持续上行，公司船海产业维持高景气度，柴油动力业务收入实现高增。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 柴油机。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 燃气轮机。

中船旗下核心动力平台，柴油动力业务已成第一大板块，盈利迎向上拐点。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 电力。

中船旗下核心动力平台，柴油动力业务已成第一大板块，盈利迎向上拐点。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 盈利改善。

受益造船周期上行与绿色船舶渗透，公司船用低速柴油机需求旺盛，量价齐升驱动业绩显著改善。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 盈利能力。


topic:盈利能力提升

Summary: 中国动力 研报中反复涉及 盈利能力提升。

topic:盈利能力提升


topic:盈利能力改善

Summary: 中国动力 研报中反复涉及 盈利能力改善。

船海产业订单持续高增，经营质效改善，看好公司收入长期提升。

topic:盈利能力改善


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 绿色动力。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 绿色船舶。


topic:船用低速柴油机

Summary: 中国动力 研报中反复涉及 船用低速柴油机。

topic:船用低速柴油机


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 船用柴油机。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 船舶制造。


topic:船舶制造周期

Summary: 中国动力 研报中反复涉及 船舶制造周期。

topic:船舶制造周期


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 船舶动力。

船海产业订单持续高增，经营质效改善，看好公司收入长期提升。


topic:船舶动力系统

Summary: 中国动力 研报中反复涉及 船舶动力系统。

topic:船舶动力系统


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 船舶周期。

受益造船周期持续上行，公司船海产业维持高景气度，柴油动力业务收入实现高增。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 财务预测。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 资产重组。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 造船周期。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 金融。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 风电齿轮箱。

船海产业订单持续高增，经营质效改善，看好公司收入长期提升。


Summary: 航天晨光 研报中反复涉及 业绩改善。

公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。


Summary: 航天晨光 研报中反复涉及 军工。

公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。


Summary: 航天晨光 研报中反复涉及 净利润。

公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。


Summary: 航天晨光 研报中反复涉及 国产化替代。

公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。


Summary: 航天晨光 研报中反复涉及 智能制造。

公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。


Summary: 航天晨光 研报中反复涉及 核工装备。

公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。


Summary: 航天晨光 研报中反复涉及 订单增长。

公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。


Summary: 航天晨光 研报中反复涉及 证券。

公司推进“智能制造+核工装备”转型，传统优势业务附加值提升，新签订单全面高增。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 ROE。

sources/stock-research-report-中船防务-600685-2021-年报点评-在手订单饱满-盈利能力提升-经营活动净现金流大幅改善为历史最高-9ee7692c9c1b.md

订单饱满且盈利稳步改善：2021年实现经营接单325.24亿元（+248.3%），年末在手订单436.58亿元（其中95.95亿元预计2022年确认），造船业务毛利率提升至9.22%（+5.59pcts），对2022-2023年收入与利润形成积极支撑。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 业绩改善。

军品订单大幅增加带动业绩改善，应用产业取得新突破，承接订单超20亿元。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 业绩释放。

船舶老龄化加剧与环保政策趋严催生刚性替换需求，支撑造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 产业链。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 产能周期。

船舶老龄化与环保法规趋严催生刚性替换需求，支撑新造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 产能稀缺。

船舶老龄化加剧与环保政策趋严催生刚性替换需求，支撑造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 估值修复。

船舶老龄化与环保法规趋严催生刚性替换需求，支撑新造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 军工。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 军工装备。

船舶老龄化与环保法规趋严催生刚性替换需求，支撑新造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 同比。

聚焦海洋防务、运输、开发及科考装备四大领域，订单优化与生产效率提升驱动主业盈利跃升。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 国防军工。

船舶老龄化加剧与环保政策趋严催生刚性替换需求，支撑造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 央企混改。

公司定位南船军工资产整合平台，有望承接集团军船总装资产注入。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 投资建议。


topic:支线集装箱船

Summary: 中船防务 研报中反复涉及 支线集装箱船。

topic:支线集装箱船


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 毛利率。

船舶老龄化加剧与环保政策趋严催生刚性替换需求，支撑造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 毛利率改善。

船舶老龄化加剧与环保政策趋严催生刚性替换需求，支撑造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 海上风电。

股权处置工作完成，经营业绩持续转好，扣非净利润大幅减亏。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 海军装备。

公司定位南船军工资产整合平台，有望承接集团军船总装资产注入。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 海工装备。

生产提效与接单量稳步增长，现金流改善，负债率下降，经营基本面持续向好。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 海洋工程。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 深海经济。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 环保政策。

船舶老龄化与环保法规趋严催生刚性替换需求，支撑新造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 经营提效。

生产提效与接单量稳步增长，现金流改善，负债率下降，经营基本面持续向好。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 绿色造船。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 船舶制造。

船舶老龄化与环保法规趋严催生刚性替换需求，支撑新造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 营收。

公司定位南船军工资产整合平台，有望承接集团军船总装资产注入。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 订单增长。

生产提效与接单量稳步增长，现金流改善，负债率下降，经营基本面持续向好。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 证券。

船舶老龄化与环保法规趋严催生刚性替换需求，支撑新造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 资产注入。

公司定位南船军工资产整合平台，有望承接集团军船总装资产注入。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 资产重组。

股权处置工作完成，经营业绩持续转好，扣非净利润大幅减亏。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 造船周期。

船舶老龄化加剧与环保政策趋严催生刚性替换需求，支撑造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 金融。

军品订单大幅增加带动业绩改善，应用产业取得新突破，承接订单超20亿元。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 钢材。

船舶老龄化与环保法规趋严催生刚性替换需求，支撑新造船市场长期景气。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 钢结构。

股权处置工作完成，经营业绩持续转好，扣非净利润大幅减亏。


Summary: 中船防务 研报中反复涉及 风险。

船舶老龄化与环保法规趋严催生刚性替换需求，支撑新造船市场长期景气。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 三季报。

公司作为航空产业链“链长”与科技自立自强“领头雁”，新一代隐身战机歼-35A亮相，前瞻布局战新产业与军贸，定增40亿推动航空武器装备跨越式发展。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 三季报点评。

短期利润波动属行业周期性调整而非基本面恶化，新一代装备突破与产能扩张将驱动业绩长期修复。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 业绩修复。

公司作为国内航空防务装备龙头，完整型号谱系奠定竞争优势，航空装备景气复苏叠加新型号放量在即，军贸与维修业务打开中长期成长空间。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 业绩预测。

航空工业集团将军贸确立为核心主业并优化决策机制，公司全面承接集团战略，按照“一型装备服务两个市场”要求加速开拓高端航空装备军贸市场，有望打开长期增长空间。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 产品迭代。

加速推进航空防务装备产品转代更迭，内装列装与军贸出口双轮驱动，深度受益于下游航空装备高景气度。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 产能建设。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 产能扩张。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 估值。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 军品交付。

军品交付阶段性放缓致短期业绩波动，但合同负债同比翻倍预示在手订单充沛，中长期业绩确定性高。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 军工。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 军贸业务。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 军贸出口。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 合同负债。

内装外贸双轮驱动，主力机型换代与舰载机需求提供持续增量，下游高景气度保障长期成长空间。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 同比。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 复材。


topic:复材与钛合金

Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 复材与钛合金。

topic:复材与钛合金


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 定增募资。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 战斗机。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 投资建议。

三季度单季归母净利润同比转正增长12.89%，关键器材配套率持续改善，产业链韧性提升。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 新质生产力。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 歼-35A。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 现金流改善。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 维修保障。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 航空。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 航空装备。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 航空防务。


topic:航空防务装备

Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 航空防务装备。

topic:航空防务装备


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 舰载机。

新一代隐身战机歼-35完成福建舰弹射起飞与着舰测试，内装与外贸需求空间广阔；歼-15系列作为多用途三代机仍为舰载机主力，具备持续增量需求。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 订单跟踪。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 财务估值。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 财务预测。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 钛合金。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 风险。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 LNG设备。

控股股东为全球最大造船集团及海军装备核心企业，依托其资源整合与技术创新能力，在电子防务装备领域具备显著技术壁垒与科研优势。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 业绩修复。

防务业务（水声电子、特装电子）作为公司压舱石，技术持续突破，预计随行业订单调整期结束，需求将逐步改善。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 业绩承压。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 业绩拐点。

防务装备需求平稳叠加非防务产品国产替代突破，公司业绩迎来拐点，Q3营收与毛利显著改善。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 中报业绩。

防务与电子信息双轮驱动，水声电子防务受益于无人平台装备突破实现高增，非防务板块智慧城市与智能制造项目落地成为营收核心动力。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 军工信息化。

公司作为国内水声电子装备核心供应商，水下能力建设及海洋经济发展催生持续稳定的下游需求，长期成长逻辑明确。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 军工电子。

公司具备水声电子行业国内唯一全体系科研生产能力，作为舰船板块分系统龙头兼具低竞争与高利润率优势，有望持续受益于下游旺盛需求。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 军民融合。

重大资产重组完成，合并报表范围扩大导致业绩大幅增长。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 半年报点评。

公司拟发行股份及支付现金购买海声科技等6家标的，实现水下信息系统各专业领域全覆盖，优化产业资源并推动高质量发展。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 同比。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 国产化替代。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 定向增发。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 投资建议。

Q2单季度营收与归母净利润环比及同比显著恢复，疫情及审价定价改革影响逐步消化。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 智慧城市。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 智能制造。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 毛利率改善。


topic:水下信息系统

Summary: 中国海防 研报中反复涉及 水下信息系统。

topic:水下信息系统


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 水下防务。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 水声探测。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 水声电子。


topic:水声电子防务

Summary: 中国海防 研报中反复涉及 水声电子防务。

短期业绩受行业投资规模缩小及项目结算延后影响承压，但水声电子防务及特装产品深度受益于海军信息化建设，基本盘稳固。

topic:水声电子防务


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 海洋装备。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 深海科技。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 航海装备。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 营收。

Q2单季度营收与归母净利润环比及同比显著恢复，疫情及审价定价改革影响逐步消化。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 订单交付。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 订单波动。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 订单调整期。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 资产整合。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 资产注入。

重大资产重组完成，合并报表范围扩大导致业绩大幅增长。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 资产重组。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 金融。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 防务电子。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 防务装备。


Summary: 中国海防 研报中反复涉及 风险。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 三季报点评。

核心业务韧性犹存，现金流造血能力修复为后续业绩回暖奠定基础。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 业绩修复。

短期业绩承压不改长期发展趋势，公司正从航空锻造龙头向航空基础结构主力军蜕变，逐步开辟商用、非航及大国防新增长极。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 业绩预测。

公司持续推进产业链一体化，通过向上游整合原材料、中游扩产锻造、下游布局精加工，逐步完成从航空锻造龙头到航空基础结构主力军的蜕变。


topic:产业链一体化

Summary: 中航重机 研报中反复涉及 产业链一体化。

产业链纵向一体化是锻铸造企业做大做强的有效路径，公司正复刻PCC发展路径，通过向上游延伸原材料、中游并购锻铸产能、下游拓展精密机加，提升产业链地位与盈利能力。

topic:产业链一体化


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 产业链整合。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 产能扩张。

业务结构优化与技术创新驱动长期基本盘稳固，商用航天、舰船及海外客户新品逐步放量。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 产能释放。

公司正从航空锻造龙头向航空基础结构主力军蜕变，商用、非航及大国防业务开辟新增长极，未来有望开启新一轮高成长。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 估值。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 低空经济。

公司聚焦高质量发展与价值创造，强化科技创新，全力发展航空制造新质生产力，在低空经济领域卡位优势突出。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 光伏换热器。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 军工。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 军工装备。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 同比。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 商业航天。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 商用航空。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 大飞机。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 成本管控。

短期业绩承压不改长期发展趋势，公司正逐步从航空锻造龙头蜕变成为航空基础结构主力军，未来有望充分受益于航空工业高景气。


topic:数据中心液冷

Summary: 中航重机 研报中反复涉及 数据中心液冷。

topic:数据中心液冷


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 新质生产力。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 智能制造。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 民机。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 液压环控。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 现金流修复。

核心业务韧性犹存，现金流造血能力修复为后续业绩回暖奠定基础。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 盈利预测。

核心业务韧性犹存，现金流造血能力修复为后续业绩回暖奠定基础。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 精密加工。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 精密铸造。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 股份回购。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 航空。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 航空制造。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 航空发动机。

对标海外航空铸造龙头Howmet，航发铸造市场空间广阔，公司通过整合核心资产有望充分受益。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 航空锻造。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 航空锻铸。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 营收。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 订单复苏。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 钛。

依托产业链一体化战略，向上游打通返回料循环体系，向下游延伸至精密结构件交付，构建新生态配套环境，充分受益于航空工业高景气。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 钛合金。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 锻造。


Summary: 中航重机 研报中反复涉及 高温合金。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 信创。

剥离亏损资产聚焦主业，安保科技业务有望通过放弃低毛利项目及拓展信创领域实现毛利率修复与中长期收入稳定增长。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 军工。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 医疗器械。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 国防军工。

安保科技业务受市场竞争加剧及项目验收延迟影响，毛利率与净利润大幅下滑，成为拖累公司整体业绩的主因。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 安保科技。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 电子信息。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 电源。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 电源业务。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 股权激励。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 航天。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 证券。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 资产剥离。


Summary: 航天长峰 研报中反复涉及 资产重组。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 C919。

公司深耕航空新材料主业提质增效，科技创新驱动高质量发展，带动整体盈利能力稳步提升。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 C919/C929。

中航工业集团旗下航空复材绝对龙头，技术壁垒深厚且集团资源赋能明确。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 eVTOL。

航空新材料主业短期营收微降，但新一代T800级及以上碳纤维预浸料产量实现突破，为下一代主力机型规模化量产奠定基础。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 三季报。

高端复合材料赛道产能持续蓄力，短期盈利换挡不改主业韧性，充沛现金流与重研发投入为后续高附加值产品放量奠定基础。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 业绩增长。

公司是我国航空碳纤维复材龙头企业，处于产业链枢纽位置，深度受益于航空装备复材化率提升、C919商业化加速及低空经济新质生产力发展。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 业绩点评。

公司是我国航空碳纤维复材龙头企业，处于产业链枢纽位置，受益于先进航空装备复材使用比例提升、C919商业化进程加快及低空经济发展，长期成长性与业务可拓展性强。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 业绩预测。

公司作为航空复合材料龙头，立足军品基本盘并积极拓展民用航空与低空经济市场，长期成长空间广阔。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 产能建设。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 产能扩张。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 人形机器人。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 低空经济。

中航工业集团旗下航空复材绝对龙头，技术壁垒深厚且集团资源赋能明确。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 军工。

中航工业集团旗下航空复材绝对龙头，技术壁垒深厚且集团资源赋能明确。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 军工复材。

航空新材料业务为核心增长引擎，预浸料交付量提升驱动业绩稳健增长，顺义产业园新产能投产将进一步释放高附加值产品供给。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 同比。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 复合材料。

公司作为国内航空领域唯一专业从事复合材料研发工程化的单位，在军品业务保持龙头地位基础上，积极开拓民用航空与低空经济产业，未来5-10年将持续受益于复合材料市场规模的持续扩大。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 新材料。

中航工业集团旗下航空复材绝对龙头，技术壁垒深厚且集团资源赋能明确。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 新能源。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 民机复材。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 现金流改善。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 盈利预测。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 研发投入。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 碳纤维。

中航工业集团旗下航空复材绝对龙头，技术壁垒深厚且集团资源赋能明确。


topic:碳纤维复合材料

Summary: 中航高科 研报中反复涉及 碳纤维复合材料。

topic:碳纤维复合材料


topic:碳纤维预浸料

Summary: 中航高科 研报中反复涉及 碳纤维预浸料。

topic:碳纤维预浸料


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 股份回购。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 航空。

中航工业集团旗下航空复材绝对龙头，技术壁垒深厚且集团资源赋能明确。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 航空发动机。

中航工业集团旗下航空复材绝对龙头，技术壁垒深厚且集团资源赋能明确。


topic:航空复合材料

Summary: 中航高科 研报中反复涉及 航空复合材料。

中航工业集团旗下航空复材绝对龙头，技术壁垒深厚且集团资源赋能明确。

topic:航空复合材料


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 航空复材。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 航空新材料。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 预浸料。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 风险。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 三季报。

积极布局商业航天，作为航天系统产业链上游卫星制造环节重要参与者，提供关键配套设备，有望深度受益于我国航天产业快速发展。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 三季报点评。

公司面临行业需求阶段性放缓，但通过主动优化运营效率与成本管控对冲收入压力，核心业务盈利韧性犹存，未来有望迎来收入确认、现金流改善与估值修复的共振。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 产业链。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 估值。

完成航天电工51%股权转让后，公司主业更加聚焦航天电子信息及无人系统研发生产，产业结构优化带动盈利能力与现金流显著改善。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 估值修复。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 低空经济。

航天电子信息龙头，深度受益于卫星互联网建设提速与商业航天高景气周期。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 军工。

发挥航天电子信息传统领域优势，无人系统军贸交付与营收创历史新高，合作渠道持续拓宽。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 军工电子。

公司在航天电子信息与无人系统装备领域具备领先技术实力与市场份额，正加速向商业航天、低空经济及卫星互联网等新兴市场延伸，中长期成长逻辑清晰。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 军贸。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 卫星。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 卫星互联网。

航天电子信息龙头，深度受益于卫星互联网建设提速与商业航天高景气周期。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 卫星制造。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 同比。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 商业航天。

航天电子信息龙头，深度受益于卫星互联网建设提速与商业航天高景气周期。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 惯导系统。

航天电子信息系统与无人装备龙头，有望受益于卫星互联网与商业航天蓬勃发展。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 惯性导航。

航天电子信息龙头，深度受益于卫星互联网建设提速与商业航天高景气周期。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 无人机。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 无人系统。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 无人装备。

航天电子信息龙头，深度受益于卫星互联网建设提速与商业航天高景气周期。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 激光通信。

航天电子信息龙头，深度受益于卫星互联网建设提速与商业航天高景气周期。


topic:激光通信终端

Summary: 航天电子 研报中反复涉及 激光通信终端。

航天电子信息系统与无人装备龙头，有望受益于卫星互联网与商业航天蓬勃发展。

topic:激光通信终端


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 现金流改善。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 盈利能力。


topic:盈利能力修复

Summary: 航天电子 研报中反复涉及 盈利能力修复。

完成航天电工资产剥离，公司实现瘦身健体，主业聚焦航天电子信息与无人系统装备，盈利能力结构性提升。

topic:盈利能力修复


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 盈利质量。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 航天。

航天电子信息系统与无人装备龙头，有望受益于卫星互联网与商业航天蓬勃发展。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 航天军工。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 航天电子。

航天电子信息龙头，深度受益于卫星互联网建设提速与商业航天高景气周期。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 航天装备。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 证券。

航天电子信息系统与无人装备龙头，有望受益于卫星互联网与商业航天蓬勃发展。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 财务预测。

航天业务短期交付放缓导致营收收缩，但无人系统装备海外布局加速成为第二增长极，公司核心竞争力与产业链地位持续强化。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 资产剥离。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 资产置换。

航天电子信息龙头，深度受益于卫星互联网建设提速与商业航天高景气周期。


Summary: 航天电子 研报中反复涉及 资产重组。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 三季报。

公司是国内唯一具备全谱系特种航空发动机研制能力的企业，将发挥“链长”作用带动产业链发展，充分受益于我国“两机”高景气。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 三季报点评。

存货规模达历史最高水平，主要系订单增加及产品投入增加所致，预示下游需求充足，未来经营业绩有望改善。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 业绩快报。

公司是国内唯一掌握全谱系航空发动机从零部件到整机加工制造技术的企业，在军用发动机市场占据主导地位，并作为国产商用飞机动力核心供应商，有望持续受益于航发产业链旺盛需求。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 业绩承压。

公司处于航发新老型号过渡期，旧型号阶段性达峰而新研产品逐步上量，叠加承担较多前期研发任务，短期业绩阶段性承压；但作为覆盖全谱系航空发动机产研能力的产业链链长，长期成长逻辑稳固。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 产业链。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 产业链链长。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 产能扩张。

军用型号交付节奏调整导致短期业绩承压，但低空经济（AEP100配套无人机）及民机发动机（AES100获证）打开新增长空间。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 估值。

公司作为我国全谱系航空发动机产研龙头，当前处于新老型号过渡期导致业绩阶段性承压，但长期发展潜力明确。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 低空经济。

航改燃业务受益于全球电力需求激增及海外产能瓶颈，国产替代窗口开启，有望成为公司第二增长曲线。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 军工。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 军工维修(MRO)。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 军工装备。

下游军民市场需求双上行，存货与合同负债高增反映订单饱满，特种航发批产型号成熟及外贸转包业务进入快车道，支撑长期业绩稳健增长。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 军民融合。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 半年报业绩。

公司作为全谱系航空发动机产研龙头，当前处于新老型号过渡期，短期业绩承压不改长期成长逻辑。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 合同负债。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 同比。


topic:国产商用发动机

Summary: 航发动力 研报中反复涉及 国产商用发动机。

topic:国产商用发动机


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 国产大飞机。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 国产替代。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 大飞机。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 存货。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 存货分析。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 市场拓展。

公司处于业务调整期，短期盈利受研发高投入与供应链成本冲击承压，但全谱系军用航发研发能力与民用/低空经济布局巩固长期战略价值。


topic:新老型号过渡

Summary: 航发动力 研报中反复涉及 新老型号过渡。

topic:新老型号过渡


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 民用航空。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 燃气轮机。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 盈利能力。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 研发投入。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 维修业务。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 航空。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 航空发动机。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 营收。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 证券。


Summary: 航发动力 研报中反复涉及 财务预测。


Summary: 厦门空港 研报中反复涉及 业绩增长。

公司当前业务量与利润均呈增长势头，且2025年4月披露的股东回报规划已覆盖新旧机场过渡期，市场信心充足，看好未来新旧资产的融合式发展。


Summary: 厦门空港 研报中反复涉及 同比。


topic:新旧机场搬迁

Summary: 厦门空港 研报中反复涉及 新旧机场搬迁。

topic:新旧机场搬迁


Summary: 厦门空港 研报中反复涉及 机场运营。


Summary: 厦门空港 研报中反复涉及 股东回报。


Summary: 厦门空港 研报中反复涉及 航空。


Summary: 厦门空港 研报中反复涉及 证券。


Summary: 厦门空港 研报中反复涉及 风险。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 三季报。

行业供给收缩确定性较强，运力提升空间有限，供需持续改善有望带动票价及客座率回升。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 业绩预测。

低成本航司票价表现韧性较强，机队扩张、国际航线修复、票价降幅收敛及成本端改善有望共同支撑公司业绩继续上行。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 估值。

低成本航空模式具備顯著成本優勢，機隊持續擴張與國際航線高增速恢復構成核心成長動能，數字化成本管控與飛機利用率提升有效對沖行業票價下行壓力。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 低成本航空。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 供需改善。

行业供给收缩确定性较强，叠加民航局倡导“反内卷”改善竞争格局，有望推动票价回升并释放业绩弹性。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 供需格局。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 净利润。

国际航线运力大幅投放带动业务量增长，有效对冲票价下行压力，支撑营收稳健扩张。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 同比。


topic:国际航线复苏

Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 国际航线复苏。

国际航线运力大幅投放带动业务量增长，有效对冲票价下行压力，支撑营收稳健扩张。

topic:国际航线复苏


topic:國際航線恢復

Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 國際航線恢復。

topic:國際航線恢復


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 客座率。

看好行业供需改善带动票价回升以及公司量价回升，中长期航网布局深化将提升票价水平及盈利能力。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 成本控制。

新航季计划航班量增速领跑同业，飞机日利用率较2019年仍有约10%缺口，未来周转提升将带动单位固定成本下降，驱动盈利改善。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 成本管控。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 收益管理。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 机队扩张。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 機隊擴張。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 民航复苏。

我国民航市场发展空间广阔，低成本航空持续展现经营韧性；当前油价明显下降，对航司成本节降形成显著利好；公司运力持续投放且国际航线扩张，业务量保持上行。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 油价。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 油价下行。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 油价敏感性。

民航复苏背景下公司运力投放保持较快增长，客座率维持高位，运价展现韧性，中长期机队有序扩张与国际航线修复将驱动业绩中枢稳步上行。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 盈利预测。

国际航线运力大幅投放带动业务量增长，有效对冲票价下行压力，支撑营收稳健扩张。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 票价与成本。

国际航线运力大幅投放带动业务量增长，有效对冲票价下行压力，支撑营收稳健扩张。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 票价分析。

看好公司价格韧性与经营能力，飞机利用率回升及中长期航网布局深化将带动票价水平与盈利能力持续提升。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 票价弹性。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 票价韧性。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 股东回报。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 航油成本。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 航空。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 航空运输。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 航空運輸。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 证券。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 财务预测。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 运力扩张。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 量价回升。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 风险。


Summary: 春秋航空 研报中反复涉及 飞机利用率。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 三季报。

公司主动控制运力投放以适应行业以价换量环境，座公里收益基本持平；非油成本受普惠发动机停场维修影响维持高位，但油价回落缓解整体成本压力。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 估值。

经营基本面边际改善（客座率提升、燃油成本下降对冲票价下滑）叠加26年机队净增放缓，供给端维持低增长；短期受地缘冲突推升油价冲击，但估值已回落至历史低位充分定价悲观预期，静待油价企稳后业绩弹性释放。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 供需。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 供需优化。

客运量增长对冲票价下滑，供需格局优化支撑中长期盈利修复。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 供需修复。

行业供需关系持续修复，“反内卷”行动助力竞争格局改善，公司作为行业龙头有望显著受益，看好座收回升带来的业绩高弹性。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 供需格局。

中国唯一载旗航司，北京“一市两场”枢纽构筑核心区位与客源壁垒，国际航线网络覆盖广泛。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 供需调控。

24年航空业量升价降明显，公司亏损持续缩窄；25年民航局统筹供需与价格监管，行业重心转向提升收入质量，票价改善将释放盈利弹性。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 净利润。

Q2实现扭亏，盈利回升主要受油价下降及国际航线占比提升带动。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 反内卷。

Q2实现扭亏，盈利回升主要受油价下降及国际航线占比提升带动。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 反内卷政策。

短期民航局整治“内卷式”竞争及客运自律公约落地，有望改善航司收益水平。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 同比。

Q2实现扭亏，盈利回升主要受油价下降及国际航线占比提升带动。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 国泰航空。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 子公司增资。

看好航空行业价格底部回升趋势，但短期暑期旺季票价表现平淡，下调2025年盈利预测，中长期盈利修复逻辑依然稳固。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 定向增发。

行业供给偏紧叠加需求稳增，票价及航司座收有望持续修复，带来业绩高弹性。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 定增。

客运量增长对冲票价下滑，供需格局优化支撑中长期盈利修复。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 客座率。

客运量增长对冲票价下滑，供需格局优化支撑中长期盈利修复。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 成本控制。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 枢纽机场。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 毛利率。

客运量增长对冲票价下滑，供需格局优化支撑中长期盈利修复。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 汇率风险。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 油价。

Q2实现扭亏，盈利回升主要受油价下降及国际航线占比提升带动。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 油价成本。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 深圳航空。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 盈利修复。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 盈利能力。

行业供给偏紧叠加需求稳增，票价及航司座收有望持续修复，带来业绩高弹性。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 盈利预测。


topic:盈利预测调整

Summary: 中国国航 研报中反复涉及 盈利预测调整。

topic:盈利预测调整


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 石油。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 票价。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 票价修复。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 票价市场化。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 票价弹性。

Q2实现扭亏，盈利回升主要受油价下降及国际航线占比提升带动。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 票价收益。

短期民航局整治“内卷式”竞争及客运自律公约落地，有望改善航司收益水平。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 票价策略。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 航油成本。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 航空。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 航空客运。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 航空运输。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 财务费用。

短期民航局整治“内卷式”竞争及客运自律公约落地，有望改善航司收益水平。


topic:财务费用优化

Summary: 中国国航 研报中反复涉及 财务费用优化。

topic:财务费用优化


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 资产负债率。

客运量增长对冲票价下滑，供需格局优化支撑中长期盈利修复。


topic:资本结构优化

Summary: 中国国航 研报中反复涉及 资本结构优化。

topic:资本结构优化


Summary: 中国国航 研报中反复涉及 风险。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 业绩点评。

关税政策冲击导致Q3业绩小幅回落，但航空速运业务凭借运力增长与长协价实现逆势增长，展现业务韧性。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 业绩韧性。

关税风险下经营显韧性，Q4旺季营收利润重回正增长。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 估值。

运力资源充足且2025年增长确定，拥有15架B777全货机并独家经营东航股份800余架客机腹舱，有望承接新增空运需求。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 关税影响。

关税扰动下经营韧性凸显，核心资源价值支撑中长期可持续增长。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 关税政策。

跨境电商物流需求旺盛带动综合物流解决方案业务高增长，公司具备“一站式”物流解决方案能力。


topic:关税政策影响

Summary: 东航物流 研报中反复涉及 关税政策影响。

跨境电商物流短期受美国关税政策冲击，但公司通过优化航线结构、提升全货机利用率及拓展产地直达业务有效对冲负面影响，整体抗风险能力增强。

topic:关税政策影响


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 关税风险。

关税风险下经营显韧性，Q4旺季营收利润重回正增长。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 净利润。

关税扰动下经营韧性凸显，核心资源价值支撑中长期可持续增长。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 医药冷链。

公司通过灵活调整产品组合，快速做大医药冷链与产地直达业务，有效弥补跨境电商物流收入下滑，业务结构持续优化。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 同比。

关税扰动下经营韧性凸显，核心资源价值支撑中长期可持续增长。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 成本控制。

全年盈利受益于亚太至欧美空运市场高景气，运价与货量双升带动盈利中枢同比抬升。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 战略合作。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 所得税影响。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 投资建议。


topic:旺季量价修复

Summary: 东航物流 研报中反复涉及 旺季量价修复。

机队规模持续扩张奠定长期运力基础，短期利用率回落属阶段性检修所致，Q4运力释放叠加传统消费旺季有望驱动盈利同比大幅增长。

topic:旺季量价修复


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 机队扩张。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 毛利率改善。

关税扰动下经营韧性凸显，核心资源价值支撑中长期可持续增长。


topic:盈利预测上调

Summary: 东航物流 研报中反复涉及 盈利预测上调。

topic:盈利预测上调


topic:盈利预测下调

Summary: 东航物流 研报中反复涉及 盈利预测下调。

关税扰动下经营韧性凸显，核心资源价值支撑中长期可持续增长。

topic:盈利预测下调


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 经营韧性。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 综合物流。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 航空。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 航空物流。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 航空货运。


topic:航线网络优化

Summary: 东航物流 研报中反复涉及 航线网络优化。

topic:航线网络优化


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 证券。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 货站业务。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 跨境电商。


topic:跨境电商物流

Summary: 东航物流 研报中反复涉及 跨境电商物流。

topic:跨境电商物流


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 运价。

全年盈利受益于亚太至欧美空运市场高景气，运价与货量双升带动盈利中枢同比抬升。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 运价波动。


Summary: 东航物流 研报中反复涉及 运力供给。


topic:高端制造出海

Summary: 东航物流 研报中反复涉及 高端制造出海。

短期电商全托管模式延续，长期高端制造出海支撑空运需求，机队规模扩大助力盈利超额增长。

topic:高端制造出海


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 IPO询价。

公司专注弹药武器装备研制，核心产品全面覆盖海陆空火箭军，正由传统弹药向信息化、精确打击弹药跨越，技术处于国内领先或国际先进水平。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 产能扩张。

实战化训练常态化催生弹药消耗需求，“十四五”期间弹药赛道维持高景气度。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 价格。

军品订货量保持全国地方军工领先地位，科研生产向高新武器技术装备跨越；民品业务稳步增长，军转民及传统优势项目成为经济新增长点。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 估值分析。

国防支出持续快速增长且占GDP比重具备提升空间，为军工行业提供长期景气支撑。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 信息化战争。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 军工。

央地合作典范，控股股东变更为中国兵器装备集团，集团资源倾斜与装备体系牵引为公司注入发展新动能。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 军民融合。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 军转民。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 募投项目。

弹药作为战场消耗品，在备战储备和实战化训练常态化背景下需求持续增长，业务具备高成长性。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 国防预算。

国防支出持续快速增长且占GDP比重具备提升空间，为军工行业提供长期景气支撑。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 央企重组。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 实战化训练。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 弹药。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 弹药装备。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 新股申购。

国防支出持续快速增长且占GDP比重具备提升空间，为军工行业提供长期景气支撑。


topic:新股网下申购

Summary: 长城军工 研报中反复涉及 新股网下申购。

topic:新股网下申购


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 智能化。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 智能化弹药。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 毛利率。

实战化训练常态化催生弹药消耗需求，“十四五”期间弹药赛道维持高景气度。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 民爆器材。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 汽车零部件。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 消耗品。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 盈利预测。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 证券。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 预应力锚具。


Summary: 长城军工 研报中反复涉及 风险。


Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 三季报点评。

公司聚焦通信卫星运营主业，积极拓展航空、航海等新领域需求，高通量卫星资源融入打造新增长引擎。


Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 军工。

费用管控优化叠加卫星保险理赔收入，推动归母净利润实现快速增长


Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 净利润。

费用管控优化叠加卫星保险理赔收入，推动归母净利润实现快速增长


Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 卫星。

费用管控优化叠加卫星保险理赔收入，推动归母净利润实现快速增长


Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 卫星互联网。

费用管控优化叠加卫星保险理赔收入，推动归母净利润实现快速增长


topic:卫星通信运营

Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 卫星通信运营。

topic:卫星通信运营


topic:航空航海信息化

Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 航空航海信息化。

topic:航空航海信息化


topic:航空航海应用

Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 航空航海应用。

费用管控优化叠加卫星保险理赔收入，推动归母净利润实现快速增长

topic:航空航海应用


Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 证券。

费用管控优化叠加卫星保险理赔收入，推动归母净利润实现快速增长


Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 费用管控。

费用管控优化叠加卫星保险理赔收入，推动归母净利润实现快速增长


Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 高轨通信。

费用管控优化叠加卫星保险理赔收入，推动归母净利润实现快速增长


Summary: 中国卫通 研报中反复涉及 高通量卫星。


Summary: 京沪高铁 研报中反复涉及 业绩增长。

国内铁路客运市场平稳向好，公司实行差异化定价，商务出行刚需与京沪航线机票涨价提供提价支撑；子公司京福安徽线位优势显著，路网完善后规模效应释放，盈利有望持续改善。


Summary: 京沪高铁 研报中反复涉及 差异化定价。


Summary: 京沪高铁 研报中反复涉及 毛利率改善。


Summary: 京沪高铁 研报中反复涉及 盈利预测。


Summary: 京沪高铁 研报中反复涉及 证券。


topic:财务费用下降

Summary: 京沪高铁 研报中反复涉及 财务费用下降。

topic:财务费用下降


Summary: 京沪高铁 研报中反复涉及 铁路客运。


Summary: 京沪高铁 研报中反复涉及 高铁运营。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 业绩点评。

疫情及交付验收节奏导致上半年业绩短期承压，但存货备货积极，下半年有望恢复稳健增长。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 产能扩张。

交付结算进度导致2021年业绩释放受限，但2022Q1业绩全面向好，高增长态势有望延续。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 军工。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 净利润。


topic:地面保障设备

Summary: 立航科技 研报中反复涉及 地面保障设备。

topic:地面保障设备


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 无人机。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 民机配套。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 纵向一体化。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 航空。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 航空制造。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 航空装备。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 证券。


Summary: 立航科技 研报中反复涉及 财务预测。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 AI数据中心。

AI数据中心需求爆发带动燃气轮机供需失衡，公司切入全球头部客户供应链，“两机”业务在手订单饱满，构建核心增长极。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 AI算力基础设施。

AI数据中心建设催化全球燃机需求加速上行，海外龙头产能紧张且订单可见度超4年，公司作为国内燃机叶片龙头充分受益订单外溢。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 ROE。

全球算力投资持续超预期，数据中心建设加速带动燃气轮机发电需求提速，行业景气度加速上行。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 业绩高增。

AI催化全球燃机需求上行，海外产能紧缺，公司作为国内燃机叶片龙头进入收获期，看好对西门子能源等客户订单持续高增。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 两机业务。

两机（燃气轮机与航空发动机）产业链高景气带动订单爆发，在手订单创历史新高，产能利用率提升将驱动盈利弹性显现。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 两机叶片。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 低空经济。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 净利润。

“两机”业务持续突破，燃气轮机与航空发动机取得重要订单与技术验收，核能新材料实现技术突破，驱动业绩稳健增长。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 可转债。

两机及核电业务处于高景气周期，核心客户拓展顺利，在手订单充裕保障长期业绩增长。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 可转债募投。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 叶片制造。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 叶片铸件。

两机业务供需格局优化，公司切入全球头部客户供应链，订单饱满驱动业绩进入兑现期。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 同比。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 国产替代。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 天然气。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 工业原材料。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 数据中心。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 核电。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 核电装备。

两机（航空发动机与燃气轮机）业务持续高景气，公司作为产业链核心供应商绑定海内外龙头，在手订单达15亿元，产品实现从F级向H级燃机叶片的技术突破。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 核电设备。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 核能装备。

两机业务供需格局优化，公司切入全球头部客户供应链，订单饱满驱动业绩进入兑现期。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 燃气轮机。


topic:盈利能力提升

Summary: 应流股份 研报中反复涉及 盈利能力提升。

两机业务供需格局优化，公司切入全球头部客户供应链，订单饱满驱动业绩进入兑现期。

topic:盈利能力提升


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 算力。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 精密铸造。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 航空。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 航空发动机。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 证券。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 金融。


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 高端制造。


topic:高端装备制造

Summary: 应流股份 研报中反复涉及 高端装备制造。

topic:高端装备制造


Summary: 应流股份 研报中反复涉及 高端铸造。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 MLCC。

行业景气度逐步改善，元器件、新材料、国际贸易三大板块营收与毛利率同步提升，盈利能力显著修复。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 业绩修复。

电容销售逆势增长，下游需求逐步恢复，行业景气度修复明显。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 业绩复苏。

军用元器件需求复苏叠加“十五五”初期备货，公司自产元器件板块有望充分受益。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 业绩拐点。

元器件与陶瓷新材料行业拐点共振，高可靠性订单恢复与国产化替代驱动主业快速修复。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 业绩预测。

国防预算稳步增长与装备现代化推进，军用MLCC市场复苏在即，公司作为国内核心供应商有望迎来业绩恢复性增长。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 业绩高增。

电子元器件行业景气度改善及市场需求回升，公司订单量快速增长，叠加新材料板块盈利能力大幅提升，形成“传统业务升级+新兴业务突破”的双轮驱动格局。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 主动元器件。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 人工智能。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 储能。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 军工电子。

军用元器件需求复苏叠加“十五五”初期备货，公司自产元器件板块有望充分受益。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 军用MLCC。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 净利润。

军用元器件需求复苏叠加“十五五”初期备货，公司自产元器件板块有望充分受益。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 半导体。

特种MLCC及被动元件行业景气度逐步改善，十五五开局有望延续特种客户业务推进节奏。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 同比。


topic:员工持股计划

Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 员工持股计划。

topic:员工持股计划


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 国防军工。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 并购投资。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 投资建议。

国防信息化建设加速推进，特种电子元器件市场需求持续增长，行业景气度改善带动公司订单迅速回升，盈利能力稳步提升，未来发展前景向好。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 新材料。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 新能源。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 新能源汽车。


topic:新能源热管理

Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 新能源热管理。

topic:新能源热管理


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 汽车电子。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 液冷热管理。

元器件与陶瓷新材料行业拐点共振，高可靠性订单恢复与国产化替代驱动主业快速修复。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 热管理。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 特种新材料。

电容销售逆势增长，下游需求逐步恢复，行业景气度修复明显。


topic:特种电子元器件

Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 特种电子元器件。

topic:特种电子元器件


topic:特种陶瓷材料

Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 特种陶瓷材料。

topic:特种陶瓷材料


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 电子元器件。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 盈利能力。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 碳化硅纤维。

军用元器件需求复苏叠加“十五五”初期备货，公司自产元器件板块有望充分受益。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 股份回购。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 股权激励。

军用元器件需求复苏叠加“十五五”初期备货，公司自产元器件板块有望充分受益。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 航空航天。

电容销售逆势增长，下游需求逐步恢复，行业景气度修复明显。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 薄膜电容。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 被动元器件。

军用元器件需求复苏叠加“十五五”初期备货，公司自产元器件板块有望充分受益。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 证券。

军用元器件需求复苏叠加“十五五”初期备货，公司自产元器件板块有望充分受益。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 陶瓷基复材。

军用元器件需求复苏叠加“十五五”初期备货，公司自产元器件板块有望充分受益。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 陶瓷新材料。

元器件与陶瓷新材料行业拐点共振，高可靠性订单恢复与国产化替代驱动主业快速修复。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 陶瓷材料。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 风险。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 5G/LTE升级。

军队信息化建设加速，军用无线通信装备需求进入爆发期，公司作为核心供应商直接受益。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 5G铁路通信。

军用专网通信核心供应商，深度受益于国防信息化与装备费占比提升


Summary: 七一二 研报中反复涉及 ROE。

国防信息化加速与20系列等新机型放量，军用无线通信需求持续快速增长，公司作为核心供应商深度受益。


topic:专用无线电通信

Summary: 七一二 研报中反复涉及 专用无线电通信。

军民双轨产能持续释放，营收与利润保持稳健增长。

topic:专用无线电通信


topic:专网无线通信

Summary: 七一二 研报中反复涉及 专网无线通信。

专网无线通信核心供应商，军民用市场双轮驱动，业绩维持稳健增长。

topic:专网无线通信


Summary: 七一二 研报中反复涉及 专网通信。

军用专网通信核心供应商，深度受益于国防信息化与装备费占比提升


Summary: 七一二 研报中反复涉及 业绩高增。

军用超短波无线通信设备核心供应商，具备全军种覆盖能力，深度受益于国防信息化建设。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 业绩高增长。

无线通信终端领导者，军品占比达80%，系统级产品持续突破，市场份额扩大，长期发展逻辑清晰。


topic:产业链上游整合

Summary: 七一二 研报中反复涉及 产业链上游整合。

专网无线通信核心供应商，军民用市场双轮驱动，业绩维持稳健增长。

topic:产业链上游整合


Summary: 七一二 研报中反复涉及 产业链整合。

军民双轨产能持续释放，营收与利润保持稳健增长。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 估值。

军用专网通信核心供应商，深度受益于国防信息化与装备费占比提升


Summary: 七一二 研报中反复涉及 军工信息化。

军用专网通信核心供应商，深度受益于国防信息化与装备费占比提升


Summary: 七一二 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 军工通信。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 军机。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 军民融合。

军民双轨产能持续释放，营收与利润保持稳健增长。


topic:军用无线通信

Summary: 七一二 研报中反复涉及 军用无线通信。

topic:军用无线通信


Summary: 七一二 研报中反复涉及 净利润。

专网无线通信核心供应商，军民用市场双轮驱动，业绩维持稳健增长。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 卫星。

军用专网通信核心供应商，深度受益于国防信息化与装备费占比提升


Summary: 七一二 研报中反复涉及 卫星互联网。

军用专网通信核心供应商，深度受益于国防信息化与装备费占比提升


Summary: 七一二 研报中反复涉及 卫星导航。

军民双轨产能持续释放，营收与利润保持稳健增长。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 合同负债。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 同比。

专网无线通信核心供应商，军民用市场双轮驱动，业绩维持稳健增长。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 国企改革。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 国防信息化。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 国防军工。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 投资建议。

公司聚焦科技创新与原创性技术攻关，在数据链通信领域取得突破性进展，成功切入舰载、卫星及协同平台市场，为中长期业绩增长提供核心驱动力。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 数据链。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 无线专网。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 无线通信。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 机载系统。


topic:混合所有制改革

Summary: 七一二 研报中反复涉及 混合所有制改革。

topic:混合所有制改革


Summary: 七一二 研报中反复涉及 盈利能力。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 盈利预测。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 航空电子。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 航空通信。

军民双轨产能持续释放，营收与利润保持稳健增长。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 证券。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 轨道交通。

军用专网通信核心供应商，深度受益于国防信息化与装备费占比提升


topic:轨道交通通信

Summary: 七一二 研报中反复涉及 轨道交通通信。

topic:轨道交通通信


Summary: 七一二 研报中反复涉及 金融。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 铁路通信。

无线通信终端与系统级产品双轮驱动，军品基本盘稳固且民品市场持续开拓，叠加控股股东混改落地，看好公司长期成长空间。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 高研发投入。

专网无线通信核心供应商，军民用市场双轮驱动，业绩维持稳健增长。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 ROE。

出行需求回暖叠加行业供给收紧预期，民航“内卷式”竞争整治有望推动单位座收企稳回升，带动公司业绩弹性增长。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 RPK。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 业绩预测。

民航供给增速因航司规划及全球航材供应链影响持续放缓，低供给增速有望转化为价格上行。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 九元航空。

负债端稳步改善，双轮战略布局渐入红利释放期，盈利修复速度快于行业。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 估值。

负债端稳步改善，双轮战略布局渐入红利释放期，盈利修复速度快于行业。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 供需。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 供需格局。

二季度业绩实现修复，静待供需格局改善；中长期看好民航复苏趋势，建议关注国内航空出行需求的边际变化。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 分红回购。

国际长航线步入规模化运营且客座率稳步上移，叠加航油成本回落对冲票价下滑，公司中长期盈利能力有望持续改善。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 利润弹性。

民航局专题部署及航协自律公约出台，综合整治“内卷式”竞争，预计短期内有效遏制市场不当竞争，航司单位座收有望企稳回升，带来业绩弹性。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 单位座收。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 发动机维修。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 同比。

宽体机引进完毕且利用率显著提升，叠加资本开支放缓降低财务费用，单位成本有望摊薄，盈利改善空间明确。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 国际航线。

负债端稳步改善，双轮战略布局渐入红利释放期，盈利修复速度快于行业。


topic:国际航线恢复

Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 国际航线恢复。

长周期看好民营航司运营韧性及应对变局能力，预计2025-2027年归母净利润分别为11.3亿元、16.9亿元、22.4亿元。

topic:国际航线恢复


topic:国际航线扩张

Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 国际航线扩张。

topic:国际航线扩张


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 客座率。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 宽体机运营。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 年报点评。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 成本控制。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 毛利率。

负债端稳步改善，双轮战略布局渐入红利释放期，盈利修复速度快于行业。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 民航复苏。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 汇率风险。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 油价对冲。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 油价风险。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 盈利修复。

短期受普惠发动机送修影响运力受限且固定成本无法摊薄，但中长期维修问题解决后运力恢复空间大；行业客座率向提价转化将打开公司收入改善空间。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 盈利预测。


topic:盈利预测下调

Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 盈利预测下调。

topic:盈利预测下调


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 石油。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 票价。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 票价走势。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 航油成本。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 航空。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 航空客运。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 航空运输。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 行业自律。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 证券。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 财务费用。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 运力供给。


Summary: 吉祥航空 研报中反复涉及 风险。

负债端稳步改善，双轮战略布局渐入红利释放期，盈利修复速度快于行业。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 业绩恢复。

2020年业绩下滑主要系总体单位研制任务及交付计划后调叠加疫情影响，但存货与预付款大幅增加表明公司为在手订单备货充足，业绩有望跨周期确认并兑现至未来。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 业绩拐点。

批产产品进入放量期，叠加疫情影响消除，公司业绩实现同比扭亏并恢复至2019年同期以上水平，经营效率显著提升。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 估值。

公司技术硬实力深厚，业务产品位于导弹产业价值链较高位置，制导系统占导弹总成本15%-45%，技术附加值与毛利率较高。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 光学仿真。

国防信息化加速渗透，装备采购进入补偿期，公司作为军用光学仿真领军者将充分受益于军工电子订单增长。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 光学制导。

军工电子信息优质企业，专注光学目标仿真、制导、测试及激光对抗，技术壁垒深厚。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 光电制导。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 光电测试。

sources/stock-research-report-新光光电-688011-2019-年报点评-毛利率显著增长-新型测温产品有望促进公司民品业务收入增长-c958ed26be20.md

军品退税及补价波动导致表观营收利润下滑，但扣除后利润总额实际同比增长36.17%，核心业务盈利能力稳健。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 光电系统。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 军工。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 军工电子。

军工电子信息优质企业，专注光学目标仿真、制导、测试及激光对抗，技术壁垒深厚。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 军民融合。

公司主营服务于国防先进武器研制的智能光电系统，深度绑定航天科工与航天科技集团，下游航天工业高景气保障长期成长空间。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 同比。

军工电子信息优质企业，专注光学目标仿真、制导、测试及激光对抗，技术壁垒深厚。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 国防信息化。

军工电子信息优质企业，专注光学目标仿真、制导、测试及激光对抗，技术壁垒深厚。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 国防军工。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 导弹产业链。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 批产放量。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 新股发行。


topic:智能光电系统

Summary: 新光光电 研报中反复涉及 智能光电系统。

topic:智能光电系统


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 毛利率提升。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 民品拓展。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 民品测温。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 激光对抗。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 科创板。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 科创板新股。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 精确制导。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 股权激励。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 自主可控。

军工电子信息优质企业，专注光学目标仿真、制导、测试及激光对抗，技术壁垒深厚。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 航天。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 航天配套。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 证券。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 财务预测。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 金融。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 风险。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 ROA。

量子计算业务成为核心增长引擎，叠加中国电信战略入股带来的渠道与基建协同，推动公司从技术研发向规模化商业落地转型。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 业绩减亏。

量子通信、量子计算、量子精密测量三大板块收入大幅放量，业绩减亏趋势确立，后续放量可期。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 业绩拐点。

量子计算业务放量成为核心增长引擎，推动公司由技术验证迈向收入确认，业绩拐点初步确立。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 信息安全。

量子信息产业处于起步阶段，国家量子通信网络建设持续推进，公司作为技术领军者将充分受益于下游需求释放。


topic:信息安全基础设施

Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 信息安全基础设施。

topic:信息安全基础设施


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 同比。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 商业化落地。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 国资控股。

量子技术连续三年写入政府工作报告，2024年政府相关投入超20亿美元居全球首位，公司作为唯一量子技术主营上市企业直接受益于政策红利。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 央企入股。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 央企控股。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 扭亏为盈。


topic:核心元器件国产化

Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 核心元器件国产化。

央企控股重塑产业格局，运营商渠道赋能加速量子通信商业化落地。

topic:核心元器件国产化


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 毛利率。

央企控股重塑产业格局，运营商渠道赋能加速量子通信商业化落地。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 研发投入。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 科创板。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 证券。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 量子。


topic:量子精密测量

Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 量子精密测量。

topic:量子精密测量


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 量子计算。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 量子通信。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 高研发投入。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 AI大模型。

业务向空天信息产业链上游延伸，自主数据源建设打开长期成长空间


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 IT服务。

短期业绩受宏观环境及招投标资质暂停影响承压，但公司坚持卫星应用全产业链布局，建设高精度商业雷达遥感卫星星座，打造遥感数据要素平台，开启云服务第二增长曲线。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 SAR。

国内卫星运营与应用服务龙头，已形成“核心软件平台+行业应用+数据服务”稳定商业模式，营收与利润保持高速增长。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 SAR卫星。

随着SAR卫星系统建设顺利推进，公司有望形成数据生产-数据分析-数据应用的全产业链布局，长期竞争力有望进一步提升。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 业绩反转。

短期业绩承压主要系宏观环境致订单减少及军采暂停计提减值，但公司正通过卫星星座组网与数据要素服务构建第二增长曲线。


topic:业绩季节性波动

Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 业绩季节性波动。

公司深耕遥感全产业链，积极布局AI大模型与数据要素商业化，海外订单突破打开新增长空间。

topic:业绩季节性波动


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 业绩波动。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 云化转型。

业务向空天信息产业链上游延伸，自主数据源建设打开长期成长空间


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 云计算。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 人工智能。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 低空经济。

公司作为卫星遥感应用龙头，已构建数据生产至应用全产业链布局，未来将依托女娲星座建设及无人机全场景应用拓展空天信息服务与低空经济市场。


topic:全产业链布局

Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 全产业链布局。

topic:全产业链布局


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 军工信息化。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 净利润。

业务向空天信息产业链上游延伸，自主数据源建设打开长期成长空间


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 北斗导航。

公司作为遥感与北斗导航卫星应用服务领军企业，在遥感应用领域具备领先地位，长期成长逻辑清晰。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 卫星。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 卫星互联网。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 卫星应用。

公司作为遥感与北斗导航卫星应用服务领军企业，正逐渐向数据服务商转型，自主数据源与遥感云平台联动将开启云服务第二增长曲线。


topic:卫星应用服务

Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 卫星应用服务。

topic:卫星应用服务


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 卫星遥感。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 同比。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 商业航天。

中央财政增发1万亿元国债支持灾后重建与防灾减灾，应急、自然资源、水利等领域招投标启动在即，公司民用业务有望迎来拐点。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 困境反转。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 国债项目。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 大模型。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 数据要素。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 无人机。


topic:海外业务拓展

Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 海外业务拓展。

业务向空天信息产业链上游延伸，自主数据源建设打开长期成长空间

topic:海外业务拓展


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 海外市场。


topic:海外市场拓展

Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 海外市场拓展。

topic:海外市场拓展


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 特别国债。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 航天。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 融资租赁。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 证券。

业务向空天信息产业链上游延伸，自主数据源建设打开长期成长空间


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 财务预测。

业务向空天信息产业链上游延伸，自主数据源建设打开长期成长空间


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 遥感。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 遥感产业链。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 遥感卫星。

业务向空天信息产业链上游延伸，自主数据源建设打开长期成长空间


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 遥感应用。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 遥感服务。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 防灾减灾。


Summary: 航天宏图 研报中反复涉及 风险。

业务向空天信息产业链上游延伸，自主数据源建设打开长期成长空间


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 C919。

高端钛合金业务作为基本盘，将跟随航空发动机升级与国产大飞机C919批产重回增长通道。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 MRI医疗设备。

超导产品受益于医疗MRI、可控核聚变及半导体单晶硅设备需求放量，低温超导供货优势显著，高温超导工程化制备取得突破。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 业绩反转。

超导业务：核聚变+半导体+医疗多重需求驱动，超导线材有望加速放量。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 业绩超预期。

2024年业绩完成筑底反弹，25Q1归母净利润同比+53.85%超预期，存货创历史新高预示在手订单充足，业绩持续增长趋势明确。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 业绩高增。

下游航空需求恢复带动高附加值钛合金销量提升，优化产品结构并提振盈利；超导业务订单饱满且产能快速释放，高温合金通过核心型号认证加速放量，三大主业步入快车道。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 两机专项。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 产能扩张。

航空装备放量与关键材料国产替代为航空新材料业务提供增量基础，三大业务持续放量有望彰显公司成长属性。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 军工。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 军工新材料。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 军工航空。

超导业务：核聚变+半导体+医疗多重需求驱动，超导线材有望加速放量。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 净利润。

超导业务产能大幅提升且订单持续增加，已为BEST聚变项目批量供货，成为业绩增长核心驱动力。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 医疗影像。

超导业务：核聚变+半导体+医疗多重需求驱动，超导线材有望加速放量。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 半导体。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 半导体设备。

超导业务：核聚变+半导体+医疗多重需求驱动，超导线材有望加速放量。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 半年报。

超导、钛合金、高温合金三轮驱动业绩高速增长，产能释放与下游型号认证落地支撑长期成长。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 可控核聚变。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 同比。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 国产替代。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 国防军工。

超导、高端钛合金及高性能高温合金三大业务板块全面增长，技术突破与产能释放推动市占率提升及订单放量。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 新材料。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 核聚变。

超导业务：核聚变+半导体+医疗多重需求驱动，超导线材有望加速放量。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 毛利率提升。

超导产品商业化应用顺利，高性能超导线材产能大幅提升，核聚变及半导体磁体交付取得突破，订单持续增加。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 毛利率改善。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 航空军工。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 航空发动机。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 航空新材料。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 航空装备。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 证券。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 超导材料。

超导业务：核聚变+半导体+医疗多重需求驱动，超导线材有望加速放量。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 钛。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 钛合金。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 高分红。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 高温合金。

超导业务：核聚变+半导体+医疗多重需求驱动，超导线材有望加速放量。


Summary: 西部超导 研报中反复涉及 高端钛合金。

超导业务：核聚变+半导体+医疗多重需求驱动，超导线材有望加速放量。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 信息安全。

公司核心业务为舰船通信、融合通信与信息安全，近三年军工业务收入占比超90%，具备系统级产品提供与技术总体任务承担能力。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 军工。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 军工通信。

在研项目储备丰富，已进入“预研一代、型研一代、列装一代”良性迭代阶段，有望保障中长期业务持续性发展。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 募投项目。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 国产替代。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 国防信息化。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 科创板IPO。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 舰船通信。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 融合通信。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 证券。


Summary: 邦彦技术 研报中反复涉及 风险。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 三氟甲磺酸。

持续深化电子特气在先进制程等高附加值应用渗透，主动向价格稳定、高利润附加值行业倾斜。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 业绩点评。

行业周期下行与价格下调致短期业绩承压，但公司销量逆势增长，全球龙头地位稳固；随着产能扩建、产品结构优化及持续研发投入，长期核心竞争力与毛利率有望逐步企稳回升。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 产能扩张。

电子特气下游需求持续增长，海外管制背景下供应链自主可控重要性提升，国产替代进程有望加速。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 价格。

电子特气在手项目充足，研发投入持续加强，分步骤实现全品类国产化；先进制程（3nm）稳定供应，产品价格逐步企稳，降本增效与产能布局将增强综合竞争优势。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 先进制程。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 光伏。

集成电路与显示面板需求驱动电子特气市场高增，国家产业政策大力支持加速国产化进程。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 净利润。

电子特气先行者逆周期扩产拓品蓄势成长


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 前驱体材料。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 医药。

坚持“电子特气+三氟甲磺酸系列”双增长极策略，依托AI驱动、先进制程与国产替代机遇提升市场份额。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 医药中间体。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 半导体。


topic:半导体先进制程

Summary: 中船特气 研报中反复涉及 半导体先进制程。

topic:半导体先进制程


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 半导体材料。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 同比。


topic:固态电池材料

Summary: 中船特气 研报中反复涉及 固态电池材料。

topic:固态电池材料


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 国产替代。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 工业原材料。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 新能源。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 新能源材料。

电子特气先行者逆周期扩产拓品蓄势成长


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 新能源电池。


topic:新能源电池材料

Summary: 中船特气 研报中反复涉及 新能源电池材料。

集成电路与显示面板产业快速发展，叠加国家政策扶持，电子特气国产化需求急迫，市场空间广阔。

topic:新能源电池材料


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 显示面板。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 电子特气。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 逆周期扩产。

电子特气先行者逆周期扩产拓品蓄势成长


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 锂。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 集成电路。


Summary: 中船特气 研报中反复涉及 风险。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 业绩增长。

变形高温合金进入放量阶段，航空航天与油气化工领域需求旺盛，带动高温合金业务收入快速增长。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 业绩快报。

高温合金业务成为核心增长引擎，2023年收入占比提升至60%，新牌号导入及变形高温合金项目投产成效显著。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 业绩高增。

公司主营业务由铜基合金管材向高附加值高温合金转型，下游“两机”领域需求高度景气驱动高温合金产品产销两旺。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 两机领域。

业务结构持续优化，高温合金接棒合金管材成为核心盈利增长点，带动整体毛利率与净利率显著改善。


topic:产品结构升级

Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 产品结构升级。

topic:产品结构升级


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 产能扩张。

战略转型成效显著，高温合金业务占比及盈利能力大幅提升，逐步替代低附加值合金管材业务。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 军工新材料。

产能高速扩张跻身行业第一梯队：自2015年布局高温合金以来，公司2022年上半年已形成6000吨产能，IPO募资8.55亿元用于技改扩产，预计2028年总产能达1.8万吨，规模优势凸显。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 军工材料。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 合金管材。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 同比。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 国产替代。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 战略转型。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 有色金属。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 海外扩张。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 燃气轮机。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 牌号认证。

高温合金牌号在军航、民航、燃机及油气等多领域认证进展显著，为未来业绩增量提供充分保障。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 科创板。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 股权激励。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 航空发动机。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 航空新材料。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 航空航天。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 证券。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 钢材。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 铜。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 镍价。


Summary: 隆达股份 研报中反复涉及 高温合金。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 军工。

冷喷涂技术军民双轮驱动，军机实战化训练催生维修需求，公司向武器前市场制造突破。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 军民融合。

冷喷涂技术军民双轮驱动，军机实战化训练催生维修需求，公司向武器前市场制造突破。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 冷喷涂。

冷喷涂技术军民双轮驱动，军机实战化训练催生维修需求，公司向武器前市场制造突破。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 冷喷涂技术。

定制化增材制造需求旺盛，营收稳步增长，军民多领域拓展打开长期成长空间。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 净利润。

军品维修与增材制造业务稳步拓展，募投项目逐步落地打开长期成长空间。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 同比。

军品维修与增材制造业务稳步拓展，募投项目逐步落地打开长期成长空间。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 国防军工。

定制化增材制造需求旺盛，营收稳步增长，军民多领域拓展打开长期成长空间。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 增材制造。

冷喷涂技术军民双轮驱动，军机实战化训练催生维修需求，公司向武器前市场制造突破。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 工业母机。

冷喷涂技术军民双轮驱动，军机实战化训练催生维修需求，公司向武器前市场制造突破。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 新能源汽车。

军品业务稳步增长，民品业务加速发力，增材制造与冷喷涂技术双轮驱动公司长期发展。


topic:新能源汽车零部件

Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 新能源汽车零部件。

冷喷涂技术军民双轮驱动，军机实战化训练催生维修需求，公司向武器前市场制造突破。

topic:新能源汽车零部件


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 民航维修。

军品业务稳步增长，民品业务加速发力，增材制造与冷喷涂技术双轮驱动公司长期发展。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 溅射靶材。

军机数量增长与实战化训练常态化催生巨大维修需求，公司专注航空机载设备维修有望充分受益。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 科创板IPO。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 航空。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 航空维修。

冷喷涂技术军民双轮驱动，军机实战化训练催生维修需求，公司向武器前市场制造突破。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 证券。

军品维修与增材制造业务稳步拓展，募投项目逐步落地打开长期成长空间。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 钛合金。

军品维修与增材制造业务稳步拓展，募投项目逐步落地打开长期成长空间。


Summary: 超卓航科 研报中反复涉及 靶材。

冷喷涂技术军民双轮驱动，军机实战化训练催生维修需求，公司向武器前市场制造突破。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 ADC/DAC。

低轨卫星互联网进入高频次发射期，公司星载产品已转入批量交付阶段，业绩将持续受益于卫星互联网加速建设。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 ADC/DAC芯片。

公司产品契合军用电子向数字相控阵演进趋势，ADC/DAC芯片需求有望提升1-2个数量级；微系统产品实现大幅减重降本，多款产品进入量产或鉴定阶段，驱动中长期业绩高增。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 业绩预测。

公司作为特种行业模拟芯片设计企业，短期利润受业务扩张带来的期间费用增加及高强度研发投入拖累，但持续研发有助于巩固技术创新优势与市场竞争力，中长期业绩增长确定性较高。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 低轨卫星。

研发大幅增长夯实技术壁垒，紧盯低轨卫星市场前景广阔


topic:低轨商业卫星

Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 低轨商业卫星。

产品结构优化与持续研发助力营收稳步增长，全面布局低轨商业卫星及特种芯片领域巩固行业领先地位。

topic:低轨商业卫星


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 军工。

公司深耕国防信息化赛道，四大产品线覆盖航天、相控阵雷达等高景气领域，中长期成长逻辑确定。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 军工信息化。

公司处于军工信息化景气周期，低轨商业卫星制造与地面终端领域持续拓展，下游需求逐步恢复，业绩修复有望在2024Q4及2025年加速兑现。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 半导体。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 半导体芯片。

研发大幅增长夯实技术壁垒，紧盯低轨卫星市场前景广阔


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 卫星。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 卫星互联网。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 同比。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 商业航天。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 国防信息化。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 射频前端。


topic:射频收发芯片

Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 射频收发芯片。

研发大幅增长夯实技术壁垒，紧盯低轨卫星市场前景广阔

topic:射频收发芯片


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 射频芯片。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 年报点评。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 微系统。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 无人装备。


topic:特种模拟芯片

Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 特种模拟芯片。

topic:特种模拟芯片


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 特种芯片。


topic:特种集成电路

Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 特种集成电路。

公司聚焦射频收发芯片、高速高精度ADC/DAC芯片及电源管理芯片等核心主业，作为二级电子元器件供应商，产品是客户信息化与智能化的基石。

topic:特种集成电路


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 电源管理。

研发大幅增长夯实技术壁垒，紧盯低轨卫星市场前景广阔


topic:电源管理芯片

Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 电源管理芯片。

topic:电源管理芯片


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 相控阵雷达。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 研发投入。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 航天。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 证券。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 财务分析。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 中报点评。

公司惯导产品配套多型远程制导弹药，已定型型号为唯一供应商，将充分受益于弹药消耗性补充与新型号定型量产，军品业绩有望持续稳定增长。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 产能扩张。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 低空经济。

传统型号项目持续落地，公司作为**51系列惯导系统唯一供应商，订单自2023年上游产能瓶颈后大幅恢复。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 军工。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 同比。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 商业航天。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 国防军工。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 并购重组。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 惯性导航。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 新型弹药。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 机器人。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 精确制导。


Summary: 理工导航 研报中反复涉及 证券。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 CAGR。

国内无人机禁毒服务领域绝对龙头，国家级专精特新“小巨人”，技术壁垒与客户资源深厚。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 三季报点评。

公司系我国无人机禁毒服务领域龙头及国家级专精特新“小巨人”，受益于下游禁毒、反恐、资源调查、环境监测需求拉动及行业政策支持，叠加智能电击制暴器与无人机特种领域业务快速突破，未来业绩有望持续增厚。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 专精特新。

无人机禁毒龙头，国家级专精特新“小巨人”，技术壁垒高，服务模式成熟。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 业绩增长。

国内领先无人机禁毒服务供应商，先发优势显著，在细分行业形成差异化竞争优势。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 中小盘。

受益于无人机产业高景气度与政策利好，公司保持禁毒领域先发优势，积极拓展智能防务装备等新业务，业绩有望持续放量。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 人工智能。

国内领先的无人机禁毒服务供应商，业绩保持稳健增长，2022H1营收与净利润同比双增。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 低空经济。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 军工。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 军工装备。

无人机禁毒龙头，国家级专精特新“小巨人”，技术壁垒高，服务模式成熟。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 同比。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 工业级应用。

无人机禁毒龙头，国家级专精特新“小巨人”，技术壁垒高，服务模式成熟。


topic:工业级无人机

Summary: 观典防务 研报中反复涉及 工业级无人机。

topic:工业级无人机


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 数据处理。

公司依托自有数据库与多年研发积累，持续深耕数据处理与无人机核心技术，推动工业级无人机在细分行业保持国内领先。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 无人机。

无人机禁毒龙头，国家级专精特新“小巨人”，技术壁垒高，服务模式成熟。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 无人机禁毒。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 无人机防务。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 智能防务。

无人机禁毒龙头，国家级专精特新“小巨人”，技术壁垒高，服务模式成熟。


topic:智能防务装备

Summary: 观典防务 研报中反复涉及 智能防务装备。

topic:智能防务装备


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 毛利率提升。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 特种装备。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 研发投入。

国家高度重视禁毒工作，公司积极拓展禁毒服务市场且新客户开拓成效显著，叠加研发投入加大与技术成果转化，推动业绩稳健增长并打造军工新增长点。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 禁毒。

受益于国家无人机产业政策扶持及公司“一核两翼”战略推进，智能防务装备业务正逐步打造第二增长曲线，长期业绩增长可期。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 禁毒服务。

无人机禁毒龙头，国家级专精特新“小巨人”，技术壁垒高，服务模式成熟。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 科创板转板。

国内领先无人机禁毒服务供应商，先发优势显著，在细分行业形成差异化竞争优势。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 航空。

无人机禁毒龙头，国家级专精特新“小巨人”，技术壁垒高，服务模式成熟。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 营收。

无人机禁毒服务细分领域绝对龙头，先发优势构筑宽护城河，影像数据储备充足支撑定制化高毛利业务。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 证券。

无人机禁毒龙头，国家级专精特新“小巨人”，技术壁垒高，服务模式成熟。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 遥感技术。


Summary: 观典防务 研报中反复涉及 防务装备。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 三季报。

公司系航空工业集团唯一无人机上市平台，受益装备出海与国内特种需求增长，叠加低空经济与大应急/大气象领域拓展，中长期发展趋势向上。自贡基地投产保障产能，存货与合同负债高增反映后续订单交付预期。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 业绩增长。

军用大型无人机领军企业，翼龙系列已出口多国并经历实战检验，积极践行国家战略推动国内国际双循环。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 业绩拐点。

公司为航空工业集团唯一无人机上市平台，翼龙系列全球市占率第二，受益于装备出海、国内特种需求增长及低空经济催化，未来业绩有望持续增厚。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 业绩点评。

公司为我国大型无人机系统领军企业，受益于装备出海及国内特种领域需求增长，叠加低空经济产业催化，未来几年有望实现快速发展。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 业绩预测。

国内军贸市场拓展加速，翼龙系列无人机平台成熟且应用场景丰富，国内业务放量有望成为核心增长引擎。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 交付节奏。

公司为我国大型无人机系统领军企业及航空工业集团唯一无人机上市平台，翼龙系列全球市占率第二，受益于国内特种领域、海外军贸及应急需求增长，长期业绩有望持续增厚。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 产能扩张。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 低空经济。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 军工。

公司为我国大型无人机系统领军企业及中航工业集团唯一无人机上市平台，受益于装备出海、国内特种领域需求增长及低空经济等新质生产力带动，中长期发展空间广阔。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 军工出海。

公司作为航空工业集团唯一无人机上市平台，受益于装备出海、国内特种需求增长及低空经济等新质生产力带动，中长期成长空间广阔。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 军工装备。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 军贸出口。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 利润率改善。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 半年报点评。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 合同负债。

公司作为我国大型无人机系统领军企业，深度受益于“十四五”期间国内特种领域列装与军贸业务拓展，中长期成长逻辑清晰。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 同比。


topic:国内业务拓展

Summary: 中无人机 研报中反复涉及 国内业务拓展。

topic:国内业务拓展


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 国防军工。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 大型无人机。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 存货备货。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 技术服务。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 无人机。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 无人机出海。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 无人机系统。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 特种装备。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 翼龙系列。


topic:航空工业集团

Summary: 中无人机 研报中反复涉及 航空工业集团。

topic:航空工业集团


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 装备出海。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 需求复苏。


Summary: 中无人机 研报中反复涉及 首次覆盖。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 业绩修复。

公司作为卫星导航民营核心供应商，下游需求有望快速增长；积极布局电子对抗业务打造第二增长极；实施股权激励彰显长期发展信心。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 业绩恢复。

交付项目集中交付带动上半年营收与净利润大幅恢复，业绩呈现困境反转特征。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 业绩拐点。

行业需求边际改善，1Q25营收同比高增48%，连续亏损后出现业绩拐点信号。


topic:低轨卫星互联网

Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 低轨卫星互联网。

专注卫星应用领域，坚持军民并重发展，行业景气度提升助推交付项目增多与业绩持续增长。

topic:低轨卫星互联网


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 军工信息化。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 军工电子。

卫星导航产品完成定型并批量生产，受益于北斗三代换代及装备消耗补充需求，将成为“十四五”期间确定性较强的收入增长核心驱动力。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 制导装备。

深耕制导装备导航系统，受益于下游特种装备信息化需求放量及产品渗透率提升。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 卫星。

深耕制导装备导航系统，受益于下游特种装备信息化需求放量及产品渗透率提升。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 卫星导航。

深耕制导装备导航系统，受益于下游特种装备信息化需求放量及产品渗透率提升。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 卫星通信。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 可转债。

深耕制导装备导航系统，受益于下游特种装备信息化需求放量及产品渗透率提升。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 同比。

行业需求边际改善，1Q25营收同比高增48%，连续亏损后出现业绩拐点信号。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 商誉减值。

行业需求边际改善，1Q25营收同比高增48%，连续亏损后出现业绩拐点信号。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 困境反转。

交付项目集中交付带动上半年营收与净利润大幅恢复，业绩呈现困境反转特征。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 国防信息化。

深耕制导装备导航系统，受益于下游特种装备信息化需求放量及产品渗透率提升。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 存货周期。

公司作为卫星导航民营核心供应商，下游需求有望实现快速增长


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 投资建议。

公司作为卫星导航民营核心供应商，下游需求有望实现快速增长


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 机载终端。

业绩短期受行业波动影响，静待卫星应用终端放量


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 电子对抗。

深耕制导装备导航系统，受益于下游特种装备信息化需求放量及产品渗透率提升。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 研发投入。

交付项目集中交付带动上半年营收与净利润大幅恢复，业绩呈现困境反转特征。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 股权激励。

深耕制导装备导航系统，受益于下游特种装备信息化需求放量及产品渗透率提升。


Summary: 盟升电子 研报中反复涉及 证券。

深耕制导装备导航系统，受益于下游特种装备信息化需求放量及产品渗透率提升。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 3D打印。

多元化经营与航空航天高景气驱动业绩稳健增长，打印服务与原材料业务增速亮眼。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 AI芯片散热。

行业拐点共振：2025H2订单恢复，二三线厂商融资困难与技术落后加速出清，需求恢复与供给收缩共同推动行业业绩拐点。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 业绩拐点。

行业经历供给增加与需求波动调整后，三季度迎来拐点，传统航空航天订单回暖叠加3C、液冷、机器人及商业航天需求提升，带动设备稼动率与材料需求回升。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 业绩点评。

公司作为金属3D打印综合解决方案龙头，已完成原材料、设备、打印服务全产业链布局，拟投建粉末基地进一步提升综合实力与产能，具备行业先发优势。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 业绩预测。

三季度业绩受销量减少及成本/研发投入增加影响承压，但四季度为收入确认高峰，全年业绩仍有支撑。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 业绩高增。

增材制造行业处于高速发展期，公司作为国内最大金属增材制造产业化基地，在航空航天金属零部件市场占有率较高，持续受益于下游场景向民用大规模生产拓展。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 产能扩张。

多元化经营与航空航天高景气驱动业绩稳健增长，打印服务与原材料业务增速亮眼。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 人形机器人。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 估值。

盈利质量显著改善，核心业务盈利能力增强，产品组合优化带动毛利率与净利率双升。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 军工。

多元化经营与航空航天高景气驱动业绩稳健增长，打印服务与原材料业务增速亮眼。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 原材料。

公司紧密围绕金属增材制造产业链，产能释放与市场开拓双轮驱动，定制化产品、设备及原材料三大板块协同发力，推动业绩稳步上台阶。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 原材料扩产。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 同比。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 商业航天。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 增材制造。

多元化经营与航空航天高景气驱动业绩稳健增长，打印服务与原材料业务增速亮眼。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 新能源。

公司覆盖金属增材制造全产业链，与近3300家单位建立合作，未来聚焦突破卡脖子技术并向人形机器人、新能源等未来产业赋能。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 毛利率。

多元化经营与航空航天高景气驱动业绩稳健增长，打印服务与原材料业务增速亮眼。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 海外拓展。

多元化经营与航空航天高景气驱动业绩稳健增长，打印服务与原材料业务增速亮眼。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 消费电子。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 现金流。

盈利质量显著改善，核心业务盈利能力增强，产品组合优化带动毛利率与净利率双升。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 盈利改善。

盈利质量显著改善，核心业务盈利能力增强，产品组合优化带动毛利率与净利率双升。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 研发投入。

2024H1营收5.91亿元同比+34.68%，归母净利0.88亿元同比+398.07%，主要系经营规模扩大、新市场开拓及股份支付费用减少。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 粉末原材料。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 航空航天。

多元化经营与航空航天高景气驱动业绩稳健增长，打印服务与原材料业务增速亮眼。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 行业拐点。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 证券。

多元化经营与航空航天高景气驱动业绩稳健增长，打印服务与原材料业务增速亮眼。


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 金属3D打印。


topic:金属增材制造

Summary: 铂力特 研报中反复涉及 金属增材制造。

topic:金属增材制造


Summary: 铂力特 研报中反复涉及 钛合金。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 5G-A/6G。

运营质效持续提升，把握新产业新业态机遇。受行业订单节奏和产品结构调整影响，2025年营收短期承压，但公司通过成本管控实现毛利率与净利率双升。同时，T/R组件在低轨卫星、商业航天及5G-A/6G通信领域的应用拓展将驱动新一轮增长。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 5G-A通信。

深度布局雷达通信核心领域，持续丰富产品应用领域。相控阵雷达T/R组件需求持续攀升，公司作为国内批量供应领先企业，积极向低轨卫星、商业航天及5G-A/6G高频段射频器件拓展，打开长期成长空间。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 5G-A通感基站。

短期业绩受传统业务波动影响承压，但低空经济与商业航天新兴需求逐步落地，公司射频集成电路与T/R组件产品已切入关键基建与卫星供应链，中长期成长逻辑清晰。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 6G预研。

T/R组件及射频模块凭借有源相控阵雷达核心技术优势保持基本盘稳固，技术迭代推动低轨卫星及商业航天领域小批量交付。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 T/R组件。

商业航天加速发展，可回收火箭技术突破将推动低轨卫星组网，公司作为卫星T/R组件核心供应商有望切入百亿级增量市场。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 三季报点评。

短期业绩受行业需求阶段性放缓及高基数效应影响，但降幅较2024年同期明显收窄，经营呈现边际改善趋势。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 业绩复苏。

公司作为国内T/R组件及射频模块领先企业，产品谱系齐全，积极扩产与持续研发投入构筑长期增长基础。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 业绩预测。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 低空经济。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 低轨卫星。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 净利润。

公司作为国内有源相控阵T/R组件及射频集成电路领先企业，正依托化合物半导体技术向低轨卫星、商业航天及手机终端拓展。硅基氮化镓功放芯片实现业内首次终端量产，有望替代传统砷化镓产品并打造第二增长曲线。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 十五五规划。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 半导体。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 半导体射频IC。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 卫星互联网。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 卫星通信。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 同比。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 商业航天。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 射频模块。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 射频芯片。


topic:射频集成电路

Summary: 国博电子 研报中反复涉及 射频集成电路。

topic:射频集成电路


topic:手机直连卫星

Summary: 国博电子 研报中反复涉及 手机直连卫星。

topic:手机直连卫星


topic:有源相控阵雷达

Summary: 国博电子 研报中反复涉及 有源相控阵雷达。

topic:有源相控阵雷达


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 氮化镓。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 消费电子。

公司作为国内有源相控阵T/R组件及射频集成电路领先企业，正积极向低轨卫星、商业航天及消费电子领域拓展，产品结构优化与新产品放量有望驱动盈利持续修复。


topic:盈利预测下调

Summary: 国博电子 研报中反复涉及 盈利预测下调。

topic:盈利预测下调


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 相控阵雷达。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 硅基氮化镓。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 证券。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 风险。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 业绩增长。

受益于国家政策支持与民用雷达市场扩大，公司相控阵雷达在水利、气象等领域需求旺盛，叠加产品技术持续迭代与运营效率提升，业绩进入兑现期；未来依托全极化有源相控阵技术向低空经济、民航、海洋监测等场景延伸，成长空间广阔。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 业绩拐点。

业绩拐点显现，Q3单季营收与净利同比大幅增长，在手订单充足且政府客户回款加速，预计Q4迎来收入确认高峰，后续业绩持续改善可期。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 业绩高增。

气象探测与水利测雨雷达需求受政策驱动稳定提升，叠加下游回款提速，驱动公司业绩进入高速增长通道。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 产业链并购。

存量订单加速落地与合同负债高增构筑业绩增长基础，外延并购实现底层芯片自主可控，产品应用场景向低空经济及民航拓展打开长期空间。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 低空经济。

天气雷达与水利测雨雷达需求快速增长，2024年新增项目签署合同金额约8亿元，同比大幅增长，成为短期业绩核心驱动力。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 同比。

拟收购天津希格玛100%股权，推动相控阵雷达主业从部件级集成向芯片级协同升级，构建底层技术自主可控能力。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 国防军工。

天气雷达与水利测雨需求推动订单高增，业绩进入快速兑现期


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 并购重组。

天气雷达与水利测雨需求推动订单高增，业绩进入快速兑现期


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 政府订单。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 民航空管。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 气象探测。

气象探测与水利测雨为核心基本盘，防汛需求提升驱动水利测雨雷达合同显著增长，叠加存量天气雷达订单加速确认，带动业绩大幅改善。


topic:气象水利信息化

Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 气象水利信息化。

topic:气象水利信息化


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 气象雷达。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 水利信息化。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 水利气象。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 水利测雨。


topic:水利测雨雷达

Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 水利测雨雷达。

topic:水利测雨雷达


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 现金流改善。

技术驱动与订单放量双轮并进，雷达产品交付节奏加快及高毛利项目占比提升推动公司进入高速成长期。


topic:盈利质量提升

Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 盈利质量提升。

topic:盈利质量提升


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 相控阵雷达。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 研发投入。


topic:第二增长曲线

Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 第二增长曲线。

topic:第二增长曲线


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 芯片并购。


topic:芯片自主可控

Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 芯片自主可控。

新签水利测雨雷达合同大幅增长，存量天气雷达订单加速确认，驱动营收与利润快速提升。

topic:芯片自主可控


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 订单放量。


Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 证券。


topic:雷达产品交付

Summary: 纳睿雷达 研报中反复涉及 雷达产品交付。

topic:雷达产品交付


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 C919。

商业航天与卫星互联网进入实质性建设阶段，公司作为地面系统核心供应商，卫星通信及测控装备业务有望加速兑现。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 C929。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 C929大飞机。

商业航天与低空经济被列为国家重点发展方向，公司积极拓展无人机配套及卫星通信测控装备，产业化能力逐步释放。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 专精特新。

公司深耕航空航天领域二十年，作为国家级专精特新“小巨人”，将充分受益于航空航天装备需求放量，以及卫星互联网、大飞机、低空经济等新质生产力领域的业务拓展，未来几年业绩有望持续攀升。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 低空经济。

公司主营业务横跨卫星互联网、低空经济与民机三大高景气赛道，紧跟国家战略指引，有望持续创造盈利增长点。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 军工。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 卫星互联网。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 卫星通信。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 同比。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 商业航天。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 国产大飞机。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 复合材料。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 大飞机。


topic:大飞机产业链

Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 大飞机产业链。

公司深耕航空航天领域二十年，作为国家级专精特新“小巨人”，将深度受益于航空装备、无人机、大飞机市场需求加速释放及卫星互联网产业中长期发展，未来业绩弹性较大。

topic:大飞机产业链


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 工艺装备。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 无人机。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 民机配套。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 航天。


topic:航空工艺装备

Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 航空工艺装备。

topic:航空工艺装备


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 航空航天。


topic:航空航天工艺装备

Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 航空航天工艺装备。

topic:航空航天工艺装备


topic:航空航天装备

Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 航空航天装备。

topic:航空航天装备


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 证券。


Summary: 航天环宇 研报中反复涉及 通信产品。

公司深耕航空航天领域二十年，系国家级专精特新“小巨人”，受益于航空航天装备需求放量及卫星互联网、大飞机、低空经济等新质生产力业务发展，未来业绩有望持续攀升。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 ROE。

看好全年业绩趋势向上，预计2025-2027年归母净利润保持20%以上增速，研发投入力度凸显长期竞争力。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 上游原材料。

公司聚焦主战装备与主用弹药研发竞标，短期业绩受上游原材料供给扰动，但剔除股份支付费用后净利润实现双位数增长，中长期随项目交付与产能释放，盈利有望恢复稳健增长。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 业绩增长。

弹药业务向中口径及智能化转型，叠加军贸突破与大额订单落地，奠定中期增长基础。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 业绩承压。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 业绩预测。

现代战争向信息化、智能化演进驱动传统弹药体系升级，公司作为国内重要弹药装备研制生产企业，充分受益行业高景气，经营业绩有望创历史新高。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 主战装备。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 产能扩张。

军品基本盘稳固，弹药装备传统优势延续，导弹（火箭）固体发动机动力模块军贸业务成为新增长极。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 估值。

弹药装备板块通过精益管理与质控体系优化实现降本增效，导弹（火箭）固体发动机动力模块凭借技术优势获取新订单，交付量大幅增长。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 信息化弹药。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 军工。

聚焦导弹固体发动机动力与控制及弹药装备两大核心体系，内需列装与军贸出口双轮驱动。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 军贸。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 军贸出口。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 军贸合同。

上游专用原材料供给自2025年6月下旬恢复正常，各项业务开展稳中有升；全资子公司签订重大军贸合同，预计对未来一年业绩产生积极催化。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 净利润。

导弹动力模块与弹药装备双主业驱动，下游需求修复与军贸扩张打开成长空间。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 原材料供给。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 发动机装药。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 同比。

弹药业务向中口径及智能化转型，叠加军贸突破与大额订单落地，奠定中期增长基础。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 固体发动机。

弹药业务向中口径及智能化转型，叠加军贸突破与大额订单落地，奠定中期增长基础。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 国防预算。


topic:导弹动力模块

Summary: 国科军工 研报中反复涉及 导弹动力模块。

导弹动力模块与弹药装备双主业驱动，下游需求修复与军贸扩张打开成长空间。

topic:导弹动力模块


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 导弹发动机。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 弹药装备。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 智能制造。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 火工品。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 盈利预测。

公司在导弹固体发动机动力与控制、弹药装备及引信智能控制领域深耕多年，形成自主可控技术体系，新一代发动机技术及无人机助推器业务拓展将显著提升核心竞争力。


topic:盈利预测调整

Summary: 国科军工 研报中反复涉及 盈利预测调整。

topic:盈利预测调整


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 研发投入。

导弹动力模块与弹药装备双主业驱动，下游需求修复与军贸扩张打开成长空间。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 科创板。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 股份支付。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 股权激励。

导弹动力模块与弹药装备双主业驱动，下游需求修复与军贸扩张打开成长空间。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 航天。


Summary: 国科军工 研报中反复涉及 证券。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 专精特新。

公司系我国稀缺防空预警雷达整机研制单位及国家级专精特新“小巨人”，受益于国内装备需求增长、装备出海及民用领域拓展，叠加低空经济等新业务布局，未来业绩有望持续攀升。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 业绩修复。

公司为我国稀缺防空预警雷达整机研制单位，技术壁垒深厚，未来有望受益于低空经济方向新业务拓展。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 业绩反转。

公司作为防空预警雷达主力研制单位，军贸出口立项推进与低空探测设备批量订单落地形成双轮驱动，叠加规模效应显现带动利润率修复，中长期成长逻辑清晰。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 业绩拐点。

下游需求确定性强，结合高存货与预计关联销售大幅增长，2024年业绩有望迎来反弹。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 低空经济。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 军工装备。

公司作为我国稀缺防空预警雷达整机研制单位，受益于国内装备需求持续增长及装备出海带动，同时围绕新质生产力积极拓展低空探测等新业务，具备雷达制造全产业链布局优势。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 军贸出口。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 净利润。

公司作为A股稀缺的防空预警雷达核心标的，军贸业务拓展打开盈利空间更高的第二增长曲线。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 募投扩产。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 同比。


topic:央企市值管理

Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 央企市值管理。

topic:央企市值管理


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 新质生产力。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 毛利率修复。

1Q25营收结束连续5个季度下滑首次恢复增长，需求拐点确立；新型号产品逐步转入批产阶段，叠加新型军贸出口立项推进，中长期成长逻辑清晰。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 毛利率改善。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 现金流改善。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 研发投入。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 航天。

设立低空事业部，依托防空预警技术积淀开拓低空安全体系化解决方案与监视雷达市场，培育新收入增长点。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 营收。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 证券。


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 资产注入。


topic:防空预警雷达

Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 防空预警雷达。

topic:防空预警雷达


Summary: 航天南湖 研报中反复涉及 雷达。


Summary: 航天软件 研报中反复涉及 信创。

工业软件与数据库国产替代空间广阔，中长期发展确定性较强


Summary: 航天软件 研报中反复涉及 军工信息化。

工业软件与数据库国产替代空间广阔，中长期发展确定性较强


Summary: 航天软件 研报中反复涉及 国产数据库。

工业软件与数据库国产替代空间广阔，中长期发展确定性较强


Summary: 航天软件 研报中反复涉及 工业软件。

工业软件与数据库国产替代空间广阔，中长期发展确定性较强


Summary: 航天软件 研报中反复涉及 数据要素。

工业软件与数据库国产替代空间广阔，中长期发展确定性较强


Summary: 航天软件 研报中反复涉及 航天。

工业软件与数据库国产替代空间广阔，中长期发展确定性较强


topic:航天科技集团

Summary: 航天软件 研报中反复涉及 航天科技集团。

工业软件与数据库国产替代空间广阔，中长期发展确定性较强

topic:航天科技集团


Summary: 航天软件 研报中反复涉及 证券。

工业软件与数据库国产替代空间广阔，中长期发展确定性较强


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 C919量产。

军民用航空制造业保持高景气，军机新增换代与国产大飞机量产驱动航空材料需求增长及国产化替代。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 一季报。

公司是我国航空特种材料领域龙头企业，依托北京航材院打造航空特材平台，员工深度持股彰显发展信心。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 业绩承压。

公司是我国航空特材龙头企业，依托北京航材院打造航空特材平台，具备稀缺性与长期发展潜力。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 两机专项。

全球航空产业需求复苏叠加“两机”专项推进，军用飞机升级换代与国产大飞机交付双轮驱动航空新材料市场持续扩容。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 产能扩张。

航发集团唯一航空新材料上市平台，四大事业部覆盖钛合金铸造、橡胶密封、透明件及高温合金，配套层级高且竞争优势显著。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 低空经济。

公司系航发集团下属航空材料龙头，多领域布局优势明显，产品广泛应用于航空航天及民用领域。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 关联交易。

公司系航空特种材料领域龙头，依托北京航材院构建稀缺平台，长期成长逻辑清晰。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 军工。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 军工新材料。

公司系航空特种材料领域龙头，依托北京航材院构建稀缺平台，长期成长逻辑清晰。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 军工配套。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 军机换代。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 净利润。

核心军工客户订单持续增长，航空成品件及加工服务业务放量驱动业绩稳健增长。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 募投项目。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 原材料降价。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 同比。

Q2业绩环比改善，毛利率提升与费用控制有效对冲短期需求波动


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 国产替代。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 国防军工。

Q2业绩环比改善，毛利率提升与费用控制有效对冲短期需求波动


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 国际订单。

公司是我国航空特材龙头企业，依托北京航材院打造航空特材平台，钛合金精密铸造、高温合金熔铸、橡胶与密封材料、飞机座舱透明件四大主业壁垒较高，具备高稀缺性与长期发展潜力。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 年报点评。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 毛利率。

公司系航空特种材料领域龙头，依托北京航材院构建稀缺平台，长期成长逻辑清晰。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 民机。

Q2业绩环比改善，毛利率提升与费用控制有效对冲短期需求波动


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 民机配套。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 特种材料。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 盈利能力。

公司系航空特种材料领域龙头，依托北京航材院构建稀缺平台，长期成长逻辑清晰。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 研发投入。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 航发产业链。

公司系航空特种材料领域龙头，依托北京航材院构建稀缺平台，长期成长逻辑清晰。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 航空。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 航空军工。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 航空发动机。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 航空新材料。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 航空材料。


topic:航空橡胶密封

Summary: 航材股份 研报中反复涉及 航空橡胶密封。

topic:航空橡胶密封


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 航空特材。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 航空透明件。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 证券。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 金融。

核心军工客户订单持续增长，航空成品件及加工服务业务放量驱动业绩稳健增长。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 钛。


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 钛合金。


topic:钛合金精密铸造

Summary: 航材股份 研报中反复涉及 钛合金精密铸造。

topic:钛合金精密铸造


Summary: 航材股份 研报中反复涉及 高温合金。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 业绩修复。

民机业务在适航认证、批产交付及PMA维修市场取得实质性突破，国产航材替代趋势下有望成为公司第二增长曲线。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 估值。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 军工。

军机迭代与战略空军建设加速，航空氧气、油箱惰化及副油箱作为核心生命保障与航程延伸系统，需求有望持续放量。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 净利润。

积极拥抱大飞机国产化浪潮，有望成为机载系统国产替代核心供应商，受益于民机前后装市场旺盛需求。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 反无装备。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 同比。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 国产替代。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 大飞机。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 应急救援。

聚焦航空应急救援与民机配套，拓展高原制氧车等新产业，打开第二成长曲线。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 无人机。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 机载系统。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 民机业务。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 民机配套。

聚焦航空应急救援与民机配套，拓展高原制氧车等新产业，打开第二成长曲线。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 特种制冷。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 研发投入。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 航空。


topic:航空氧气系统

Summary: 江航装备 研报中反复涉及 航空氧气系统。

聚焦航空应急救援与民机配套，拓展高原制氧车等新产业，打开第二成长曲线。

topic:航空氧气系统


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 航空装备。


Summary: 江航装备 研报中反复涉及 证券。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 业绩修复。

自主掌握高精度GNSS芯片与模块核心技术，打破海外垄断，处于产业链高附加值环节。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 低空经济。

“十四五”期间高精度卫星导航应用市场复合增速有望超20%，行业底层增速相对确定。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 军工。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 出海。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 卫星导航。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 无人机。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 智能驾驶。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 物联网。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 科创板。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 芯片。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 证券。


Summary: 司南导航 研报中反复涉及 高精度定位。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 AI技术。

公司作为特种行业嵌入式计算机模块核心供应商，在深耕机载、弹载基础上拓展无人机、低空经济及商业航天，早期布局的AI技术于2025年贡献营收，订单高增驱动业绩进入反转周期。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 AI智能处理。

1H25业绩表现亮眼，营收与净利润大幅增长，符合市场预期。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 AI算力。

下游弹载、机载及无人装备需求显著放量，订单集中释放驱动交付规模快速扩张。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 AI边缘计算。

传统机载与弹载嵌入式计算机订单持续放量，构筑业绩基本盘。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 三季报。

军品嵌入式计算赛道订单加速交付，高毛利产品占比提升驱动盈利质量显著改善。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 下游。

国防信息化建设加速推进，嵌入式计算机作为装备智能核心迎来需求快速增长期，公司深耕机载、弹载及商业航天领域，充分受益下游高景气。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 业绩拐点。

国防信息化建设加速推进，嵌入式计算机作为高科技装备智能核心，在装备控制、指挥通信等系统中具备不可替代地位，需求空间巨大。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 业绩高增。

1H25业绩表现亮眼，营收与净利润大幅增长，符合市场预期。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 低空经济。


topic:军品嵌入式计算

Summary: 智明达 研报中反复涉及 军品嵌入式计算。

军品嵌入式计算赛道订单加速交付，高毛利产品占比提升驱动盈利质量显著改善。

topic:军品嵌入式计算


Summary: 智明达 研报中反复涉及 军工。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 净利润。

军品嵌入式计算赛道订单加速交付，高毛利产品占比提升驱动盈利质量显著改善。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 同比。

军品嵌入式计算赛道订单加速交付，高毛利产品占比提升驱动盈利质量显著改善。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 商业航天。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 国产化替代。

下游弹载、机载及无人装备需求显著放量，订单集中释放驱动交付规模快速扩张。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 国防信息化。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 国防军工。

2025年为“十四五”收官之年，一季度行业基本面明显改善，订单有望从局部复苏走向全面复苏，产业链上游公司率先受益。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 定增融资。

下游客户需求集中释放，带动机载、弹载及商业航天嵌入式计算机产品交付量与单型号价值量双升。


topic:嵌入式计算机

Summary: 智明达 研报中反复涉及 嵌入式计算机。

topic:嵌入式计算机


Summary: 智明达 研报中反复涉及 弹载。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 无人机。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 机载。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 机载/弹载。

1H25业绩表现亮眼，营收与净利润大幅增长，符合市场预期。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 机载弹载。

下游多型号订单延后导致2024年业绩下滑，随着国防信息化建设推进及公司技术积累释放，预计2025年订单恢复，迎来业绩拐点。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 机载航电。


topic:特种嵌入式计算机

Summary: 智明达 研报中反复涉及 特种嵌入式计算机。

1H25业绩表现亮眼，营收与净利润大幅增长，符合市场预期。

topic:特种嵌入式计算机


Summary: 智明达 研报中反复涉及 特种装备。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 盈利兑现。

军品嵌入式计算赛道订单加速交付，高毛利产品占比提升驱动盈利质量显著改善。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 精确制导。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 订单反转。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 订单放量。

军品嵌入式计算赛道订单加速交付，高毛利产品占比提升驱动盈利质量显著改善。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 证券。

军品嵌入式计算赛道订单加速交付，高毛利产品占比提升驱动盈利质量显著改善。


Summary: 智明达 研报中反复涉及 风险。

军品嵌入式计算赛道订单加速交付，高毛利产品占比提升驱动盈利质量显著改善。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 GPU。

航空主业基本盘稳固，十四五军机加速放量及特种工艺处理业务兑现将带动零部件需求持续增长。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 GPU服务器。

传统主业复苏叠加算力新业务落地，驱动业绩进入高速增长通道；股权变更引入专业算力团队，明确向国产算力产业链转型的战略方向。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 业绩高增。

航空航天零部件来料加工订单持续增加，工艺设备升级带动产能与加工效率显著提升。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 中报业绩。

战略向算力服务领域拓展，该业务2025H1收入占比跃升至53.36%，成为业绩增长核心引擎。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 人工智能。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 估值。

航空航天零部件来料加工订单持续增加，工艺设备升级带动产能与加工效率显著提升。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 低空经济。

算力业务成为核心增长引擎，2025H1算力相关收入占比突破50%，显著拉升整体盈利水平。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 光计算。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 军工。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 军工零部件。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 净利润。

航空航天零部件来料加工订单持续增加，工艺设备升级带动产能与加工效率显著提升。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 同比。

工艺设备升级带动产能与加工效率提升，驱动营收规模扩张


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 国产算力。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 年报点评。

布局AI算力租赁新业务，子公司规划上架500台高端设备，算力规模约8000P，打开第二增长曲线。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 算力。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 算力服务。

航空航天零部件来料加工订单持续增加，工艺设备升级带动产能与加工效率显著提升。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 算力租赁。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 算力调度。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 精密制造。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 精密加工。

工艺设备升级带动产能与加工效率提升，驱动营收规模扩张


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 股权激励。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 股权转让。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 航空。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 航空航天。


topic:航空航天零部件

Summary: 迈信林 研报中反复涉及 航空航天零部件。

topic:航空航天零部件


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 航空零部件。


Summary: 迈信林 研报中反复涉及 证券。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 军工。

军用无线通信龙头地位稳固，产品由终端向系统升级，配套Z20等先进机型市占率高；国防信息化建设加速与新机型放量驱动军品需求长期快速增长。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 同比。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 国防信息化。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 库存。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 无线通信。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 毛利率。


Summary: 七一二 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 价格。

造船周期上行带动柴油机订单量价齐升，叠加双燃料发动机渗透率提升及钢价低位运行，公司盈利能力有望持续改善。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 净利润。


topic:双燃料发动机

Summary: 中国动力 研报中反复涉及 双燃料发动机。

topic:双燃料发动机


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 盈利改善。


topic:船用低速柴油机

Summary: 中国动力 研报中反复涉及 船用低速柴油机。

topic:船用低速柴油机


topic:船舶动力系统

Summary: 中国动力 研报中反复涉及 船舶动力系统。

topic:船舶动力系统


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中国动力 研报中反复涉及 造船周期。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 301调查。

造船周期处于上行早期，存量船队老龄化与绿色船型转型趋势确定，支撑中长期需求。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 业绩兑现。

造船周期处于上行早期，存量船队老龄化与绿色船型转型趋势确定，支撑中长期需求。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 业绩预增。

船舶周期持续上行，全球产能供不应求，叠加2025年低基数，2026年有望量价齐升。公司作为全球造船龙头在手订单充足，南北船合并后协同效应将提升综合竞争力与盈利能力。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 全球份额。

全球新造船价格指数维持高位叠加公司持续降本增效，推动利润增速显著跑赢营收增速。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 净利润。

全球新造船价格指数维持高位叠加公司持续降本增效，推动利润增速显著跑赢营收增速。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 周期上行。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 投资建议。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 盈利能力。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 盈利预测。

造船周期处于上行早期，存量船队老龄化与绿色船型转型趋势确定，支撑中长期需求。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 船舶制造。

造船周期处于上行早期，存量船队老龄化与绿色船型转型趋势确定，支撑中长期需求。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 营收。

造船周期处于上行早期，存量船队老龄化与绿色船型转型趋势确定，支撑中长期需求。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 证券。

造船周期处于上行早期，存量船队老龄化与绿色船型转型趋势确定，支撑中长期需求。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 资产重组。

全球新造船价格指数维持高位叠加公司持续降本增效，推动利润增速显著跑赢营收增速。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 造船周期。

造船周期处于上行早期，存量船队老龄化与绿色船型转型趋势确定，支撑中长期需求。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 金融。


Summary: 中国船舶 研报中反复涉及 降本增效。

造船周期处于上行早期，存量船队老龄化与绿色船型转型趋势确定，支撑中长期需求。


Summary: 中航光电 研报中反复涉及 AI算力。

公司依托专业互连技术优势，在防务领域巩固首选供应商地位，同时全面拓展新能源汽车、数据中心及工业装备等新兴赛道，多业务共振驱动长期成长。


Summary: 中航光电 研报中反复涉及 互连技术。


Summary: 中航光电 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 中航光电 研报中反复涉及 工业装备。


Summary: 中航光电 研报中反复涉及 数据中心。


Summary: 中航光电 研报中反复涉及 新能源汽车。


Summary: 中航光电 研报中反复涉及 证券。


Summary: 中航光电 研报中反复涉及 防务军工。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 C919产业链。

短期交付节奏波动不改长期趋势，产品谱系向新一代隐身战机倾斜拉长生产周期，但充裕订单与现金流改善为后续业绩释放提供保障。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 合同负债。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 战斗机交付。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 现金流改善。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 航空防务。


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 证券。


topic:钛合金-复合材料

Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 钛合金/复合材料。

topic:钛合金-复合材料


Summary: 中航沈飞 研报中反复涉及 隐身战机。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 产能扩张。

航空新材料核心主业保持稳健增长，科技创新与成果转化成效显著，构建复合材料原材料、民机结构件及低空经济技术平台。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 低空经济。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 军工。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 民机配套。


topic:碳纤维复合材料

Summary: 中航高科 研报中反复涉及 碳纤维复合材料。

topic:碳纤维复合材料


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 航空。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 航空新材料。


Summary: 中航高科 研报中反复涉及 证券。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 AI手机。

消费电子市场复苏带动公司Q3业绩显著改善，AI手机、汽车电子及卫星互联网三大新兴业务构筑长期成长逻辑。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 卫星互联网。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 同比。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 射频。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 并购整合。

消费电子行业步入存量调整期，下游去库存压力缓解后24Q1业绩初步回暖，智能工厂建设推动生产运营效率优化及毛利率改善。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 智能汽车。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 毛利率改善。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 泛射频。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 消费电子。


Summary: 信维通信 研报中反复涉及 证券。


company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司

哈尔滨新光光电科技股份有限公司

Summary: 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 研报中反复涉及 光电制导。

导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。

company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司


company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司

哈尔滨新光光电科技股份有限公司

Summary: 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 研报中反复涉及 军工。

导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。

company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司


company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司

哈尔滨新光光电科技股份有限公司

Summary: 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 研报中反复涉及 军工电子。

导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。

company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司


company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司

哈尔滨新光光电科技股份有限公司

Summary: 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 研报中反复涉及 军民融合。

导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。

company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司


company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司

哈尔滨新光光电科技股份有限公司

Summary: 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 研报中反复涉及 激光设备。

导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。

company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司


company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司

哈尔滨新光光电科技股份有限公司

Summary: 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 研报中反复涉及 科创板。

导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。

company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司


company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司

哈尔滨新光光电科技股份有限公司

Summary: 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 研报中反复涉及 航天。

导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。

company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司


company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司

哈尔滨新光光电科技股份有限公司

Summary: 哈尔滨新光光电科技股份有限公司 研报中反复涉及 证券。

导弹产业链需求旺盛，国内军种装备升级与出口量跃升共同驱动行业规模扩张。

company:哈尔滨新光光电科技股份有限公司


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 T/R组件。

硅基氮化镓功放芯片在终端射频领域首次实现量产交付，预计将持续替代现有砷化镓产品，全频段全场景推广有望为公司营收打造第二增长曲线。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 同比。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 射频芯片。


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 氮化镓。


topic:第二增长曲线

Summary: 国博电子 研报中反复涉及 第二增长曲线。

topic:第二增长曲线


Summary: 国博电子 研报中反复涉及 证券。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 QKD。

量子通信是应对传统密码挑战及未来信息安全威胁的重要手段，随着各国重视程度和投入加大，行业发展前景广阔。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 估值。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 信息安全。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 城域网/骨干网。

量子通信行业处于政策强力驱动的发展初期，自主可控成为必然趋势；公司凭借全产业链技术布局与超60%的市占率占据绝对龙头地位，将率先受益于广域量子网络基础设施建设及下游政企应用拓展。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 客户集中度。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 政策驱动。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 科创板。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 网络安全。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 自主可控。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 证券。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 量子。


Summary: 国盾量子 研报中反复涉及 量子通信。


Summary: 安泰科技 研报中反复涉及 业绩预测。

季节性因素致Q3收入环比微降，但稀土永磁与钨钼加工品步入旺季，购销价差扩大及毛利率提升驱动扣非净利润环比高增；公司持续推进降本增效，资本结构稳健，资产处置增厚利润。


Summary: 安泰科技 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 安泰科技 研报中反复涉及 环比。


Summary: 安泰科技 研报中反复涉及 稀土永磁。


Summary: 安泰科技 研报中反复涉及 股权处置。


Summary: 安泰科技 研报中反复涉及 证券。


Summary: 安泰科技 研报中反复涉及 钨钼材料。


Summary: 安泰科技 研报中反复涉及 降本增效。


Summary: 振华科技 研报中反复涉及 业绩拐点。

Q3单季度业绩同环比双增，叠加合同负债连续三季攀升，验证下游需求回暖与订单充足，后续业绩有望持续加速。


Summary: 振华科技 研报中反复涉及 估值修复。


Summary: 振华科技 研报中反复涉及 军工电子。


Summary: 振华科技 研报中反复涉及 合同负债。


Summary: 振华科技 研报中反复涉及 同比。


Summary: 振华科技 研报中反复涉及 营收。


Summary: 振华科技 研报中反复涉及 规模效应。


Summary: 振华科技 研报中反复涉及 证券。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 光学制导。

导弹产业链需求旺盛叠加全球激光设备市场稳步增长，公司凭借光学目标仿真、制导及测试等核心技术壁垒，深度绑定各大军工集团，业绩具备高成长确定性。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 军工。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 军工光电。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 军民融合。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 导弹产业链。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 激光应用。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 科创板IPO。


Summary: 新光光电 研报中反复涉及 证券。


Summary: 晨光生物 研报中反复涉及 FDA政策催化。

主力产品价格处于近年最低水平，上游农户种植效益差导致原材料种植面积收缩，2026年种植面积可能进一步下降，供需格局改善有望推动价格上行拐点。


Summary: 晨光生物 研报中反复涉及 估值底部。


Summary: 晨光生物 研报中反复涉及 同比。


Summary: 晨光生物 研报中反复涉及 周期反转。


Summary: 晨光生物 研报中反复涉及 天然色素。


Summary: 晨光生物 研报中反复涉及 植物提取。


Summary: 晨光生物 研报中反复涉及 毛利率修复。


Summary: 晨光生物 研报中反复涉及 证券。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 业绩增长。

电子元器件行业景气度逐步改善，市场需求稳步增长带动公司订单迅速回升，自产元器件与新材料业务实现高增长，综合毛利率提升，全年经营业绩表现看好。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 国防军工。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 新材料。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 电子元器件。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 证券。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 陶瓷电容器。


Summary: 火炬电子 研报中反复涉及 风险。


Summary: 白云机场 研报中反复涉及 免税业务。

国内经济企稳与航空出行需求复苏推动起降架次及客货吞吐量大幅增长，带动航空性与非航业务收入双升。


Summary: 白云机场 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 白云机场 研报中反复涉及 同比。


Summary: 白云机场 研报中反复涉及 机场运营。


topic:航空出行复苏

Summary: 白云机场 研报中反复涉及 航空出行复苏。

topic:航空出行复苏


Summary: 白云机场 研报中反复涉及 证券。


Summary: 白云机场 研报中反复涉及 财务预测。


Summary: 白云机场 研报中反复涉及 金融。


Summary: 紫光国微 研报中反复涉及 eSIM。

公司核心主业特种集成电路增长强劲，行业景气度回升巩固龙头地位；汽车电子、eSIM等新兴民品领域已实现规模化量产，有望构筑第二增长曲线并打开长期成长空间。


Summary: 紫光国微 研报中反复涉及 半导体。


Summary: 紫光国微 研报中反复涉及 同比。


Summary: 紫光国微 研报中反复涉及 智能汽车。


Summary: 紫光国微 研报中反复涉及 消费电子。


topic:特种集成电路

Summary: 紫光国微 研报中反复涉及 特种集成电路。

topic:特种集成电路


Summary: 紫光国微 研报中反复涉及 石英晶体。


Summary: 紫光国微 研报中反复涉及 证券。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 ADC/DAC。

公司作为国内少数提供特种终端射频前端、高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片及微系统整体解决方案的企业，技术性能达国内一流、国际先进水平，在国产装备跨越式发展中具备显著领先优势。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 净利润。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 半导体。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 卫星通信。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 射频前端。


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 微系统。


topic:电源管理芯片

Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 电源管理芯片。

topic:电源管理芯片


Summary: 臻镭科技 研报中反复涉及 证券。